تصدرت شركة يوانجي قائمة الشركات الأكثر تداولاً في سوق الأسهم الصينية يوم الجمعة، متجاوزةً شركة كويتشو موتاي، لتضع بذلك شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية في قلب جلسة التداول. وارتفعت أسهم الشركة الصينية المتخصصة في رقائق الليزر بنسبة تصل إلى 9.6% لتسجل مستوى قياسياً بلغ 1439 يواناً.
في الوقت نفسه، سجلت شركة ماوتاي، أكبر شركة تقطير في الصين، أسوأ انخفاض لها في عام واحد بعد أن أعلنت عن أول انخفاض سنوي لها في كل من المبيعات والأرباح منذ 20 عامًا.
وتؤكد الأرقام هذا العام هذا الأمر. فقد تضاعف سعر سهم شركة يوانجي أكثر من مرتين في عام 2026. وارتفع مؤشر ستار 50 بنسبة 5.8%. في المقابل، انخفض مؤشر أسهم شركات السلع الاستهلاكية الأساسية المحلية بأكثر من 4% نتيجة ضعف الطلب المحلي الذي أبقى الضغط على هذا القطاع.
ارتفعت أسهم شركات البصريات الصينية الأخرى يوم الجمعة بعد أن حققت شركة تشونغجي إنولايت أرباحًا فاقت التوقعات في الربع الأول من العام. كما أبدى بنك غولدمان ساكس تفاؤلاً أكبر تجاه القطاع. وصعد سهم تشونغجي، أحد كبار عملاء شركة يوانجي، بنسبة تصل إلى 5.8% مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا.
التجار الصينيون يدعمون شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية مع استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي في الحفاظ على ازدهار تجارة التكنولوجيا
جاء هذا التحرك في الصين في الوقت الذي حققت فيه شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) وشركة ASML نتائج قوية. ولا يزال الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي مرتفعًا. وأعلنت TSMC أن أرباحها في الربع الأول قفزت بنسبة 58%، متجاوزة التوقعات، ومسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. وكان هذا هو الربع الرابع على التوالي الذي تحقق فيه الشركة أرباحًا قياسية.
خلال مكالمة الأرباح، قال الرئيس التنفيذي سي سي وي: "لا يزال الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي قوياً للغاية". ومع ذلك، انخفضت أسهم شركة TSMC بنحو 3% يوم الخميس.
أظهر رد فعل السوق مدى صعوبة إقناع المستثمرين بالنسبة لشركات تصنيع الرقائق الكبرى. فقد جاء 61% من إيرادات شركة TSMC في الربع الأول من العام من الحوسبة عالية الأداء، وهو القطاع الذي يشمل رقائق الذكاء الاصطناعي المصنعة لأكبر عملائها، شركة Nvidia.
وقد ارتفعت هذه النسبة من 55% في الربع السابق. ومع ذلك، ورغم هذا التغيير في مزيج المنتجات، انخفض سعر السهم.
واجهت شركة ASML نفس الضغوط. فقد انخفض سهم الشركة الهولندية المصنعة لمعدات الرقائق الإلكترونية بنسبة تصل إلى 6.5% يوم الأربعاء، ثم قلصت خسائرها وأغلقت على انخفاض بنحو 2.5%. وانخفضت الأسهم بنسبة 3% أخرى يوم الخميس.
حققت الشركة نتائجtronفي الربع الأول ورفعت توقعاتها، لكن ذلك لم يلبِ التوقعات تماماً. كما بقيت المخاوف بشأن انخفاض المبيعات إلى الصين قائمة.
الشركات الناشئة الأوروبية تسعى للحصول على التمويل بينما تشدد واشنطن القيود على الصين
ضعف أداء أسهم شركتي TSMC وASML بظلاله على قطاع صناعة الرقائق الإلكترونية ككل، مع استمرار موسم إعلان الأرباح. ففي الربع الأخير، حققت شركة Nvidia نتائج باهرة في الربع الرابع، ومع ذلك انخفض سهمها بنسبة 5%. وقد باتت التوقعات العالية مشكلةً في هذا القطاع.
يدعم المستثمرون الشركات الناشئة الأوروبية التي تسعى لتطوير بدائل لوحدات معالجة الرسومات من إنفيديا. وذكرت تقارير أن برناردو كاستروب، مؤسس شركة Euclyd الهولندية الناشئة، والمدعومة من الرئيس التنفيذي السابق لشركة ASML، بيتر وينينك، يناقش جولة تمويلية لا تقل عن 100 مليون يورو، أي ما يعادل 118 مليون دولار أمريكي، وذلك في تصريح لشبكة CNBC.
في المملكة المتحدة، تخطط شركة أوبتاليسيس لجمع أكثر من 100 مليون دولار في وقت لاحق من هذا العام. كما يُقال إن شركة فراكتيل البريطانية الناشئة وشركة أراغو الفرنسية تسعيان أيضاً إلى جولات تمويل بمئات الملايين من الدولارات.
في عام 2026 وحده، استثمر المستثمرون بالفعل أكثر من 200 مليون دولار في شركتي Axelera الهولندية و Olix البريطانية.
كما أن المنافسة تتغير. فقد أصبحت شركة إنفيديا الشركة الأكثر قيمة في العالم بعد أن تم تحويل رقائق الألعاب الخاصة بها إلى أدوات لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.
يتجه الاهتمام الآن نحو الاستدلال بالذكاء الاصطناعي. تقوم شركة إنفيديا بتطوير أنظمة لهذا السوق أيضاً، لكن العديد من الشركات الناشئة الأوروبية تقول إن تقنيتها قادرة على إنجاز المهمة بكفاءة أكبر.
في غضون ذلك، لا تزال واشنطن تسعى لتقييد وصول الصين إلى معدات تصنيع الرقائق الإلكترونية. وقد تم تقليص النسخة الأخيرة من قانون MATCH، التي يُزعم أن رويترز اطلعت عليها، لكنها أبقت على قيد جديد على مستوى البلاد على آلات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية العميقة التابعة لشركة ASML.
قُدِّم مشروع القانون إلى مجلس النواب الأمريكي في الثاني من أبريل/نيسان بدعم من الحزبين. ويهدف إلى سدّ الثغرات في القيود المفروضة على معدات تصنيع الرقائق الإلكترونية المُباعة للصين، ومواءمة موقف الولايات المتحدة مع موقف اليابان وهولندا. ويُعرف هذا القانون اختصارًا بـ MATCH، وهو اختصار لـ "قانون المواءمة المتعددة الأطراف لضوابط التكنولوجيا على الأجهزة".
