标普500指数风险溢价降至2000年以来的最低水平。市场风险是否过高？

正如市场分析师11月14日所强调的，标普500指数的风险溢价已大幅收窄，接近于零。这一新低点是自2000年以来的最低水平，当时该值曾为负值。风险溢价的暴跌引发了金融市场的投机情绪，许多人认为最糟糕的情况尚未到来。. 

股票风险溢价是指投资者预期从交易股票等高风险资产而非投资政府债券等无风险资产中获得的额外收益。因此，风险溢价下降意味着投资者从股票投资中获得的收益将低于预期。. 

标准普尔 500 指数是衡量股票市场预期股票风险溢价的指标，该溢价是相对于 10 年期美国国债而言的。.

投资规划公司 Gresham Partners 今年早些时候证实，自 2008 年上次全球金融危机以来，股票风险溢价一直在稳步下降。该公司确认，目前的下降可能表明人们对债券的兴趣日益浓厚，而不是对股票的兴趣。. 

目前的债券收益率与股票收益率相差不大，这使得股票的吸引力有所下降。自美联储9月18日降息以来，债券收益率显著上升，同时也引发了美国抵押贷款利率的上涨。特朗普在11月5日大选中获胜，也进一步推高了债券收益率。. 

受特朗普胜选的提振，股市表现较上周有所好转。包括标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数在内的美国股指，上周收盘价也较前一周创下新高。.

一些经济学家仍然猜测，特朗普热潮过后，市场可能会下跌。凯投宏观(Capital Economics)首席经济学家约翰·希金斯(John Higgins)尤其担忧这位候dent总统的政策，认为这些政策可能会给标普500指数带来风险。. 

风险溢价暴跌可能是由于债券收益率上升所致。

随着债券收益率的这一变动，股票风险溢价距离转为负值仅差10个基点。因此，投资者愿意付费承担股票风险，而不是获得相应的收益。pic.twitter.com/ U7uzIOOuU1

— David Rosenberg (@EconguyRosie) 2024年11月12日

罗森伯格研究与咨询公司（Rosenberg Research and Associates Inc.）的创始人兼dent 大卫·罗森伯格透露，美国股票风险溢价距离转为负值仅差10个基点。这位经济学家还谈到了当前债券收益率的走势可能对股票风险溢价暴跌产生的影响。. 

其他分析师也同意他的观点，他们指出，债券收益率利率飙升对风险市场的不可预测性产生了相反的影响。. 

一些经济学家仍然认为，投资者抛售股票是不明智的。资产管理公司Alliance Bernstein举例说，1983年至2008年间，股票风险溢价一直徘徊在1%左右。该公司指出，在此期间，标普500指数的年化收益率仍然超过10%。. 

经济学家推测，特朗普的政策可能会提高标普500指数成分股公司的盈利。

华尔街资产管理公司高盛近期 推测 ，特朗普的税收政策可能会提振标普500指数成分股公司的盈利。这家投资银行认为，未来两年盈利有可能增长20%，预计2025年增长11%，2026年增长7%。 

该银行强调了特朗普胜选后指数飙升至新高。高盛还指出，在 defi结果出炉之前，近期选举存在诸多不确定性。这家投资公司透露，自2016年以来，投资者一直在关注表现优异的股票。. 

高盛高管大卫·科斯汀探讨了标普500指数的历史表现。科斯汀认为，当前的市场稳定以及美联储预计在明年年中之前持续降息，将为股市创造一个健康的上涨环境。.