السلفادور تعيد شراء سندات بقيمة 1.6 مليار دولار بعد استثمارات بوكيلي الفاشلة في البيتكوين

شهدت السلفادور ركوداً في سوق العملات الرقمية. ففي سبتمبر، اعترفت رسمياً bitcoin كعملة قانونية. وتتيح هذه المبادرة، التي أطلقهاdent نجيب بوكيلي، للجهات الحكومية والشركات قبولها كوسيلة دفع مشروعة.

لكن الأمور لم تجرِ كما هو مخطط لها. فقد انتقد صندوق النقد الدولي وهيئات تنظيمية عالمية أخرى الاستثمار السلفادوري، مما يشير إلى صحة هذه الانتقادات. وأعلنdent السلفادور عن خطته لإعادة شراء سندات حكومية بقيمة 1.6 مليار دولار، في ظل استمرار تدهور الوضع المالي للبلاد بعد سلسلة من الرهانات الخاسرة على Bitcoin .

السلفادور تعيد شراء السندات بعد خسائر البيتكوين

يحاولdent السلفادور، نجيب بوكيلي، مجدداً الاستفادة من انخفاض أسعار السندات. لكن هذه المرة، يتجه نحو سندات بلاده بدلاً من bitcoin. وقد غردdent المثير للجدل يوم الثلاثاء بأنه قدم مشروعَي قانون إلى الكونغرس السلفادوري يطلب فيهما الإذن باقتراض وشراء سندات الدين السيادي بأسعار السوق. وقد انخفضت قيمة هذه السندات بنسبة تصل إلى 75% خلال العام الماضي.

أكدdent، الذي جعل Bitcoin عملة قانونية في السلفادور في سبتمبر، علىtronالوضع المالي للبلاد. وصرح بوكيلي بأن عرض شراء السندات الشفاف والعلني والطوعي سيبدأ بأسعار السوق في غضون ستة أسابيع.

أعلنdent السلفادوري نجيب بوكيلي عن خطط لخفض الدين الحكومي. ويعتقد بعض الخبراء أن السلفادور على وشك التخلف عن سداد ديونها، لذا فإن خطوة بوكيلي تأتي في وقتها المناسب. في العام الماضي، لفت بوكيلي الأنظار بمشترياته غير الموفقة bitcoin ، بالتزامن مع انتقاده للثروة السيادية للسلفادور. وقد عرّضت استثمارات البلاد الضعيفة bitcoin مستقبلها المالي للخطر.

على عكس ما كانت وسائل الإعلام تقوله طوال هذا الوقت، فإن السلفادور لديها السيولة ليس فقط لدفع جميع التزاماتها عند استحقاقها، ولكن أيضًا لشراء جميع ديونها (حتى عام 2025) مقدمًا.

نجيب بوكيلي

بحسب موقع nayibtracker.com، استحوذ بوكيلي على 2381 بيتكوين مقابل 107.15 مليون دولار، أي بانخفاض قدره 50% تقريبًا عن مشترياته. ويُقارن هذا الوضع بما كان عليه الحال عند توليه منصبه. وقد خفضت وكالة موديز تصنيف ديون البلاد في مايو/أيار بعد الإشارة إلى "bitcoin". وينفي بوكيلي وحكومته أن تكون عمليات إعادة شراء الديون المقترحة ناتجة عن سوء إدارة مالية.

بحسب تغريداته، يمتلك بوكيلي 2381 Bitcoin، بقيمة 52 مليون دولار بالأسعار الحالية. وقد انخفض سعر Bitcoin بنسبة 68% منذ بلوغه أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر الماضي، حين كان يبلغ حوالي 69 ألف دولار. ووصف المستثمرون ومحللو السوق تصرفاته بأنها متهورة وخطيرة، مما يعرض اقتصاد البلاد للخطر.

بيئة العملات المشفرة في البلاد

في أعقاب تصريح بوكيلي، ارتفعت أسعار السندات السلفادورية ذات التصنيف الائتماني المنخفض، حيث ارتفعت أسعار السندات المقرر استحقاقها في عام 2023 بأكثر من 10%، وارتفعت أسعار السندات المقرر استحقاقها في عام 2025 بأكثر من 40%، وفقًا لبلومبرج.

ستوفر مشاريع القوانين قرضًا بقيمة 200 مليون دولار من بنك أمريكا الوسطى للتكامل الاقتصادي، وستستخدم صندوق النقد الدولي لسداد ديون السلفادور. وقد أعرب صندوق النقد الدولي صراحةً عن معارضته لهوس السلفادور bitcoin . وأوصى الصندوق في يناير/كانون الثاني بإلغاء bitcoin، لأن ديون البلاد "غير مستدامة".

مع ذلك، بدا بوكيلي اليوم وكأنه يرغب في تغيير هذا التصور وطمأنة المستثمرين بأنه يعتزم البقاء جزءًا من النظام المالي التقليدي والقدرة على سداد الالتزامات. ووفقًا لموقع "تريدينغ إيكونوميكس"، لم تحدد حكومة السلفادور هدفها من إعادة شراء السندات. إلا أن مدفوعات فوائد الديون قد ارتفعت كنسبة مئوية منذ عام 2016.

قال وزير المالية السلفادوري، أليخاندرو زيلايا، إن العرض دليل على متانةtronالمالي للبلاد. وتُعدّ السلفادور من أفقر دول الأمريكتين، إلا أنها لا تزال مدينة بمبلغ 800 مليون دولار أمريكي، وهو مبلغ يجب سداده بحلول شهر يناير/كانون الثاني.

علاوة على ذلك، لطالما أقرّ صندوق النقد الدولي بأن عمليات إعادة شراء الديون السيادية أداة فعّالة لتعزيز السيولة في الأسواق وخفض تكاليف الاقتراض. ووفقًا لباحثي الصندوق، فإن ثلاثة أهداف أساسية تدعم عمليات إعادة شراء الديون السيادية هي: تقليل التزامات الدين، والحد من المخاطر العامة، وتوفير السيولة في الأسواق المحلية.

مع ذلك، لم يكن لعمليات إعادة شراء الديون السابقة تأثير يُذكر على مدفوعات الديون. فبحسب موقع VoxEu، سددت بوليفيا ديونًا تجارية بقيمة 34 مليون دولار عام 1988، لكن مدفوعات ديونها انخفضت بمقدار 400 ألف دولار فقط.

وعد بوكيلي المستثمرين بمدينة Bitcoin تعمل بالطاقة البركانية وسندات مدعومة Bitcoin، لكنه يدّعي الآن قدرته على إصلاح مالية البلاد. لم يتحقق الوعدان الأولان. فهل سينجح هذا المشروع؟

أدى انخفاض قيمة bitcoin إلى تفاقم عجز الحكومة عن سداد ديونها الضخمة. ومع ذلك، ولأن الكثيرين يتجنبون bitcoin تمامًا، لم يؤثر ذلك بشكل كبير على أوضاعهم المالية اليومية.

على الرغم من جهودdent نجيب لحث الناس في السلفادور على استخدام bitcoin، إلا أن مواطني البلاد تجنبوا الاستثمار فيه تمامًا.

بعض الناس لا يملكون اتصالاً بالإنترنت، وبعضهم لا يتمتعون بتيار كهربائي مستمر، وبعضهم يفضلون الابتعاد أو مروا بتجربة أولى سيئة. ونتيجة لذلك، يُعتبر السلفادوري النموذجي فاشلاً في تبني البيتكوين من هذه الناحية.