据彭博社数据显示，英国债务管理办公室（DMO）周三仅售出 47.5 亿英镑的五年期政府债券，但需求处于 2022 年底以来的最低水平。.
此次拍卖的认购倍数为2.80，这意味着买家出价仅为发行金额的2.8倍。该债券将于2030年到期，发行之际正值投资者日益担忧英国政府财政前景恶化之时。
周二的市场表现更为疲软，30年期英国国债发行认购额创下两年多来的最低水平。这两件事都表明，尽管收益率飙升至数十年来的最高点，投资者仍开始撤离市场。.
财政部正试图在11月财政预算更新发布前筹集 cash 以填补巨大的预算缺口，但该计划并未说服市场。收益率飙升也未能抵消市场对不断膨胀的借贷需求的担忧。.
随着财政疑虑加剧，里夫斯面临阻力。
根据一项关键指标来看，五年期债券的发行表现确实优于周二的发行。五年期债券的尾部价格差（即平均价格与最低成交价之间的差距）仅为0.4个基点。.
这比30年期国债收益率的1.4个基点要低得多。正因如此，市场并未恐慌。五年期国债收益率在结果公布后稳定
但在这份平静之下，危机正在酝酿。财政大臣雷切尔·里夫斯正面临巨大压力，她需要解释如何在不进一步推高借贷成本的情况下填补预算缺口。上个月，英国政府的借贷额超出预期180亿英镑。如今，信任危机对长期国债的冲击尤为严重。
五年期国债拍卖结束后，30年期国债收益率报5.51%，较当日早些时候仅下降4个基点，而拍卖前曾下跌超过5个基点。今年以来，长期债券面临最大压力，尤其是养老基金（它们通常是此类债务的主要承销者）减少了参与。.
英国央行削减长期债券敞口
英国央行已对市场波动做出回应。上周，英国央行宣布，从下个月开始，其量化紧缩（QT）计划中只有20%的债券将用于长期债券。这是一个大幅下降的幅度，显然是为了稳定市场。英国央行现在将把债券出售的重点放在短期和中期债券上，因为这些债券的需求一直保持相对稳定。
债务管理办公室（DMO）也在调整策略。在多次收到投资者和交易商的呼吁后，该机构已逐步将债券发行重心转向短期债券，以减轻长期债券的压力，并反映市场实际的吸收能力。.
下一个重大考验将在周四到来，届时将拍卖9年期和13年期英国国债。投资者将密切关注市场对中期国债的需求是否旺盛。今天的拍卖标志着英国今年长期国债发行全部结束，仅剩少量项目，例如绿色债券、招标以及英国央行进一步的量化紧缩操作。.
英国央行周三也警告称，交易的快速平仓会对金融稳定构成风险。行长安德鲁·贝利指出，上周的举动是“我们正生活在一个市场波动加剧的时期”的最新证据。
