أدى إنشاء العديد من مشاريع الطبقة الثانية على Ethereum إلى تطوير عدة مراكز يمكن وصفها بأنها اقتصادات عملات رقمية متكاملة. وقد تمكنت تسع سلاسل من جذب حركة مرور وتحقيق أرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
احتضنت Ethereum تسعة اقتصادات مشفرة في سلاسلها ذات الطبقة الثانية القابلة للتوسع. وقد حققت المشاريع ذات النشاط الأعلى وأفضل جدول رسوم أرباحًا بلغت 140 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
على الرغم من الحديث عن احتمال أن تستحوذ الطبقة الثانية (L2) على Ethereum وتحرمها من الرسوم، فقد طورت الأنظمة البيئية ثقافتها الخاصة وحالات استخدامها المحددة، متفرعةً إلى أنواع مختلفة من السلاسل. بعضها يولي أهمية أكبر للإقراض وأنشطة التداول اللامركزي، بينما يُخصص البعض الآخر للألعاب.
تُخصّص Linea مساحةً لتداول الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، بينما أصبحت OP Mainnet سلسلةً متعددة الاستخدامات. وتُعدّ ZKSync Era رائدةً في مجال النشاط القائم على الرموز. أما Arbitrum، فتمتلك الحصة الأكبر من تقنيات السلاسل المتعددة، بالإضافة إلى حالات الاستخدام العامة وعمليات التحويل.
لا تنجح جميع سلاسل الطبقة الثانية في إنتاج تطبيقات تدرّ رسومًا أو توليد رسوم صافية بنفسها. وقد ساهمت ميزة الريادة، والتطبيقات، وإدراج العملات الرقمية في منصات التداول في تقدم بعض السلاسل واستحواذها على حصة أكبر من نشاط العملات الرقمية. وتُعدّ منصات رائدة مثل Aave وUniswap الأكثر نشاطًا حاليًا على منصتي Arbitrum وBase، نظرًا لانخفاض التكلفة بشكل ملحوظ حتى مع ارتفاع حركة البيانات على السلسلة.
قامت سلاسل الطبقة الثانية (L2) بتعديل نفقاتها، لا سيما بعد الفترة الأولية التي شهدت زيادة في الدعم والمدفوعات Ethereum. ومع انخفاض إيجارات الطبقة الأولى (L1) والحوافز والتكاليف الأخرى، تمكنت معظم سلاسل الطبقة الثانية الرائدة من تحقيق مكاسب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. كما تختلف نفقات سلاسل الطبقة الثانية تبعًا للخدمات التي تحتاجها بشدة. وتشمل أكبر النفقات بيانات المكالمات على Ethereum، ورسوم البيانات الثنائية الكبيرة (blob) عند الاقتضاء، أو استخدام طبقة توفر البيانات (DA) مثل سيليستيا أو إيجن DA.
على المدى القصير، قد تشهد بعض شركات L2 فترات من العوائد السلبية، أو ارتفاعًا في إيجارات L1. ومع ذلك، أحدثت ترقية Dencun تغييرًاmaticفي هيكل الرسوم لشركة L2، مما وسّع نطاق إمكانيات بناء منتجات بعوائق أقل.
تُعدّ العقبات التي تحول دون طرح سلاسل L2 جديدة في السوق أكبر. فهناك العديد من المحاولات لإنشاء سلاسل L2، إلا أنها متأخرة عن السلاسل الرائدة حاليًا. خمس سلاسل L2 فقط هي التي استطاعت تحقيق قيمة تتجاوز مليار دولار . ويظل التحدي الآخر الذي يواجه سلاسل L2 هو تحقيق اللامركزية الحقيقية، وهو ما لم تحققه أي من سلاسل L2 التجميعية. وقد حققت سلاسل Arbitrum وOptimism وdydx V3 لامركزية جزئية. ولا تزال عمليات التجميع الكاملة ذات المعرفة الصفرية بين العُقد الموزعة غير متاحة في سلاسل L2.
يصبح الإيثيريوم عملة للاقتصادات من المستوى الثاني
ترتبط أنشطة الطبقة الثانية (L2) في الغالب بتحويلات القيمة، والعائد، ومبادلات منصات التداول اللامركزية، وأشكال أخرى متنوعة من التمويل اللامركزي. وبينما تمتلك معظم منصات الطبقة الثانية رمزًا مميزًا خاصًا بها، باستثناء منصة Base، لا تزال عملة الإيثيريوم (ETH) ذات أهمية بالغة.
بالنسبة لبعض منصات الطبقة الثانية، تُساهم تدفقات العملات المستقرة في تعزيز السيولة. مع ذلك، يُستخدم الإيثيريوم كضمان، وفي مجمعات السيولة، وبشكل عام كعملة في اقتصادات الطبقة الثانية. على سبيل المثال، لا تمتلك منصة Base رمزها الخاص، لكنها تُعدّ من حاملي الإيثيريوم على المدى الطويل، حيث تُخزّن 1.4 مليار دولار كاحتياطيات .
يمكن لـ ETH أيضًا توليد دخل سلبي من خلال التخزين، مع استمرار تداول القيمة في شكل رموز تخزين سائلة.
تُعدّ احتياطيات الإيثيريوم أيضاً عنصراً أساسياً في بعض جولات التمويل التي تأتي من جهات داخلية. وقد خصّص فيتاليك بوتيرين وصناديق أخرى الإيثيريوم لدعم المشاريع في مراحلها المبكرة.
تُعدّ سلسلة Ethereumأيضًا مانحًا صافيًا لشبكات الطبقة الثانية (L2)، حيث بلغ حجم التبادلات معها ما بين 7 و8 مليارات دولار. وخلال الأشهر الثلاثة الماضية، بلغ صافي تبرعات Ethereum 668 مليون دولار، مع العلم أن التدفقات الصافية تجاوزت في بعض الأحيان مليار دولار. ولا تزال إيثيريوم من بين الأصول الرئيسية التي يتم ربطها بشبكات الطبقة الثانية، بينما تُشكّل الرموز والعملات المستقرة نسبة أقل.
تُعدّ قيمة الإيثيريوم (ETH) أساسيةً أيضاً لتأمين الشبكة من خلال التخزين. لم يعد الإيثيريوم يتصرف كعملة فائقة الأمان أو انكماشية، لكن التضخم تباطأ إلى 0.38% سنوياً بعد أن بلغ ذروته عند 0.73%.
تدفع رسوم Ethereumالمستخدمين إلى استخدام الطبقة الثانية (L2) بسبب تكاليف المعاملات. لا تزال Ethereum غير مستقرة، حيث كانت رسوم الغاز أقل من 1 جيجاوي قبل أسبوعين فقط. ومنذ ذلك الحين، ارتفعت تكلفة المعاملات العادية إلى دولارين. أما المعاملات الأكثر تعقيدًا، مثل بيع الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، فقد تجاوزت تكلفتها 51 دولارًا اعتبارًا من 2 أكتوبر، بينما اقتربت تكلفة عمليات الربط البسيطة من 10 دولارات. بالنسبة لحالات الاستخدام في قطاع التجزئة، أو أنشطة الرموز الصغيرة، أو ألعاب Web3، لا تزال Ethereum غير مجدية، إذ أن أي زيادة طفيفة في حجم البيانات قد تجعل الرسوم باهظة.
تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا
