去中心化金融长期以来一直被加密行业誉为传统金融系统的优越替代品。 由于去中心化，该部门支持开发更具创新性的应用程序、对用户更大的信任和控制以及更多的可访问性，因为没有任何一个实体有能力审查交易或阻止某人与协议交互。
这些好处是显着的，但仅凭这一点还不足以让 DeFi 行业成为 TradFi 真正可行的挑战者并获得主流采用。 该行业受到许多挑战的阻碍，包括糟糕的用户体验和明显的安全问题，但也许最紧迫的问题是很少有人真正理解的问题——流动性碎片化。
流动性对于 DeFi至关重要，因为与持有大量加密货币以供用户进行交易的中心化交易平台 (CEX) 不同，去中心化交易平台 (DEX) 依赖用户提供资金来进行交易。 用户被激励将其代币存入“流动性池”，为其他人提供交易资金，但事实证明这种模式效率极低。 由于存在如此多不同的 DeFi 协议和区块链，它们都在争夺用户提供流动性，因此出现了业内称为“流动性碎片化”的问题。
流动性碎片化给 DeFi的潜力蒙上了很大的阴影。 当流动性分散在数百种不同的协议中时，就会导致高滑点（用户被迫以不利的利率进行交易）和交易延迟等问题。 发生这种情况是因为协议根本没有可用的流动性来促进以用户期望的价格进行交易。
为什么流动性碎片化是一个问题？
副总裁 Ran HammerdentBitcoin采访时阐明了问题的本质但他们无法做到这一点。 “链上流动性的格局高度分散，跨越不同的链、每个链内的多个 AMM，以及这些 AMM 内的不同资金池，”他说。
Hammer 认为，流动性碎片化已成为 DeFi最紧迫的问题。 “[它]已成为最重要的障碍，通过不利的汇率和对掉期价格的重大不利影响，直接影响用户。”
流动性分散导致的问题很容易看出。 只需访问任意两个 DEX 平台，您可能会发现它们对同一资产显示不同的价格，因为每个平台都受到其可以利用的可用流动性的限制。 因此，他们的用户可能仅仅因为使用效率较低的平台而难以以最优惠的价格进行交易。
对于大多数用户来说，使用多个 DeFi 协议来“货比三家”以获得最佳费率并不容易，因为 DeFi 在最好的情况下也非常复杂，而且资产价格本身也可能变化得非常快。 此外，跨平台交易资产的需要导致交易成本更高。
不幸的是，这意味着机构用户和能够使用更复杂交易工具的所谓“鲸鱼”获得了不公平的优势，因为他们可以在几毫秒内跨多个平台进行互换，并通过套利赚取可观利润，这反过来，进一步影响向零售贸易商提供的价格。 因此，不仅普通用户的生活变得困难，而且还阻碍了 DeFi实现金融服务公平获取民主化的核心使命。
Hammer 表示：“DEX 是任何 DeFi 生态系统的基石。” “为了让 DEX 蓬勃发展并实现其目的，它需要两个关键组成部分：获得深度流动性和有竞争力的掉期价格，以及可持续的代币经济。”
如何解决流动性碎片化问题？
DeFi行业已经意识到其流动性问题，并一直在努力解决这些问题。 第一个提出的解决方案是区块链桥的概念，它使得通过这些资产的所谓“包装”版本跨链交易代币成为可能。 然而，虽然这些解决方案（例如虫洞和多链）确实有效，但事实证明它们极易受到黑客攻击和错误的影响，因为它们引入了单点故障，而单点故障就是促进这些交换的trac
另一个解决方案是互操作性协议，例如Cosmos和Polkadot ，它们构建了多个相互连接的区块链生态系统，可以轻松地相互通信。 然而，这些协议仍然无法与其他区块链网络对话，因此它们只提供部分解决方案，并且由于缺乏广泛采用而受到阻碍。
基于流动性聚合的概念，出现了更多创新的解决方案。 例如， Injex Finance是一个 DEX 聚合器，旨在将多个 DEX 平台连接在一起，并将其可用流动性合并到一个池中，供用户进行交易。 Orbs 的流动性中心基于类似的想法。 它是一种第 3 层基础设施协议，充当 AMM 之上的一种优化层，利用外部流动性来最大限度地减少滑点，并为用户提供众多 DEX 中最有利的费率。 它还通过链上解决者和其他第三方（例如希望竞争促进交易的金融机构和做市商）利用额外的流动性来源。
其他对此想法的看法包括CrossCurve ，它是一个跨链 DEX，可以聚合Ethereum、Arbitrum、Optimism、 Solana 、Binance智能链、 Avalanche和 Polygon 等网络上跨链代币的流动性。
自由流动的流动性即将到来
DeFi 是一个快速发展的行业，以其快速的创新步伐而闻名，随着更多项目的出现，试图以更高的效率解决流动性碎片化问题，自由流动的流动性的进展有望加速。
通过利用流动性聚合解决方案， DeFi 将形成更高效的市场结构，并为用户提供在控制、定价和速度方面能够与CEX平台相媲美的整体体验。 提供这种体验将在某种程度上让 DeFi 更受用户欢迎，并克服主流采用道路上的主要障碍之一。
