渣打银行预测，去中心化金融（DeFi）将挑战传统金融（TradFi）体系，成为主流金融力量。该行预测，到2028年，代币化的现实世界资产（RWA）规模将达到2万亿美元。.
根据渣打银行的分析，RWA（风险加权资产）向2万亿美元增长的动力将来自流动性和创新之间的自我强化循环，而这一循环又将受到2025年稳定币表现的推动。稳定币已将基于区块链的金融从加密货币的小众领域推向更广泛的金融生态系统。.
渣打银行指出，货币市场基金和股票分别可能带来7500亿美元的资金。
渣打银行估计，非稳定币代币化资产的规模预计将从目前的350亿美元增长到2028年的2万亿美元，与稳定币市场的预期规模相当。渣打银行数字资产研究主管杰夫·肯德里克指出，去DeFi无需中央机构，其运作原则是透明、易用和基于代码的信任。他还补充说， DeFi生态系统正在崛起，对现有的传统金融体系构成切实挑战。
🚨最新消息：渣打银行预计到2028年，代币化RWA市场规模将达到2万亿美元
该银行表示，随着DeFi进入自我维持的增长阶段，这将与稳定币相匹配。pic.twitter.com /ShylCXlexC
— 凯尔·查塞 / DD🐸 (@kyle_chasse) 2025 年 10 月 30 日
报告指出，货币市场基金和上市股票各自约占总额的7500亿美元。ETF基金、私募股权、大宗商品、公司债券和房地产将贡献剩余部分。报告还重点介绍了稳定币如何发展成为核心支付基础设施。稳定币的普及推动了链上流动性，支持了最初由银行主导的借贷和数字支付。.
目前稳定币总市值约为3080亿美元，其中Tether的USDT和Circle的USDC领衔。根据链上数据，Tether USDT的市值为1833.9亿美元，USDC的市值为758.2亿美元。其他新兴稳定币包括Ethena USDe（市值约90亿美元）、Sky Dollar USDS（市值约50亿美元）和DAI（市值48亿美元）。
Kendrick指出，2025年稳定币使用量的增长推动了 DeFi 生态系统的成熟。他补充说，稳定币的使用使非银行机构能够处理支付和储蓄产品，同时创造了流动性，从而促进了区块链上的借贷和投资。他描述说，这种流动性产生了飞轮效应，trac了更多吸引流动性的新产品，使 DeFi 在与传统金融体系的竞争中更具优势。.
渣打银行认为监管的不确定性阻碍了增长。
然而，该银行警告称，美国监管的不确定性构成了一个风险因素，并指出，如果监管机构在 2026 年中期选举前未能出台明确的数字资产规则，市场势头可能会放缓。.
该贷款机构的研究重点介绍了欧洲、英国和新加坡现有的监管框架，并指出这些框架更加完善，也更有利于代币化。例如，欧盟成员国已采纳欧盟加密资产市场监管条例(MiCA) 的许可制度，该条例对整个欧盟的加密相关活动进行监管。根据7月份的一份报告，已有近40家加密资产提供商获得了该许可证。
该法规于2024年6月率先应用于加密货币服务提供商（CASP），取代了各国各自为政的法律，从而在整个欧盟范围内形成统一的加密货币监管框架。该许可证使加密货币公司能够在整个欧洲经济区合法运营。迄今为止，新加坡在加密货币普及率和加密资产监管方面均处于领先地位。Cryptopolitan近期Cryptopolitan称，新加坡的综合得分达到100分，这主要得益于加密货币的普及和公众的浓厚兴趣。该报告还显示，约24%的新加坡人口持有加密资产，这一比例较去年的11%翻了一番还多，这主要归功于新加坡完善的行业监管体系。
渣打银行预测，随着去中心化金融 DeFi 平台不断将公司债券和房地产等现实世界资产代币化， DeFi 链上金融与传统市场之间的界限将加速模糊。该行认为，这两个市场的融合可能会通过整合可编程货币、自动化贷款和全天候结算，重塑目前市值约100万亿美元的全球金融行业。.
