这三大原则如何使 Ether.Fi 成为 Lido 的有力竞争者？

Ether.Fi宣布已成功完成一轮融资，筹集资金530万美元。该平台提供流动性质押服务，用户可以通过锁定加密货币来验证区块链网络，从而获得奖励，同时还可以选择将锁定的资金投资于其他领域。流动性质押已超越去中心化金融（DFT），成为加密货币领域第二大板块，总锁定价值约为140亿美元。.

尽管美国证券交易委员会（SEC）密切关注美国的质押活动，但以太坊（ETH）持有者对流动性质押平台表现出tron的兴趣。然而，值得注意的是，这些平台是中心化托管的，这意味着它们容易受到与 Coinbase 和 Kraken 类似的威胁。.

Ether.Fi 旨在解决在确保用户密钥安全的同时，如何维持对 Ethereum 验证器操作的控制权。借助 EtherFi 协议，用户可以继续保管自己的资产，并保持与其他协议交互的能力。密钥控制权的去中心化特性有助于降低交易对手风险。与其他协议（例如 Lido）相比，Ether.Fi 的去中心化程度更高。.

每个使用该协议创建的验证器都将被转换为一个非同质化代币 (NFT)。NFT 将由至少存入 32 个 ETH 的 Ethereum 质押者持有，代表他们对该验证器的经济权益。未来，NFT 可以通过智能合约trac成更小的份额，用于管理流动性池和协议金库。.

Ether.Fi 遵循三项原则

质押去中心化：团队保证该协议将始终保持非托管和去中心化，确保质押者保留对其 ETH 的控制权。

拥有可持续的商业模式：团队已宣布致力于长期规划，着眼于数十年而非短期收益。他们强调，他们的方法并非基于庞氏骗局的原则。

做出正确的决定 Ethereum 社区：团队已声明，如果他们犯了错误，他们将承担责任并立即采取纠正措施。

Ether.Fi路线图——它与Lido有何不同？

Ether.Fi 有两个主要区别因素。.

• 质押者会创建并保管自己质押的 ETH 的密钥。. 
• 每个通过 Ether.Fi 启动的验证器都会铸造一个 NFT。.

在大多数委托质押协议中，质押者存入其ETH，然后与节点运营商连接，由运营商生成并保管dent凭证。然而，尽管存在非托管实现的可能性，但这种方法通常会导致托管或半托管机制。这使得质押者面临不透明且重大的交易对手风险。.

使用 Ether.Fi，质押者可以保留对其 ETH 密钥的控制权，同时将质押任务委托给节点运营商，从而大大降低其风险敞口。.

Ether.Fi 协议会为每个通过该协议启动的验证器创建一个 NFT。这些 NFT 用于从流动性池中铸造 eETH 代币，eETH 是一种流动性质押衍生品。.

这些 NFT 持有 32 个质押的 ETH 的控制权，并且包含与验证器相关的元数据。这些元数据包括验证器运行的客户端、验证器的位置、节点运营商以及其运行的任何基于节点的服务等详细信息。这些 NFT 能够构建一个可编程的质押基础设施层，当它最终与 EigenLayer 集成时，其效能将进一步提升。.

至于路线图，主要分为三个阶段。.

• 委托质押
• 流动性池
• 节点服务

委托质押——第一阶段

要获得运行验证节点的权限，节点运营商需要提交竞价。如果是可信节点运营商，只需提交一个象征性的竞价即可表明其可用性。但如果是非可信节点运营商，则需要参与竞价机制，验证节点将根据其中标的竞价进行分配。.

当质押者向 Ether.Fi 存款trac存入 32 ETH 时，会激活拍卖机制，该机制会指定一个节点运营商来运行验证器。与此同时，存款还会生成一个提现保险箱和两个 NFT——T-NFT 和 B-NFT。T-NFT 代表 30 ETH，可以转让；而 B-NFT 是灵魂绑定的，代表 2 ETH，这意味着它不可转让。这 2 ETH 只有在验证器退出或全部提现后才能找回。.

质押者使用获胜节点运营商的公钥对验证者密钥进行加密，然后将加密后的密钥作为链上交易提交。.

要取回质押的 ETH，质押者（或节点运营者）可以发出退出命令退出验证器并将资金转移到提现安全区。之后，质押者可以销毁 NFT 以取回扣除手续费后的 ETH。.

B-NFT 有两个用途：首先，在发生罚没事件时，它提供罚没保险的免赔额；其次，它代表着监控验证节点性能的责任。由于承担了额外的责任和风险，它的收益率也更高，比 T-NFT 高出约 50%。Ether.Fi 还提供通知和警报功能，方便用户轻松监控验证节点的性能。.

流动性池和 eETH — 第二阶段

如果您持有的 ETH 少于 32 个，或者不想监控验证节点，您仍然可以参与 Ether.Fi 质押。您可以通过加入 NFT 流动性池来铸造 eETH。该流动性池包含多种资产，包括 ETH 和 T-NFT，其中 ETH 在任何给定时间点仅占资产的一小部分。.

