أدوبي توقف خطط الاستحواذ الجارية مع فيجما

انهارت رسمياً عرض Adobe بقيمة 20 مليار دولار لاقتناء Figma بسبب العقبات التنظيمية في أوروبا. أعلنت الشركتان معاً عن إنهاء خطط الاستحواذ، مستندتين إلى تحديات لا يمكن التغلب عليها في الحصول على الموافقات اللازمة من المفوضية الأوروبية وهيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة.

أدوبي تعزو الانهيار إلى اللوائح الأوروبية

كشفت عن الصفقة في سبتمبر من العام السابق، لفتت الانتباه إلى حجمها الكبير واحتمال القضاء على منافس رئيسي لأدوبي. على الرغم من المراقبة المستمرة من قبل وزارة العدل الأمريكية (DOJ)، لم يتم اتخاذ أي إجراء قانوني رسمي لحظر الاستحواذ. ومع ذلك، أشارت التقارير الأخيرة إلى أن كلًا من أدوبي وفيجما شاركتا في مناقشات في اللحظة الأخيرة مع وزارة العدل لتجنب التدخل القانوني المحتمل.

كانت التحديات تتصاعد في أوروبا، حيث أعربت هيئة المنافسة في المملكة المتحدة عن قلقها في أواخر نوفمبر من أن الاستحواذ المقترح سيحد من الابتكار. هذا دفع إلى إجراء تحقيق متعمق، بعد اتباع مسار مماثل بدأت به الاتحاد الأوروبي (EU) في أغسطس. تركزت المخاوف التنظيمية على الادعاء بأن أدوبي وفيجما تقدمان منتجات مختلفة، لكن فيجما تحتل موقعًا مهيمنًا كـ "القائد الواضح للسوق" في أدوات تصميم المنتجات التفاعلية.

جادل المنظمون بأن تأثير فيجما قيد أدوبي في مجال أدوات إنشاء الأصول الرقمية، وأن الاستحواذ على فيجما سيستبعدها كمنافس قابل للحياة. اعترف ديلان فيلد، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لفيجما، بالقرار في منشور على المدونة. على الرغم من الجهود المكثفة لتسليط الضوء على الاختلافات بين أعمالهم ومنتجاتهم أمام المنظمين في جميع أنحاء العالم، لم يتمكنوا من الحصول على الموافقة التنظيمية. صرح فيلد بأن النتيجة لم تكن كما كانوا يأملون.

ستتلقى فيجما رسومًا بقيمة 1 مليار دولار مقابل الإنهاء

أشار ديلان فيلد أيضًا إلى أنه على الرغم من قضاء آلاف الساعات مع المنظمين حول العالم لتوضيح الاختلافات بين الأعمال ومنتجاتهم والأسواق التي يخدمونها، لم يعد هناك مسار نحو الموافقة التنظيمية على الصفقة. ونتيجة لانهيار الصفقة، تلتزم أدوبي بدفع رسوم إنهاء بقيمة مليار دولار أمريكي لفيجما، كما هو منصوص عليه في الاتفاقية التعاقدية. سيتم تفعيل هذه الرسوم إذا فشلت المعاملة في الحصول على الموافقة التنظيمية أو إذا لم تغلق خلال 18 شهرًا من إعلان الاستحواذ في سبتمبر.

على الرغم من أن المهلة البالغة 18 شهرًا لم تنتهِ بعد، ولم تصدر الهيئات التنظيمية أي نتائج نهائية، قررت كلتا الشركتين التخلي عن الصفقة. قدم توم سميث، المدير القانوني السابق لهيئة المنافسة في المملكة المتحدة (CMA) والذي يعمل الآن كشريك في شركة المحاماة جيرادين بارتنرز في لندن، رؤى حول الموقف. أوضح أن التخلي عن صفقة قبل حظر حتمي ليس بالأمر غير المسبوق، حيث يمنع أطراف الدمج من مواجهة قرار سلبي قد يخلق سوابق.

بالإضافة إلى ذلك، فإنه يوفر على الرسوم القانونية، على الرغم من أن سميث أشار إلى أن هذا قد يكون اعتباراً ثانوياً في مثل هذه الصفقة الكبيرة. انتهى العرض الطموح لـ Adobe لاقتناء Figma، بشكل رئيسي بسبب العقبات التنظيمية في أوروبا. يعكس إنهاء الصفقة التحديات التي تفرضها المخاوف بشأن هيمنة السوق والأضرار المحتملة للابتكار. بينما تعد رسوم الإنهاء بقيمة مليار دولار كبيرة، إلا أنها تشير إلى نهاية صفقة واجهت تدقيقاً تنظيمياً متزايداً وأثبتت في النهاية عدم جدواها.