GE Vernova在华尔街掀起波澜，这一点毋庸置疑。自2024年4月2日从通用电气分拆并在纽约证券交易所上市以来，其股价已飙升超过300%，成为标普500指数中表现第二好的股票，仅次于Palantir。.
这股热潮丝毫未减。即使今年涨幅高达90%，分析师们仍然强烈推荐买入，平均目标价为686.68美元，比上周五收盘价高出约10%。这并非昙花一现的交易。投资者坚持持有的原因只有一个：人工智能对电力的巨大需求。.
首席执行官斯科特·斯特拉齐克早在2024年3月，也就是公司正式成立前一个月，就称时机“完美”。“这可是个重磅消息，”斯科特在GE Vernova的投资者日上说道。.
但他说的也有道理。他警告说，人工智能数据中心将导致本十年末电力需求飙升。他声称，公司是“专门为应对这种需求激增而建立”的。当时这听起来像是营销噱头，但现在看来并非如此。.
随着收入预期上升，天然气和电网订单激增
这不仅仅是股票投资。GE Vernova cash充裕。该公司 cash 储备到 2024 年底将翻一番，达到 80 亿美元，并计划到 2028 年达到 140 亿美元。其目标是到 2028 年实现 450 亿美元的营收，高于 2024 年的 350 亿美元。.
燃气轮机业务的订单已排至2028年，6月份公布的积压订单量达55吉瓦。今年第二季度的订单量是2024年第二季度的三倍。.
斯科特表示，到2026年，他们计划每年建造多达80台重型燃气轮机，高于2024年的48台。价格也在快速上涨。他没有透露具体数字，但NextEra首席执行官约翰·凯彻姆在3月份曾表示，目前建造燃气发电厂的成本为每千瓦2400美元，高于2022年的785美元。.
这几乎是原来的三倍。Melius Research 的 Rob Wertheimer 将该股评级上调至“买入”，目标价为 740 美元，他表示，需求推动的价格上涨“难以被市场消化”。
天然气发电收入的约70%来自7000多台已安装燃气轮机的维护保养。电力公司终于开始升级老旧燃气轮机，以榨取更多电力。.
表示 “十年来，我们的客户首次加大了对现有设备的投资力度。”首席财务官肯尼斯·帕克斯表示，到2024年底，天然气服务积压订单将达到560亿美元。
电网设备也供不应求。变压器和开关设备的订单已全部售罄，直至2028年。第二季度积压订单额达到240亿美元，比去年同期增长近40%。.
该公司仅在2025年上半年就从数据中心获得了价值5亿美元的电气设备订单。相比之下，2024年全年订单总额为6亿美元。斯科特上周告诉摩根士丹利，他们预计在2025年底前，来自数据中心的直接订单额将达到10亿美元。
核能发电量激增，而风能发电量却在下降
斯科特已经开始展望2030年代。他今年2月告诉花旗集团，核能收入将从目前的服务增长转向未来的设备销售增长。通用电气旗下的Vernova公司计划通过重启已关闭的核电站和升级65座采用通用电气技术的反应堆，在美国新增5吉瓦的核电装机容量。.
他们还在建造新型小型模块化反应堆。第一座反应堆已经在安大略省开工建设，另一座计划建在田纳西州。如果一切按计划进行，到2030年代中期，该公司每年可从小型反应堆中获得超过20亿美元的收入。.
但尽管天然气和核能正在发展，风能却步履维艰。风电部门2024年亏损5.88亿美元，比前一年10亿美元的亏损略有改善。.
GE Vernova运营着美国最大的陆上风电场，在全球拥有57000台风力涡轮机，但高利率、涡轮机叶片问题以及特朗普重返白宫都对其造成了沉重打击。新政府在许可证和关税方面的新立场已经对海上风电行业造成了损害。.
位于马萨诸塞州的 Vineyard Wind 和位于英国的 Dogger Bank 这两个大型海上风电项目都面临严重延误。仅叶片故障一项就给公司造成了 7 亿美元的损失。.
随后，美国内政部叫停了罗德岛附近“革命风电场”的建设，引发了人们对“葡萄园风电场”可能步其后尘的担忧。斯科特9月11日告诉摩根士丹利：“许可证发放和关税方面的持续不确定性，正在加剧我们终端风电市场的疲软。”.
他表示，陆上风电收入到2026年可能会下降15%，而且一旦Vineyard和Dogger项目完工，一切就结束了。“除非行业经济效益发生显著变化，否则我们不会再承接任何此类项目，”斯科特在1月份对投资者表示。这就是底线。风电业务已岌岌可危，没人愿意再往里投 cash 。.
