سهم Yuanjie الصيني يصبح الأفضل أداءً بينما تواصل شركات أشباه الموصلات انتعاشها

احتلت Yuanjie المركز الأول في سوق الأسهم الصيني البر الرئيسي يوم الجمعة، متجاوزة Kweichow Moutai وجاعلة مصنعي الرقائق في صلب الجلسة. ارتفعت أسهم شركة الرقائق الليزرية الصينية بنسبة تصل إلى 9.6% إلى مستوى قياسي بلغ 1,439 يوان.

في الوقت نفسه، سجلت Moutai، أكبر شركة تقطير في الصين، أسوأ انخفاض لها في عام بعد أن أعلنت عن أول انخفاض سنوي في المبيعات والأرباح في 20 عاماً.

الأرقام هذا العام تروي القصة أيضاً. تضاعف سهم Yuanjie أكثر من الضعف في عام 2026. ارتفع مؤشر STAR 50 بنسبة 5.8%. انخفض مؤشر لأسهم السلع الاستهلاكية الأساسية المحلية بأكثر من 4% حيث حافظ الطلب المحلي الضعيف على الضغط على هذه المجموعة.

ارتفعت أسماء بصرية صينية أخرى يوم الجمعة بعد أن نشرت Zhongji Innolight أرباحاً للربع الأول أعلى من التوقعات. كما أصبحت Goldman Sachs أكثر تفاؤلاً بشأن القطاع. ارتفعت Zhongji، وهي عميلة رئيسية لـ Yuanjie، بنسبة تصل إلى 5.8% إلى مستوى قياسي.

تجار صينيون يرفعون أسعار مصنعي الرقائق بينما يحافظ الطلب على الذكاء الاصطناعي على حيوية تجارة التكنولوجيا

جاء التحرك في الصين بينما حققت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. وASML نتائج قوية. ظل الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي عالياً. قالت TSMC إن أرباح الربع الأول قفزت بنسبة 58%، متجاوزة التقديرات، وحققت رقماً قياسياً جديداً. كان هذا هو الربع الرابع على التوالي من الأرباح القياسية للشركة.

في مكالمة الأرباح، قال الرئيس التنفيذي C.C. Wei: "يستمر الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي في أن يكون قوياً للغاية". ومع ذلك، انخفضت أسهم TSMC بنسبة حوالي 3% يوم الخميس.

أظهرت ردود الفعل في السوق مدى صعوبة إرضاء المستثمرين بالنسبة لمصنعي الرقائق الكبار. جاء 61% من إيرادات TSMC في الربع الأول من الحوسبة عالية الأداء، وهو القسم الذي يشمل رقائق الذكاء الاصطناعي المصنوعة لأكبر عميل لها، Nvidia.

كان هذا ارتفاعاً من 55% في الربع السابق. حتى مع هذا التحول في المزيج، لا يزال السهم يتحرك نحو الهبوط.

واجهت ASML نفس الضغط. انخفضت شركة المعدات الرقائقية الهولندية بنسبة تصل إلى 6.5% يوم الأربعاء، ثم خففت الخسارة وأغلقت بأقل بنسبة 2.5%. انزلقت الأسهم بنسبة 3% أخرى يوم الخميس.

نشرت الشركة نتائج قوية للربع الأول ورفعت التوقعات، لكن ذلك تطابق فقط مع التوقعات. ظلت المخاوف بشأن انخفاض المبيعات إلى الصين في بؤرة الاهتمام.

شركات ناشئة أوروبية تطارد التمويل بينما تشدد واشنطن القيود على الصين

رد الفعل الضعيف في الأسهم في تي إس إم سي وASML يظل معلقاً فوق مجموعة مصنعي الرقائق الأوسع مع استمرار موسم الأرباح. في الربع الماضي، أبلغت Nvidia عن نتائج قوية للربع الرابع وتعرضت لخسارة بيع بنسبة 5%. أصبحت التوقعات العالية مشكلة عبر القطاع.

يدعم المستثمرون الشركات الناشئة الأوروبية التي تحاول بناء بدائل لوحات معالجة الرسومات (GPUs) التابعة لـ Nvidia. شركة Euclyd الناشئة في هولندا، المدعومة من الرئيس التنفيذي السابق لـ ASML Peter Wennink، تناقش جولة تمويل بقيمة 100 مليون يورو على الأقل، أو حوالي 118 مليون دولار، كما أفاد المؤسس Bernardo Kastrup لـ CNBC.

في المملكة المتحدة، تخطط Optalysys لرفع أكثر من 100 مليون دولار في وقت لاحق من هذا العام. كما يُقال إن الشركة الناشئة البريطانية Fractile وشركة Arago الفرنسية تسعى أيضاً لجولات تمويل بأرقام سبعة أرقام. 

في عام 2026 وحده، وضع المستثمرون بالفعل أكثر من 200 مليون دولار في Axelera الهولندية وOlix البريطانية.

السباق يتغير أيضاً. أصبحت Nvidia أكثر شركة قيمة في العالم بعد تحويل رقائق الألعاب الخاصة بها إلى أدوات لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

الآن يتجه الاهتمام إلى استنتاج الذكاء الاصطناعي (AI inference). تبني Nvidia أنظمة لهذا السوق أيضاً، لكن عدة شركات ناشئة أوروبية تقول إن تقنيتها يمكنها القيام بالوظيفة بكفاءة أكبر.

في الوقت نفسه، لا تزال واشنطن تحاول تقييد وصول الصين إلى معدات الرقائق. النسخة الأخيرة من قانون MATCH، زعمًا التي رآها رويترز، تم تخفيفها لكنها لا تزال تحتفظ بقيود جديدة على مستوى البلاد على آلات lithography الغاطسة بالأشعة فوق البنفسجية العميقة من ASML.

تم تقديم القانون في مجلس النواب الأمريكي في 2 أبريل بدعم من الحزبين. يهدف إلى سد الثغرات في القيود على معدات الرقائق المباعة إلى الصين ومواءمة الولايات المتحدة مع اليابان وهولندا. MATCH هو اختصار لـ Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act.