华尔街感到危险，因为人工智能公司正在为其自身的需求引擎提供资金。

华尔街正面临一场奇特的风暴：推动人工智能热潮的公司如今也在为自身带来利润的需求提供资金，这看起来与其说是合作，不如说更像是一台循环的赚钱机器。我们不太确定这是否完全合法。.

但据《金融时报》报道，分析师担心这种循环至少可能会演变成 人工智能泡沫，重现互联网泡沫时代的过度繁荣，甚至可能更糟。

最引人注目的例子发生在九月下旬，当时英伟达宣布计划向 OpenAI 投资高达 1000 亿美元。此举将使 Sam Altman 的 ChatGPT 开发商 OpenAI 能够更便捷地使用英伟达的芯片来训练和运行其下一代模型。但这还不是全部。.

英伟达还向数据中心运营商 CoreWeave 投入了 63 亿美元，该公司英伟达已持有 CoreWeave 7% 的股份；据报道，英伟达还向埃隆·马斯克的 xAI 投资了 20 亿美元。.

与此同时，OpenAI 扩大了自己的网络，与 Oracle、CoreWeave 和 AMD 达成了协议，并在周一与 Broadcom 合作，为其打造首款自主研发的 AI 处理器。.

人工智能巨头构建循环投资

华尔街分析师表示，这种新模式表明人工智能基础设施提供商正将客户转化为投资目标。 英伟达 和其他公司直接向依赖其硬件的企业注资，而这些企业在某些情况下又会将资金再投资于供应商。这是一个由资本而非消费者驱动的反馈循环。

黑石集团总裁dent ·格雷 称 人工智能风险是投资者最为关注的问题之一。他在伦敦举行的《金融时报》私募资本峰会上表示，黑石集团现在将人工智能风险视为每笔交易评估的关键组成部分。

他说：“我们已经告知信贷和股权团队：在投资备忘录的第一页就要提及人工智能。” 他解释说，人工智能已经改变了商业模式，并导致失业，迫使投资者正视其影响的两方面。.

亏损的人工智能公司估值飙升，再加上这些循环往复的金融关系，再次引发了人们对泡沫的担忧。乔纳森将其比作2000年金融危机前的狂热，他说：“想想2000年的Pets.com。”

不过，他表示，人工智能的影响范围可能被低估了，它有可能颠覆整个行业，同时也能创造数万亿美元的企业价值。“我们正在推动这场对话，”他说。“如果一切照旧，那就大错特错了。”

人工智能热潮中市场转为谨慎

这种压力如今正蔓延至华尔街整体市场情绪。标普500指数上周上涨1.7%，几乎完全得益于周一的反弹，但仍徘徊在6550点至6750点的狭窄区间内。.

芝加哥商品交易所（CME）的数据显示，大多数投资者仍然押注美联储今年将再降息两次，并认为tron的经济将使股市在新年之前保持高位。.

但美国银行上周 表示 ，其高净值客户目前持有 64% 的资产为股票，接近 2021 年创下的二十年来的最高水平。

这意味着即使市场追逐人工智能带来的收益，新的买盘空间也相应减少。今年早些时候错过这波上涨行情的对冲基金已重新大量入场，杠杆率一度达到历史新高，但在上周有所回落。.

高盛对冲基金主管托尼·帕斯夸里洛表示，基金刚刚执行了“自 4 月以来最大规模的美国和全球股票抛售”，并补充说“宏观空头头寸也大幅增加”。

托尼指出，虽然投资者中仍存在“大量多头头寸”，但“过去两周市场确实清理了一些风险”，并预测“随着我们进入10月份，技术面将会改善”。