خسر سوق العملات البديلة 800 مليار دولار لأن متداولي العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، وخاصة المستثمرين الأفراد في كوريا الجنوبية، حولوا انتباههم إلى Bitcoin والأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة بدلاً من ذلك.
لسنوات، تحركت العملات البديلة Bitcoin معًا خلال فترات الصعود والهبوط. لكن ليس هذه المرة. هذه المرة، انفصل Bitcoin عن البيتكوين، وتخلفت العملات البديلة عن الركب.
يُعزى سبب هذه الفجوة إلى من يشتري ماذا. فالمؤسسات الكبرى تُكدّس Bitcoin وتُضخّها في شركات العملات المشفرة المُدرجة التي تُخزّن الرموز.
ينسحب المستثمرون الأفراد، الذين يمثلون عادةً شريان الحياة للعملات الرقمية البديلة. وذكرت شركة 10x Research أن سوق العملات الرقمية البديلة كان سيرتفع بمقدار 800 مليار دولار لو لم يحوّل المتداولون الأفراد - وخاصةً في كوريا - تركيزهم إلى أسهم العملات الرقمية وأسواق الأسهم. وقال ماركوس ثيلين، الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الأبحاث في 10x: "فشلت العملات الرقمية البديلة فيtracرؤوس أموال جديدة كافية".
يتجه قطاع التجزئة الكوري بعيدًا عن العملات البديلة نحو الأسهم
لطالما كانت كوريا الجنوبية معقلاً للعملات الرقمية البديلة. ففي البورصات المحلية، كانت هذه العملات تهيمن على أكثر من 80% من حجم التداول. أما في المنصات العالمية، Bitcoin والإيثيريوم مجتمعةً على نصف حجم التداول الإجمالي أو أكثر.
بين 5 و28 نوفمبر 2024، بلغ متوسط حجم التداول اليومي للعملات الرقمية في كوريا 9.4 مليار دولار. وكان هذا الرقم أعلى حتى من حجم التداول اليومي في بورصة كوسبي، البورصة الوطنية الكورية، والذي بلغ 7 مليارات دولار. ثم انهار كل شيء فجأة.
قال فريق ثيلين إن انخفاض التداول الكوري هو أحد أهم أسباب انهيار العملات البديلة حاليًا. فقلة الإقبال تعني انخفاض عمليات الشراء، ما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. وقد أصبح هذا التغير في السلوك هو الوضع الطبيعي الجديد.
يتجه المتداولون نحو الشركات المرتبطة بالبنية التحتية للعملات الرقمية، تلك التي تمتلك فعلياً Bitcoin، بدلاً من العملات الرقمية عالية المخاطر. وهذا ليس اتجاهاً قصير الأجل، بل وصفه ثيلين بأنه "تحول هيكلي"، من النوع الذي لا ينعكس بين عشية وضحاها.
تراجعت العملات البديلة بشكل حاد خلال أحدث انهيار في السوق
لم يُسهم انخفاض أسعار العملات الرقمية خلال الشهر الماضي في تحسين الوضع. فمع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وجدت العملات الرقمية نفسها في خضم هذه الأزمة، حيث تم سحب 380 مليار دولار من السوق، منها 131 مليار دولار من العملات البديلة، التي كانت الأكثر تضرراً مرة أخرى.
على الرغم من أن حجم تداول العملات البديلة أقل من حجم تداول Bitcoin أو الإيثيريوم ، إلا أنها نمت لتشكل حصة كبيرة من السوق. لكن المتداولين لم يعودوا ينتظرون انتعاش السوق، بل بدأوا بالخروج منه.
قال تكمن مشكلة العملات البديلة في أنها، نعم، قد ترتفع أكثر، لكنها قد تنخفض بنسبة 50% في يوم واحد أو 90% في أسبوع. لن أغامر بمحفظتي الاستثمارية في هذه المرحلة المتأخرة من الدورة الاقتصادية، حيث تتزايد احتمالات قرب النهاية".
اعتادت هيمنة Bitcoin أن تنهار قبيل الانهيارات الكبرى في مختلف القطاعات. ففي عام 2019، بلغت حصتها 70%، لكنها انخفضت إلى 38% بحلول أواخر عام 2022، قبيل الانهيار التام. والآن، ورغم هذا التصحيح، لا تزال البيتكوين تستحوذ على 58.5% من إجمالي السوق، بانخفاض عن 65% في يوليو، لكنها لا تزالtron. وهذا يدل على وجهة الأموال.
أما بالنسبة للعملات البديلة، فقد باتت غير قابلة للتداول لمن لا يرغب في المخاطرة بحياته. يقول جون تودارو، المحلل في شركة نيدهام وشركاه: "تعرضت هذه الأصول تحديدًا لمخاطر كبيرة، كما رأينا في نهاية هذا الأسبوع. ومع ذلك، كان أداؤها أقل بكثير من أداء العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة، والأسهم، والذهب. باختصار، تحمل مخاطر أكبر بكثير مقابل عائد أقل."
