موجة الصادرات الصينية لا ترفع الاقتصاد من أضعف ربع 

تباطأ النمو الاقتصادي في الصين إلى أضعف وتيرة في الربع الأخير، على الرغم من موجة في الصادرات. من المتوقع أن يدفع هذا الفجوة الحزب الشيوعي إلى الدفع نحو زيادة الإنفاق المحلي في مؤتمره الرئيسي الأسبوع المقبل.

ينجم التباطؤ عن تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتي قللت بشكل حاد من الاستثمار والإنتاج الصناعي والمبيعات بالتجزئة، مما أثقل على نمو المبيعات العالمية الإجمالي.

تقول المصادر إن بيانات المكتب الوطني للإحصاء، المقرر إصدارها يوم الاثنين 20 أكتوبر، من المرجح أن تظهر أن الناتج المحلي الإجمالي نما بنسبة 4.7% على أساس سنوي في الربع الثالث، مقارنة بـ 5.2% في الربع السابق.

يدعو الاقتصاديون إلى التحول نحو تعزيز الاستهلاك لتحسين اقتصاد الصين

اقتصاد الصين عانى في الربع الأخير، مما أشعل نقاشات لا تنتهي بين المحللين الاقتصاديين. ويتوقعون أن يتم عقد مناقشة بين مسؤولي الحزب بشأن هذا الوضع في الجلسة العامة الرابعة القادمة في بكين. 

ستحدد هذه الاجتماع استراتيجياتهم المعتمدة لتطوير البلاد بين عامي 2026 و2030، حيث تدعو الحكومات والمستثمرون إلى التحول نحو زيادة الاستهلاك المحلي. 

من بين المحللين الذين أثروا في موضوع المناقشة ميشيل لام ووي ياو من Société Générale SA. شاركوا تقريراً يسلط الضوء على أن العديد من صانعي السياسات يعتقدون أن تحفيز الاستهلاك أمر حاسم لموازنة المخاطر المرتبطة بسياسات الرسوم الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وانخفاض عوائد الاستثمار في الصناعات التقليدية. 

يعتقد المحللون أن تبني هدف الاستهلاك سيظهر التزاماً أقوى بهذه السياسة. في الوقت نفسه، بعد إعادة انتخاب ترامب رئيساً، تعهد كبار المسؤولين بتحويل تركيزهم نحو تعزيز الاستهلاك من خلال تطبيق استراتيجيات، مثل زيادة الإنفاق على التعليم وخلق فرص العمل. وعلى النقيض من ذلك، كانوا حذرين جداً في تحركاتهم ولم يحددوا بعد هدفاً محدداً.

في الصين، يمثل الاستهلاك الأسري حوالي 40% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. هذه النسبة أقل من المتوسط العالمي البالغ 56%، وفقاً لبيانات البنك الدولي. بالإضافة إلى ذلك، يتخلف عن ما يقرب من 60% الملاحظة في الدول الأكثر ثراءً.

وبشأن الوضع، قال اقتصاديون من مورغان ستانلي، بما في ذلك روبيكس، في تقرير الأسبوع الماضي إنهم يتوقعون أن يكون التركيز الرئيسي للسياسات على الاكتفاء التكنولوجي والابتكار والأمن القومي. وفي الوقت نفسه، قد يكون هناك بعض الدعم للإصلاحات التدريجية في الضمان الاجتماعي. 

الصين تشهد تسعة أرباع متتالية من الانكماش

بشكل عام، يبدو اقتصاد الصين قوياً هذا العام، حيث ينمو بالقرب من هدف الحكومة البالغ حوالي 5%. وقد نتج ذلك عن الأداء القوي للصناعات مثل التصنيع عالي التقنية، حيث وصلت الصادرات إلى مستويات قياسية جديدة.

ومع ذلك، تحت السطح، تتراكم الهشاشة الاقتصادية. تتآكل أرباح الشركات بسبب انخفاض الأسعار والمنافسة الشديدة، بينما يتراجع الطلب الاستهلاكي. من ناحية أخرى، يظل سوق العقارات ضعيفاً، والاستثمار يتهاوى.

من المرجح أن تؤكد البيانات الجديدة الأسبوع المقبل أن الصين شهدت تسعة أرباع متتالية من الانكماش، وهي سلسلة من انخفاض الأسعار لم تشهدها منذ بدء الإصلاحات القائمة على السوق في أواخر السبعينيات.