Coinbase 预计将于 2025 年 12 月 17 日的产品展示会上公布有关预测市场和代币化股票的详细信息，有报道称代币化股票正在内部开发。
与此同时，Ondo Finance宣布计划于2026年初在 Solana 上推出代币化的美国股票和ETF，这表明代币化股票正在成为一个独立的类别，而非附属项目。
如果你要在 $COIN 和 $EDEL 之间做出选择，这为什么重要？
购买 Coinbase 股票（$COIN），即购买了这家公司的股权，该公司将从交易活动、托管服务和新产品线（包括潜在的代币化股票）中获益。截至 2025 年 12 月 17 日，COIN 的交易价格约为 252.61 美元。
如果你持有 $EDEL，你就是在押注另一个层面：链上市场基础设施，它使代币化股票在你购买后发挥作用：借贷、抵押和做空机制。
是的，两者可以兼顾。许多“金融未来”的主题最终都归结为投资组合问题，而非单一股票代码的问题。
Coinbase、tron、Ondo 和更大的市场对话
Coinbase 一直在向代币化股票方向发展。路透社今年早些时候报道称，Coinbase 正在寻求美国证券交易委员会 (SEC) 的批准，以发行基于区块链的股票，也就是所谓的“代币化股票”。这一监管层面至关重要，因为代币化证券仍然受证券法规的约束。
Briantron的公开观点非常明确：那些“关闭”的市场已经过时了。在2025年11月的一篇文章中，他指出代币化资产能够实现“即时结算和全天候可用”。这正是散户投资者能够立即理解的卖点：更少的延迟、更少的中间环节、更高的可及性。
Ondo 的公告提供了第二个佐证。雅虎财经报道称，Ondo 计划于明年初将代币化的美国股票和 ETF 引入 Solana 。当一家大型美国交易所和一家大型风险加权资产 (RWA) 发行机构在短短几天内相继发表此类言论时，很难将其称为“小众”领域。
但市场评论并非全是乐观的声音。路透社也报道了传统交易所和其他机构对投资者保护、市场宣传透明度以及代币化股票产品实际赋予的权利等方面的担忧。换句话说：上涨空间确实存在，但潜在的风险也同样不容忽视。
这正是“基础设施层”讨论日趋热烈的原因。如果代币化股权变得普遍，人们会问：我能否像传统金融领域的机构那样，借出、抵押、对冲或从中赚取收益？
关于 Edel Finance
Edel Finance 的核心在于解决“之后会发生什么”这个问题。该项目自诩为面向代币化股票的链上证券借贷基础设施，旨在用透明、自动化的市场取代不透明的经纪商式工作流程。
实际上， Edel 的目标是让持有者借出代币化权益以赚取收益，并允许借款人根据链上抵押规则使用这些权益（或以这些权益为抵押借入稳定资产）。该项目还将自身定位为基础设施，而非经纪商或交易所：它不托管用户资产，并且依托于其他方提供的发行渠道。
如果您想了解这在实践中是什么样子，Edel 的测试网和产品页面将各个组成部分集中展示在一个地方。
埃德尔的团队直截了当地阐述了他们的论点：“代币化股权现在已经存在，但如果没有原生证券借贷层，它们在金融领域仍未得到充分利用。”
这句话也解释了为什么$EDEL和Coinbase股票$COIN并非同一投资标的。Coinbase的优势在于分销渠道和信任度，而Edel则试图在市场结构中取胜。
“股票Aave ”角度
这里有些主观：如果代币化股权模式流行起来，最有价值的平台可能并非那些拥有最吸引人的“购买”按钮的平台，而是那些能够将闲置资产转化为营运资金的平台。
这就是“股票版Aave ” Aave 对比。Aave让链上借贷变得清晰易懂：供应、借款、利率随使用率波动，风险由智能合约trac。Edel将这种模式应用于股票——因此，你的代币化股票不会只是静静地等待“涨跌”。
Ondo 不断推进代币化股票/ETF，这有助于验证这一方向：正在形成的是心智份额，而不仅仅是产品路线图。
坦白地说：基础设施建设的回报周期可能较慢。它们依赖于规模、整合程度、风险参数以及对机制的信任。但一旦成功，它们往往会成为其他项目赖以发展的基石。
同一主题上的两种不同策略：分销与基础设施。
接下来该怎么做？
如果你正在权衡 $COIN 和 $EDEL（或者考虑同时持有两者），请做三件事：
- TracCoinbase 在 12 月 17 日之后实际推出的内容：管辖范围、托管模式、合格资产和监管立场。
- TracOndo 的 Solana 推广详情以及哪些人可以访问它。
- 对于像 $EDEL 这样的链上基础设施，重点在于透明度和风险控制（费率、利用率、抵押规则），以及产品如何清晰地解释投资者保护措施——因为监管机构正在密切关注这一领域。
这不是理财建议，只是一份清单，帮助你避免买到的不是产品而是某种说法。
常见问题解答
购买 Coinbase 股票 ($COIN) 和持有 Edel Finance 股票 ($EDEL) 有什么区别？
$COIN 代表 Coinbase 公司（即 Coinbase 本身）的股权，会受到业务运营、监管、市场周期和产品扩张的影响。$EDEL 代表对专为代币化股票市场设计的链上基础设施的投资，与其说是“平台品牌”，不如说是“协议轨道”。
链上证券借贷如何改变代币化股票的投资前景？
它将代币化股票从被动持有转变为可以借贷、抵押或用于对冲的资产——更接近当今机构股票市场的运作方式（如果做得好，透明度更高）。
如何才能最好地了解代币化股权的发展趋势？
许多投资者会将投资分散到不同的层级：交易所/运营商层（例如 $COIN）、发行方/资产层（例如 Ondo 所在的层级）以及支持借贷的基础设施层（例如 Edel 所在的层级）。“最佳”方案取决于您的风险承受能力和投资期限。
是否应该购买链上基础设施代币（例如 $EDEL），而不是交易所股票（例如 $COIN）？
它们是不同的投资标的。交易所股票往往 trac企业基本面和市场周期，而基础设施代币则往往 trac应用普及、集成以及链上活动。如果你想要分散风险，关键在于混合投资不同的层级。
为了参与代币化股票交易的未来，您应该购买 Coinbase 股票还是链上代币化项目？
如果你相信代币化股票会成为主流，你可以同时支持这两方面：$COIN 用于分发和监管，以及像 Edel 这样的基础设施项目，用于构建“资本市场管道”，使代币化股票像真正的市场一样运作。
