巴西央行将基准利率Selic维持在15%不变，使借贷成本保持在近20年来的最高水平。这一决定于周三公布，分析师普遍预期之中，这也是决策者连续第二次维持利率不变。.
此举衡量经济短期健康状况的关键指标）在较长一段时间内维持在极低水平。
他们表示，如果感觉到通胀压力上升，可能会再次提高利率。这份声明强调了央行希望重新锚定隔夜通胀预期，并最终将通胀率拉回到3%的目标水平。.
巴西央行行长加布里埃尔·加利波罗强调要保持警惕，并补充说，货币政策是抵御通货膨胀的关键和第一道防线，任何人都不应该指望他会很快放松货币政策。.
通货膨胀显示出复杂的信号
最新数据显示，通胀开始降温，截至8月份的12个月内，消费者价格指数(CPI)上涨5.13%，这是连续第二个月涨幅放缓。电力和食品价格的下降缓解了家庭支出压力，但服务业通胀依然居高不下。经济学家警告称，总体通胀率的连续上升仍可能动摇长期预期。.
但通胀率仍远高于目标水平，服务价格也仍在上涨。经济学家担心，这种连续上涨可能会推高长期通胀预期。
墨西哥银行在其调查中预测，2025年通胀率将达到4.83%，到2026年将放缓至4.30%。这两个水平仍高于该行3%的目标利率，因此迄今为止，该行在大幅降息方面一直较为谨慎。.
自上次会议以来，巴西雷亚尔已上涨约5%，这也有助于抑制进口成本。然而，从大宗商品价格到美联储政策变化等全球形势，都可能对这些计划构成威胁。.
经济增长放缓
巴西经济在信贷紧缩。基准利率Selic高达15%，企业和消费者的借贷成本高得惊人。关键经济数据开始反映出这些影响。
巴西央行密切关注的IBC-Br指数（衡量国内生产总值的指标）7月份环比下降0.5%。这一降幅超出分析师预期，也是连续第三个月放缓。但经济学家表示，这表明他们认为过去一年来大幅加息正在抑制需求和投资。.
对信贷敏感的行业，例如建筑业、零售业和小企业，也面临着更高的借贷成本。银行表示，他们对新贷款的需求有所下降，企业也表示正在推迟增长计划。家庭购买力停滞不前，抑制了消费者信心。.
然而，近期迹象表明，尽管受到经济拖累，巴西劳动力市场仍展现出令人惊讶的韧性。7月份失业率降至5.6%，为国家统计局开始 trac该指标以来的最低水平。在服务业和农业的推动下，正规经济部门工人的工资稳步增长。工人收入的大幅提升也提振了国内消费。.
这种韧性使得央行的工作更加棘手。强劲的就业市场、支撑家庭购买力的工资增长以及周二公布的零售销售收入数据，共同确保了尽管整体增长放缓，通胀压力依然存在。但如果通胀具有粘性，央行可能被迫将利率维持在高位更长时间，从而进一步抑制经济增长。.
