- Glassnode报告估计，在上海/卡佩拉硬分叉升级后，少于1%的质押以太币将被出售。
- 用于评估升级对质押格局潜在影响的细分模型。
- Lido等流动性质押提供商占据显著市场份额。
4月12日，以太坊的上海/卡佩拉硬叉将允许为其权益证明共识机制提取质押的Ether。
细分Ether存款人进行评估
根据Glassnode的一份报告，预计只有少量质押的ETH会被提取并出售。该报告估计，在累积的总奖励中，只有10万ETH（1.9亿美元）将被提取并出售，其中只有7万ETH（1.33亿美元）实际上会变成流动性。
然而，尽管如此，卖出量仍在平均每周交易所流入量范围内。该报告旨在评估Ether质押格局以及上海升级的潜在影响。
为了实现这一目标，存款人根据存款人年龄、存款人规模、存款人盈利能力和组织等因素被分为不同的群体。
这些细分考虑了私人质押者和机构/质押提供商存款人，其中流动性质押提供商如Lido目前持有整个网络质押超过30%的市场份额。
该报告还分析了上海升级后的提取动态，部分提取会自动提取每个验证者的累积质押奖励，而完全提取涉及完全关闭验证者并检索整个质押余额。
基于上海更新后符合条件的验证者的实际数量，自动提取过程的预计持续时间最长为2天。
上海升级后，113.7万Ether将从信标链自动提取，并作为自动余额更新转移到存款人的以太坊主网地址。
下图显示了奖励支付的最小和最大金额，包括每种情况下解锁的最大每日ETH数量。
为了估计累积奖励中有多少实际上会被出售，上述存款人细分非常有用。Lido在累积奖励中占有相当大的份额，并誓言主要重新质押其奖励，这将导致很大一部分质押奖励被出售。
潜在的供应压力和价格影响
Glassnode报告根据质押或提取ETH的预期需求和动机对存款人进行细分。这种细分考虑了存款人年龄、存款人规模、存款人盈利能力和组织等因素。
通过这样做，该报告估计，在总累积奖励中，只有10万Ether（1.9亿美元）将被提取并出售，只有7万Ether（1.33亿美元）实际上会变成流动性。
该报告还分析了上海升级后的提取动态，部分提取会自动提取每个验证者的累积质押奖励，而完全提取涉及完全关闭验证者并检索整个质押余额。
该报告还分析了上海升级的潜在供应压力和价格影响。Glassnode估计，在升级后的第一周，154万ETH（29.3亿美元）可能变成流动性，其中31.2万ETH（5.92亿美元）在第一周变成流动性，17万ETH（3.23亿美元）被出售。
然而，这仍在典型的每周交易所流入量范围内，表明价格影响可能有限。即使在Shanghai之前27小时自愿退出突然增加的极端情况下，质押提取的增加也将有限。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
