بازل تحذر من أن ارتفاع أسعار العملات المستقرة قد يؤدي إلى مراجعة قواعد البنوك المتعلقة بالعملات المشفرة

يدفع النمو الهائل للعملات المستقرة الجهات التنظيمية المصرفية العالمية إلى إعادة النظر في كيفية تعامل البنوك التقليدية مع العملات المشفرة. وصرح إريك ثيدين، رئيس لجنة بازل للرقابة المصرفية ومحافظ البنك المركزي السويدي (ريكسبانك)، بأن الجهات التنظيمية تركز حاليًا على العملات المستقرة. 

كما ذكر محافظو البنوك المركزية الآخرون أنهم يراقبون عن كثب التطورات المتعلقة بهذه العملات المستقرة، وهي عبارة عن رموز رقمية مرتبطة بالعملات التقليدية مثل الدولار أو اليورو، مما يوفر قيمة واحدة لواحد.

قال ثيدين في مؤتمر في واشنطن يوم الأربعاء، خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي، إن لجنة بازل قد تراجع إطارها الحالي لرأس مال العملات المشفرة، نظراً للتغيرات الكبيرة في مشهد الأصول الرقمية منذ عام 2022.

تدرس بازل مراجعة قواعدها وسط ازدهار العملات المستقرة

عندما وضعت لجنة بازل قواعدها المتعلقة برأس مال العملات المشفرة في عام 2022، كانت العملات المستقرة حديثة العهد. لكن صناع السياسات آنذاك كانوا أكثر اهتمامًا مثل Bitcoin وإيثيريوم Ethereum. مع ذلك، شهدت العملات المستقرة منذ ذلك الحين طفرة في الاستخدام والقيمة، حيث تُسهّل رموز مثل تيثر (USDT) أو عملة الدولار الأمريكي (USDC)، على سبيل المثال، معاملات بمليارات الدولارات يوميًا حول العالم. المتقلبة

في ظل النظام الحالي، تُعتبر معظم العملات المستقرة أصولًا رقمية عالية المخاطر، ويتعين على البنوك الاحتفاظ برأس مال مماثل لمبالغ رأس المال التي تحتفظ بها مقابل العملات الرقمية الأكثر تقلبًا. وقد أقرّ ثيدين بأن هذا النهج الشامل قد لا يكون مناسبًا لسوق اليوم المتطور، حيث أصبحت العملات المستقرة الأحدث مدعومة بشكل متزايد بأصول سائلة مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

كانت قواعد رأس المال الجديدة، التي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في عام 2026، ستجعل استثمار البنوك في الأصول المشفرة أكثر تكلفة بكثير. وقد صرّح القطاع المالي بأن هذه المعاملة عقابية بشكل مفرط وتُعيق الابتكار، لا سيما في الوقت الذي تُجري فيه العديد من البنوك العالمية تجارب على إصدار عملاتها المستقرة الخاصة، المرتبطة بالعملات الرئيسية، بما في ذلك الدولار الأمريكي واليورو والين.

أكد ثيدين أن أي مراجعة للقواعد ستخضع لعملية دقيقة للغاية تشمل جميع الدول الأعضاء في بازل. وأشار إلى أن بعض الأعضاء قد اعتمدوا بالفعل أجزاءً من الحزمة، مما يوحي بأن أي تعديلات ستتطلب إجماعاً واسعاً.

يأتي هذا التنبيه الأخير من لجنة بازل في وقتٍ تُجري فيه الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم تدقيقاً متزايداً في صناعة العملات المستقرة. وكان بنك التسويات الدولية قد حذّر مؤخراً من أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة قد يزيد من المخاطر التي تُهدد النظام المالي، لا سيما إذا ما استُخدمت هذه العملات في المدفوعات والائتمان.

من جانبه، أشار مجلس إدارة المخاطر النظامية إلى إمكانية احتفاظ البنوك أو مؤسسات الإقراض غير الرسمية بالعملات المستقرة الصادرة في دول متعددة لمجموعة واسعة من المستخدمين حول العالم. كما حث البنك المركزي الأوروبي على تشديد الرقابة لسد أي ثغرات تنظيمية.

في الولايات المتحدة، أقرّ الكونغرس قانون العملات المستقرة، واضعاً معايير وطنية لجهات إصدار هذه العملات. يضمن القانون احتفاظ الجهات المصدرة باحتياطيات بنسبة 1:1 من الأصول السائلة عالية الجودة، وتوفير حقوق استرداد واضحة لحاملي العملات.

أشار بنك إنجلترا للتو إلى أنه لن يرفع الحد الأقصى المقترح لمدفوعات العملات المستقرة إلا عندما يتأكد من عدم وجود أي تأثير على الإطلاق على الاستقرار المالي نتيجة لهذه التقنية. 

البنوك تتصدى لرسوم رأس المال العقابية

حذّرت بنوك رئيسية وجمعيات تجارية، مثل الرابطة العالمية للأسواق المالية (GFMA)، لجنة بازل من تأجيل أو إعادة النظر في إطارها التنظيمي القادم للعملات المشفرة. وأكدت هذه الجهات أن السوق قد تجاوز مرحلة عام 2022، مع تحسّن الحوكمة والشفافية وتوفير الضمانات لأغلب العملات المستقرة الرائدة.

ذكرت هيئة أسواق المال العالمية (GFMA) في رسالة وجهتها إلى اللجنة في أغسطس/آب أن القواعد المقترحة قد تجعل تقديم خدمات حفظ الأصول المشفرة ودفعها غير مجدٍ اقتصاديًا بشكل متزايد للمؤسسات المالية البريطانية الخاضعة للتنظيم. كما حثت الهيئة اللجنة على اعتماد تعديلات تستند إلى البيانات، بحيث تعكس بشكل أفضل انخفاض مستوى المخاطر لدى مُصدري العملات المستقرة ذوي سجلات الأداءtron.