当有人向资金池存入 ETH 时，他们会获得 eETH 代币作为补偿。如果质押者持有 T-NFT，他们也可以将其存入资金池，并根据 T-NFT 的价值获得 eETH 代币。.

如果您作为质押者持有 eETH，您可以将其按 1:1 的比例兑换成流动性池中的 ETH，但前提是流动性充足。如果流动性不足，尝试兑换将导致验证者退出。.

希望通过质押 B-NFT 来获得更高收益的质押者，会将他们的 ETH 存入资金池。然后，他们将排队等待分配 B-NFT。这些质押者扮演着债券持有人的角色，类似于已经出售 T-NFT 的全节点质押者。.

债券持有人会被放入一个队列中，当流动性池中的 ETH 数量达到一定阈值时，队列中的下一位债券持有人将被分配。他们通过生成私钥并质押 32 个 ETH 来启动质押流程。这将生成两个 NFT：T-NFT 会被添加到流动性池中，而 B-NFT 则会被分配给债券持有人。.

当流动性池中的 ETH 数量低于特定阈值时，系统将对最老的 T-NFT 发起退出请求。这将生成一个事件，与该 T-NFT 对应的债券持有人必须密切关注该事件。为了方便债券持有人，Ether.Fi 为其提供免费的通知服务。.

当您请求退出验证者身份时，计时器会启动并记录您的退出时间。如果计时器超时而您未能成功退出，您将受到惩罚。惩罚会逐步增加。如果债券持有人无法请求退出，节点运营者将因确保验证者按时退出而获得奖励。.

当验证者离开时，T-NFT 和 B-NFT 将被销毁，剩余的 ETH（扣除手续费）将被添加到流动性池中。.

节点服务 — 第三阶段

目前仍处于探索阶段，许多技术决策尚未最终确定。然而，使用 NFT 来代表质押 ETH 的经济价值，会在质押基础设施上创建一个可编程层，从而激励节点运营商和质押者双方。.

NFT 可用于提供节点服务，为此需要在 NFTtrac中设置特定的元数据参数。此实现要求节点运营商拥有 Ether.Fi 客户端软件包并已注册节点服务。节点注册以提供额外服务需要所有三方（节点运营商、B-NFT 持有者和 Ether.Fi）的同意。.

去中心化质押的挑战

在深入探讨挑战之前，了解去中心化质押的含义至关重要。质押是指参与权益证明（PoS）区块链上的交易验证过程。之所以称之为去中心化，是因为它发生在一个不受任何中心化实体控制的网络上。.

现在，让我们来看看您在质押加密货币时可能会遇到的挑战。.

1. 复杂性和用户体验

对于新手来说，质押可能是一个复杂的过程。一些 PoS 网络要求用户运行节点，这需要一定的技术专长。搭建节点需要硬件和软件，这可能需要学习新的技能。.

此外，质押平台的用户体验往往差强人意。加密钱包和界面可能难以操作，使新手难以接受质押过程。.

2. 锁定期和流动性降低

当你质押加密货币时，它们通常会被锁定一段时间。在锁定期间，你的资产流动性很差，这意味着你无法出售或转移它们。如果你急需用钱，这可能会造成很大的麻烦。.

3. 降低风险

在某些权益证明（PoS）网络中，罚没机制被用来阻止不诚实的行为。如果发现质押者的节点存在恶意或故障，其质押的加密货币的一部分可能会被“罚没”，即被没收。这种风险可以阻止那些担心dent违反网络协议的潜在质押者。.

4. 权力集中

尽管区块链具有去中心化的特性，但质押有时也会导致权力集中。持有量较大的股东拥有更大的决策权，这可能导致网络内部出现中心化现象。这种发展趋势可能违背区块链技术去中心化的核心理念。.

5. 加密货币波动性

加密货币市场的波动性是一个需要考虑的重要因素。虽然质押可以带来稳定的收益，但收益的价值与加密货币本身的价值息息相关。如果币价大幅下跌，你的质押奖励价值也会随之缩水。.

6. 网络变更和更新

网络协议的变更或更新可能会影响质押策略。例如，如果网络从权益证明（PoS）切换到其他共识机制，质押奖励可能会完全消失。利益相关者必须密切关注最新的网络变更和发展动态，以降低此类风险。.

应对挑战

去中心化质押虽然面临诸多挑战，但并非不可克服。通过认真研究、妥善风险管理以及对质押流程和特定网络协议的深入理解，利益相关者可以有效降低这些问题的风险。切记，加密货币投资不应仅仅基于潜在收益，更应建立在对相关风险的透彻理解之上。.

结论

质押是加密货币领域一项令人兴奋的发展，它提供了一种从加密货币持有中赚取被动收入的方式。但与所有投资机会一样，它也伴随着风险和挑战。作为投资者，了解这些挑战将使您处于更有利的地位。像 Ether.Fi 这样的平台正在简化加密货币质押流程。然而，与 Lido 等部分中心化的协议相比，这个新平台致力于提供真正的去中心化。.