腾讯在出口限制下利用东京和悉尼的英伟达GPU枢纽

大阪郊外的一座数据中心现在为腾讯运行着数千颗英伟达最新芯片，为该公司提供了一条绕过华盛顿硬件限制的路径，同时保持一切在法律允许范围内。

这些GPU位于Datasection拥有的设施内，Datasection是一家日本集团，曾销售营销解决方案，但在去年转型进入AI基础设施领域。

据知情人士透露，这一转型带来了超过12亿美元的合同，这些合同通过与腾讯的第三方合作伙伴挂钩。

这些合同涵盖了Datasection首批15,000颗Blackwell处理器的大部分，这些处理器目前全部停放在日本，而中国此时无法进口相同的芯片。

Datasection的举动使其跻身亚洲新兴的新云玩家行列，该群体包括美国的CoreWeave和欧洲的Nebius。这些运营商以巨大规模出租英伟达硬件，并为渴望算力的全球科技公司提供服务。

Datasection首席执行官Norihiko Ishihara表示，需求转变非常剧烈。他说，“不到半年前……5,000颗B200芯片就足以支持AI模型”，但现在门槛已翻倍，“10,000颗应成为最低要求。”

他的评论概括了该市场的速度，以及腾讯等公司迅速在海外 securing GPU 容量的原因。

扩大海外GPU访问并建立长期合同

在美国出口规则阻止英伟达最佳芯片进入中国后，中国最大的平台被迫采取海外替代方案。随着这种压力加剧，Datasection得以成长，特朗普在5月取消了拜登政府时期关闭这一漏洞的计划。

大阪项目随后很快敲定。本月早些时候，白宫批准了一款较低级别的英伟达芯片供中国使用，这可能帮助腾讯重新开始建设其国内站点。

但分析师表示，海外方法可能仍受欢迎。伯恩斯坦研究的林庆元表示，在海外租赁算力可能是“中国科技集团更具吸引力的选择”。

据熟悉这些运营的人士称，腾讯、阿里巴巴和字节跳动都在中国境外训练模型并销售输出结果。

Datasection预计将在未来设施中运行超过100,000个英伟达处理器。其首批15,000颗芯片主要锁定腾讯的三年合同，并附有延期选项。Ishihara不愿以名字确认腾讯，仅称其为“主要客户”，并援引保密条款。

Datasection的股价今年已上涨近185%，尽管从夏季超过4,000日元的峰值回落，因为交易者担心过度投资并对针对该业务的空头攻击做出反应。

建设悉尼超大规模B300集群并面临审查

7月，Datasection同意以2.72亿美元的价格为大阪站点购买5,000颗B200芯片，并得到与全球最大云公司之一签订的4.06亿美元三年合同的支持。装满新GPU的服务器机箱于8月抵达。

不久之后，Datasection及其合作伙伴签署了另一份为期三年、价值8亿美元的协议，以在悉尼建设第二个AI数据中心。这个新集群将使用数万个B300芯片，其性能优于英伟达允许销往中国的版本。

Datasection表示，首批10,000颗B300的成本为5.21亿美元。Ishihara表示，该站点将成为“世界上首个使用B300芯片的超大规模AI集群”。了解该项目的人士表示，腾讯预计将成为主要用户。

腾讯表示，其遵守所有法律，并且其使用“云计算服务是透明且合法的。”

Ishihara表示，GPU购买是他最大的支出。他将该成本分摊到五年内，而客户交易通常为三年，并附有两年延期选项。

合同通过合作伙伴进行以保护客户数据；对于腾讯，该合作伙伴是位于东京的NowNaw。如果美中规则再次收紧，Datasection可以取消协议。

该公司也遭受了攻击。一名空头研究员质疑其与腾讯以及新加坡投资者First Plus Financial Holdings的联系。

Datasection表示，其项目“完全符合所有适用法律和法规”。Ishihara随后表示，已获得美国商务部和英伟达对GPU使用的批准。

Datasection正通过向First Plus发行的认股权证筹集500亿日元，这可能导致股东稀释高达200%。该投资者由一名中国公民拥有，希望将其持股保持在三分之一以下。

Ishihara表示，First Plus不希望将Datasection合并到其账目中，并放弃了投票权以避免日本外汇管制审查。First Plus未置评。

该公司现在正进军云服务并瞄准欧洲。它聘请了西班牙政治家Pablo Casado Blanco担任主席，并增加了John Ellis Bush Jr进入其董事会。

Ishihara表示，对GPU算力的高需求使得如果出口规则再次改变，很容易替换客户。在最坏的情况下，他说“我们可能不得不暂停运营，比如说，一周”，并称该资产“非常有吸引力”。