由于经济增速持续放缓，产出和企业盈利均不及预期，俄罗斯央行可能于周五降息200个基点。.
据彭博社报道，该决定将彻底逆转去年的加息政策，去年的加息将借贷成本推高至21%的峰值，之后央行于6月份开始放松货币政策。.
在接受调查的九位经济学家中，七位预测基准利率将再次下调至16%，一位预计降息100个基点，另一位认为央行将维持利率在18%不变。这将是连续第二次降息2个基点，这种罕见的连续降息举措反映出俄罗斯经济降温的速度之快。.
今年迄今为止的经济增长已经降至央行设定的1%至2%区间的下限，一些分析师认为全年数据可能还会更低。7月份工业生产仅增长0.7%，较6月份的2%大幅下降，仅为预期的一半。.
商业放缓、需求疲软给政策制定者带来压力
几个月来，各公司一直在争取更便宜的融资，许多公司自 2024 年底以来一直在高利率的困扰下苦苦挣扎。但俄罗斯央行直到 6 月份才做出反应，当时通胀率（经季节性调整后）接近 4%。.
如今，这些数字正在下降。剔除受监管的公用事业收费后，7月份通胀率放缓至2%左右。“通胀压力已显著降低，”央行本月早些时候表示。这一变化为更大幅度的降息铺平了道路。.
文艺复兴资本首席经济学家奥列格·库兹明表示自上次利率会议以来，商业活动的下滑情况已经恶化。
库兹明表示：“商业活动明显放缓的迹象，而且自上次会议以来明显加剧，是降息 200 个基点的主要理由。”他还补充说，企业业绩普遍恶化。.
然而，俄罗斯领导层内部对于经济形势的糟糕程度仍未达成共识。经济部长马克西姆·列舍特尼科夫同意分析人士的警告，即经济放缓的程度比预期更为严重。但俄罗斯央行仍然声称经济“过热”，只是程度比今年早些时候有所缓解。
该国主要贷款机构对损失规模也存在分歧。俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行行长赫尔曼·格列夫将当前经济环境描述为“技术性停滞”，并警告央行不要让经济滑向全面衰退。.
另一方面，VTB 首席执行官 Andrey Kostin 表示，他没有看到“过去一个季度经济出现任何重大恶化”，目前也没有看到任何严重的风险。.
支出、 defi和通胀预期使未来的道路变得复杂。
即将公布的利率决议定于周五莫斯科时间下午 1:30 公布，随后行长埃尔维拉·纳比乌琳娜将于下午 3 点举行简报会。但即便通胀持续放缓，央行仍需关注其他问题。.
由于国内燃料短缺，汽油价格再次上涨，卢布面临贬值压力。与此同时，通胀预期依然高企，这使得央行在采取过于激进的降息措施时更加谨慎。
预算方面的担忧也起着重要作用。央行多次警告称，如果政府选择增加支出或提高 defi目标，可能会加剧通胀。鉴于目前的财政目标与实际情况相差甚远，这种可能性非常现实。.
石油收入下降，这是一个问题。莫斯科原计划从2025年开始削减因战争造成的 defi，但现在看来不太可能。财政部表示，截至8月底，支出已达到年度计划的67%。.
defi已达到GDP的1.9%，即4.2万亿卢布，近500亿美元。这高于全年1.7%的目标，给试图平衡经济增长和通胀的利率制定者带来了更大的压力。.
由于经济增长已落后于预期目标，且政治压力不断增加，种种迹象表明，周五将再次大幅降息。但降息是否足以安抚企业情绪、提振疲软的需求并支撑卢布汇率，仍有待观察。.
