مجموعات العملات الرقمية تعترض على محاولة البنوك تشديد قانون العملات المستقرة

حث مجلس الابتكار للعملات الرقمية (CCI) وجمعية البلوك تشين المشرعين على معارضة المقترحات المدعومة من الجمعية الأمريكية للبنوك (ABA) ومجموعات البنوك الحكومية. في رسالة يوم الثلاثاء إلى لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، جادل منظمات العملات الرقمية بأن مقترحات البنوك تعطي الأولوية لحماية البنوك من المنافسة بدلاً من حماية المستهلكين، مما قد يخنق الابتكار في صناعة العملات الرقمية.

يقول دعاة العملات الرقمية إن توصيات مجموعة الضغط المصرفية ستؤدي فقط إلى إلغاء التنازلات التي تم التوصل إليها بعد مفاوضات مطولة. جادلوا بأنه إذا وافق الكونغرس على طلباتهم، فسيؤدي ذلك إلى تحيز السوق نحو البنوك وقمع الابتكار.

وأضافوا تعليقاً: "العملات المستقرة للدفع ليست ودائع بنكية، أو صناديق سوق نقدي، أو منتجات استثمارية، وبالتالي لا تخضع للتنظيم بشكل مماثل. […] على عكس ودائع البنوك، لا تُستخدم العملات المستقرة للدفع لتمويل القروض."

في رسالتهم، لفتت المجموعات أيضاً الانتباه إلى القسم 16(d)، وهو بند تريد مجموعات البنوك إلغاؤه. يسمح هذا البند لفرع البنوك المرخصة من قبل الولاية بتشغيل أعمال العملات المستقرة عبر حدود الولاية دون متطلبات ترخيص إضافية. أوضحوا أن الحذف سيعيد فقط البيئة التنظيمية المجزأة التي تقوض التجارة بين الولايات.

كما عارضوا اقتراحات بأن عوائد العملات المستقرة قد تسحب الودائع بعيداً عن البنوك المجتمعية، مشيرين إلى أن تحليلاً أجراه تشارلز ريفر آسوسييتس في يوليو 2025 لم يجد ارتباطاً كبيراً بين الاثنين.

البنوك تحذر من أن ثغرة في قانون GENIUS قد تحرف 6.6 تريليون دولار عن الإقراض التقليدي

كما أُبلغ سابقاً من قِبل Cryptopolitan، قدمت عدة مؤسسات بنكية، بما في ذلك معهد سياسات البنوك (BPI)، عريضة إلى الكونغرس لتعديل قانون GENIUS، محذرة من أن ثغرة موجودة قد تقيد الائتمان للمستهلكين والشركات الأمريكية.

أوضحت مجموعات البنوك أنه على الرغم من أن قانون GENIUS يمنع المصدّرين من تقديم عوائد، إلا أنه لا يفرض نفس القيود على البورصات أو الشركات التابعة. وبالتالي، يعتقدون أن بعض المصدّرين يمكنهم استغلال هذه الثغرة وتوجيه العوائد من خلال البورصات. حذروا حتى من أن فجوة القاعدة قد تؤدي إلى تدفقات وديعة تصل إلى 6.6 تريليون دولار من النظام المصرفي التقليدي.

كما استشهد البنوك بمخاوفهم من أن العملات المستقرة المدفوعة بالعوائد يمكن أن تحل محل الودائع، مما يهدد الآلية الأساسية التي تمول بها البنوك القروض من خلال حسابات الادخار المدفوعة بالفائدة.

كما أوضحوا أن العملات المستقرة "مختلفة جوهرياً" عن ودائع البنوك لأنها لا تمول أنشطة الإقراض أو تستثمر في الأوراق المالية لإنتاج عوائد؛ لذلك، يمكن أن يؤدي التحول المنهجي نحوها إلى خلق نقاط ضعف في نظام الائتمان الأمريكي.

يتمتع sUSDe من Ethena بأكثر المدفوعات بمبلغ 30.71 مليون دولار في آخر 30 يوماً

توضح بيانات السوق حجم العملات المستقرة المدفوعة بالعوائد. يعتقد المحللون مثل ويل بيون، المدير التنفيذي السابق في ستاندرد تشارترد والمؤسس والرئيس التنفيذي الحالي لـ Uniform Labs، أن قيود قانون GENIUS على العملات المستقرة المدفوعة بالعوائد ستسرع تدفق رأس المال إلى الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs).

حتى الآن، دفعت العملات المستقرة المدفوعة بالعوائد أكثر من 800 مليون دولار من العوائد للمالكين، وفقاً لتقرير StableWatch. بالإضافة إلى ذلك، خلال آخر 30 يوماً، هيمنت sUSDe من Ethena على المدفوعات بمبلغ 30.71 مليون دولار، بينما قدم BUIDL من Securitize مبلغ 8.39 مليون دولار وsUSDe من Sky Ecosystem مبلغ 6.78 مليون دولار. لا يزال تقييم سوق العملات المستقرة البالغ 288 مليار دولار مجرد جزء صغير من المعروض النقدي الأمريكي البالغ 22 تريليون دولار الذي أبلغت عنه الاحتياطي الفيدرالي.

في الوقت نفسه، تحث مجموعات الصناعة المالية الكبرى منظمي البنوك العالميين على التخلي عن القواعد المقترحة الجديدة للعملات الرقمية، وتحذر في رسالة من أن الإجراءات قد تؤدي في النهاية إلى حجب البنوك عن سوق الأصول الرقمية البالغ 2.8 تريليون دولار.

في يوم الثلاثاء، كتب ثمانية اتحادات تجارية مؤثرة، بما في ذلك الجمعية العالمية لأسواق المال ومعهد التمويل الدولي، إلى لجنة بازل للإشراف المصرفي لطلب "توقف مؤقت" على نشر المعايير المتعلقة بالعملات الرقمية التي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في يناير 2026.

حذرت الائتلاف من أن "معاملة رأس المال العقابية" في القواعد ستجعل عمليات العملات الرقمية "غير اقتصادية" للبنوك، مما قد يدفع القطاع إلى هوامش النظام المالي المنظم.