أسواق العملات المشفرة في حالة ذعر مع اقتراب الاقتصاد العالمي من الركود

الاقتصاد العالمي على أرضية هشة، وأسواق العملات المشفرة تشعر بالحرارة. الوضع الحالي في مكان غريب، يتأرجح بين مخاوف الركود وآمال أن الأمور قد تتحسن. 

الناس يسمونها "هبوطاً ناعماً"، لكن لنبق واقعيين—لا يوجد شيء ناعم فيما يحدث في الأسواق.

مؤشر الخوف والطمع، الذي يهتم به المتداولون بشدة، كان يتأرجح بين الذعر والتفاؤل كل أسبوع. نحن في حالة هشة حيث يمكن لأصغر الأخبار، مثل بيانات المبيعات بالتجزئة أو الإسكان، أن تشعل سلسلة من ردود الفعل. 

المأساة السياسية تضيف إلى الفوضى. مؤخراً، أزعجت حالة تداول اليوان (yen carry trade) الأسواق كثيراً لدرجة أن الناس كانوا يستعدون لخفض طارئ للفائدة لم يحدث.

الأسواق في حالة من الفوضى

استعد لرحلة أخرى مثيرة هذا الأسبوع. الأسبوع الماضي، كانت الأسواق مقفلة في نطاق ضيق، مع فرق بين أعلى سعر وأدنى سعر أسبوعي يبلغ حوالي 10%. 

تاريخياً، عندما تصبح الأسواق مضغوطة بهذا الشكل، يكون التحرك الكبير على بعد خطوة. آخر مرة رأينا شيئاً مشابهاً، توسع السوق بنسبة 22% و27% خلال الأسبوعين التاليين.

ولجعل الأمور أسوأ (أو أفضل، إذا كنت من هذا النوع من الأشخاص)، ارتفع مؤشر تذبذب بينانس (BVOL) ومؤشر تذبذب ديربيت (DVOL) خلال عطلة نهاية الأسبوع. لقد مر وقت طويل منذ أن رأينا مثل هذا التحرك. 

ارتفع أيضاً الاهتمام المفتوح (Open interest) بشكل مطرد. هذا علامة على أن المزيد من المتداولين يدخلون السوق، مما يؤدي عادة إلى المزيد من التصفية وإيقاف الخسائر.

ظهور علامات صعودية

حتى مع كل هذا الجنون، لا يزال بعض الناس يعلقون آمالهم. الآفاق طويلة المدى لسوق العملات المشفرة ليست سيئة تماماً. لا تزال البنوك المركزية حول العالم في وضع تخفيفي، ضخ المال في الاقتصاد، ولا توجد علامات فورية لأزمة ائتمان في سوق السندات. 

على خريطة التصفية الحرارية (Liquidation Heatmap) الخاصة بـ Hyblock، هناك خطوة تكتل لمستويات إيقاف الخسائر من المواقع القصيرة. ببساطة، هذا يعني أن هناك هدفاً للسوق ليهدف إليه، وقد يؤدي ذلك إلى انتعاش.

ومع ذلك، لا يزال الصورة الاقتصادية العامة مختلطة. فرص حدوث ركود في الولايات المتحدة خلال الأشهر الاثني عشر القادمة تقف عند حوالي 50-60%، وفقاً لنماذج مختلفة. 

الإنفاق الاستهلاكي، الذي يشكل حوالي 70% من الاقتصاد الأمريكي، كان مستقراً، لكن الشقوق بدأت تظهر. الناس لا ينفقون بحرية كما كانوا، وهذا علامة حمراء.

كان الاستثمار التجاري معقولاً، لكن أسعار الفائدة المرتفعة والتوترات التجارية تجعل الناس متوترين. سوق العمل لا يزال قوياً، مع معدل بطالة يبلغ 3.5% في يوليو 2024، لكن نمو الوظائف تباطأ. 

التضخم يبرد لكنه لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي، حيث يقف عند 3.2%. منحنى العائد، وهو مؤشر كلاسيكي للركود، كان معكوساً منذ مايو 2022، مما يعني عادة أن ركوداً على الأبواب.

قد يشير السوق إلى مستقبل صعودي، ولكن على المدى القصير، من يخمن إلى أين ستذهب الأمور. كما هو الحال دائماً، حافظ على عينيك على الرسوم البيانية، ولا تدع الخوف أو الطمع يتغلبان عليك.