تواجه الصين ضغوطاً متزايدة لتبني العملات المستقرة

تتعرض الصين لضغوط متزايدة من كبار الاقتصاديين ومستشاري السياسات لاستكشاف استخدام العملات المستقرة للمدفوعات عبر الحدود، في الوقت الذي تسرع فيه الولايات المتحدة جهودها لترسيخ هيمنة الدولار العالمية من خلال ابتكارات العملات المشفرة.

على الرغم من أن الصين لا تزال تفرض حظراً شاملاً على أنشطة العملات المشفرة، إلا أن التعليقات الأخيرة الصادرة عن كبار مسؤولي بنك الشعب الصيني (PBOC) قد أعادت إشعال النقاش حول العملات المستقرة - وهي أصول رقمية مرتبطة عادة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي.

أقر محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ مؤخراً بأن العملات المستقرة يمكن أن "تُحدث ثورة في التمويل الدولي"، خاصة في مناخ جيوسياسي تكون فيه أنظمة الدفع التقليدية عرضة للاستغلال كسلاح من خلال العقوبات. 

أكد بان على الأهمية الاستراتيجية لبناء بنية تحتية بديلة لتجنب مثل هذه المخاطر، وذلك خلال حديثه في منتدى لوجيازوي في يونيو

تحدث رئيس بنك الشعب الصيني السابق، تشو شياو تشوان، في الفعالية، محذراً من أن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار قد تُسهّل عملية الدولرة. وفي الوقت نفسه، طرح مسؤولون آخرون فكرة العملات المستقرة القائمة على اليوان لتعزيز طموحات الصين في تدويل عملتها.

دفع الولايات المتحدة نحو العملات المشفرة يدفع الصين إلى إعادة تقييم موقفها

يأتي هذا التركيز المتجدد في الصين في وقت تُضاعف فيه الولايات المتحدة جهودها في مجال الدولار الرقمي. فقبل ساعات فقط من إلقاء المسؤولين الصينيين كلماتهم في منتدى لوجياتسوي، أقرّ مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون تاريخي لتنظيم العملات المستقرة، وهو ما يُعدّ انتصارًا كبيرًا لقطاع العملات المشفرة واستراتيجية الرئيسdent ترامب في مجال الأصول الرقمية.

عزز وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الدعم للعملات المستقرة، مؤكداً أنها قادرة على تعزيز دور الدولار لا تقويضه. وأشار إلى زيادة الثقة في الرقابة التنظيمية الأمريكية مقارنةً بالعملات الرقمية المركزية مثل اليوان الصيني الإلكتروني.

من المتوقع أن ينمو حجم العملات المستقرة، التي تكتسب بالفعل أرضية لقدرتها على جعل المدفوعات عبر الحدود أسرع وأرخص، إلى 3.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع كون معظمها مدعومًا حاليًا بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة قصيرة الأجل.

هونغ كونغ تبرز كمنصة انطلاق لطموحات الصين في مجال العملات المستقرة

لطالما نظرت بكين إلى العملات المشفرة باعتبارها تهديداً لضوابط رأس المال والاستقرار المالي. ومع ذلك، يرى الخبراء الآن فرصة بالغة الأهمية.

أشار روبن شينغ، كبير الاقتصاديين الصينيين في مورغان ستانلي، إلى أن العملات المستقرة ليست عملات جديدة، بل قنوات توزيع جديدة لعملات موجودة. ويتعين على الصين تبني ترميز العملة السيادية للحفاظ على قدرتها التنافسية.

يقترح شينغ وآخرون أن هونغ كونغ قد تكون بمثابة بيئة تجريبية تنظيمية للعملات المستقرة المرتبطة باليوان. وقد وضعت هونغ كونغ بالفعل إطاراً قانونياً للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية، وتشير التقارير إلى أن شركات التكنولوجيا العملاقة مثل JD.com و Ant Group تُعدّ طلبات للحصول على تراخيص.

حذّر كبير الاقتصاديين في شركة JD.com، شين جيانغوانغ، من أن الصين تُخاطر بالتخلف عن الركب ما لم تُقدم على خطوة جادة نحو العملات المستقرة. وقد صرّح المؤسس ريتشارد ليو بأن الشركة تهدف إلى خفض تكاليف المدفوعات عبر الحدود بنسبة 90% وتقليل أوقات التسوية إلى أقل من 10 ثوانٍ باستخدام العملات المستقرة.

وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة تشجيانغ تشاينا كوموديتيز سيتي جروب، المشغلة لأكبر سوق جملة في العالم، عن نيتها دخول هذا المجال من خلال الترخيص.

تمضي الصين قدماً في استراتيجيتها الرقمية ذاتtrac 

واجهت جهود الصين الحالية في مجال العملات الرقمية صعوبة في تحقيق trac. فقد شهدت عملة اليوان الرقمي المدعومة من الدولة (e-CNY) استخداماً محدوداً. وفي الوقت نفسه، واجه مشروع mBridge، وهو مشروع عابر للحدود يضم عدة بنوك مركزية، حالة من عدم اليقين بعد انسحاب بنك التسويات الدولية (BIS) بسبب مخاوف من إمكانية استخدامه للالتفاف على العقوبات.

على الرغم من النكسات، أعلن بان عن خطط لإنشاء مركز دولي لليوان الصيني الإلكتروني في شنغهاي، مما يشير إلى طموحات بكين المستمرة في مجال التمويل الرقمي.

للمضي قدماً، يقترح الخبراء استراتيجية ذاتtrac. وقال لي يانغ، رئيس المؤسسة الوطنية للتمويل والتنمية، إن على الصين توسيع الجهود التقليدية مثل اتفاقيات شراء الأصول الدولية (CIPS) ومقايضات العملات، مع الاستفادة من قدرات هونغ كونغ لتجربة العملات المستقرة لليوان.

وفقًا لبلومبرج إنتليجنس، يمكن أن تصبح جهود هونغ كونغ في مجال العملات المستقرة بديلاً لبكين لتجاوز نظام سويفت، إلى جانب نظامي CIPS و mBridge.

مع ذلك، لا تزال هناك عقبات. تُستخدم العملات المستقرة حاليًا في تداول العملات الرقمية أكثر من استخدامها في التجارة العالمية. ولا تزال هناك شكوك تنظيمية، لا سيما فيما يتعلق بتصنيفها كعملات أو أدوات مالية.

حذّر إسوار براساد، أستاذ جامعة كورنيل ومؤلف كتاب "مستقبل المال"، من أن العملات المستقرة المرتبطة باليوان قد تواجه صعوبات دون إصلاحات أعمق. وقال: "بدون توحيد أسواق اليوان المحلية والخارجية، لن تحظى هذه العملات المستقرة tracواسع"

لكنه يعتقد أيضاً أنها قد تحفز الإصلاح، وتدفع الصين نحو سياسات أكثر توجهاً نحو السوق. وبينما تواصل الولايات المتحدة ترسيخ ريادتها في سباق العملات الرقمية، تقف الصين الآن عند مفترق طرق حاسم، إما أن تراقب بحذر أو أن تخطو بجرأة نحو مستقبل التمويل العالمي من خلال ابتكار العملات المستقرة.