I april visade Indiens ekonomi en tron expansion, driven av betydande bidrag från både tjänstesektorn och tillverkningssektorn. Nya insikter från HSBC Holdings Plc ger en ögonblicksbild av ekonomins nuvarande tillstånd, och visar lovande trender inom nyckelsektorer.
Aktuella trender i ekonomiska indikatorer
Services Purchasing Managers' Index (PMI) ökade något till 61,7 från 61,2 i mars, medan manufacturing PMI höll sig stabilt på 59,1. Denna utveckling ledde till att det sammansatta indexet nådde 62,2, det högsta sedan juni 2010. Dessa siffror, från preliminära undersökningsresultat, indikerar pågående expansion, eftersom värden över 50 tyder på tillväxt. Slutliga PMI-data, som väntas nästa vecka, kommer sannolikt att bekräfta dessa trender.
I april sågs en snabbare tillväxt i tjänstesektorn med en ökning av orderingången både inhemskt och utomlands. Pranjul Bhandari, HSBC:s chefsekonom i Indien , noterade i ett uttalande att tillverkningen också såg vinster med bättre marginaler eftersom företag lyckades föra över högre kostnader på konsumenterna mitt i den tron efterfrågan.
"De övergripande affärsutsikterna förbättrades ytterligare i april, orsakade av den tron efterfrågan", förklarade Bhandari. Denna period markerade också ett enormt jobbskapande, med stöd av stigande efterfrågan, även om takten för att anställa tjänster var något lägre än i mars, utökade tillverkarna sin arbetsstyrka avsevärt, mest på över ett år.
Kontroverser och förutsägelser
En anmärkningsvärd utveckling denna månad var ett genmäle från Internationella valutafonden (IMF). IMF-taleskvinnan Julie Kozack klargjorde i Washington att prognosen för Indiens tillväxt på 8 % av Krishnamurthy Subramanian, som representerar Indien vid IMF, inte stämmer överens med IMF:s egen prognose på 6,5 %.
Subramanian försvarade sin optimistiska åsikt och kritiserade IMF-personalens förutsägelser för Indien som "konsekvent felaktiga." Hans kommentarer lyfter fram en större berättelse som ser Indien som ett framväxande ekonomiskt kraftpaket, en berättelse som är nära knuten till premiärminister Narendra Modis politiska ställning både nationellt och internationellt.
Sedan sin kampanj 2014 har Modi fått kredit för att förändra Indiens ekonomiska förmögenheter. Under hans ledning har Indien blivit den snabbast växande stora ekonomin och överträffat Storbritannien för att bli världens femte största ekonomi med prognoser att klättra högre.
Modis administration, samtidigt som den främjar Indiens tillväxt, har mött kritik för den påstådda manipulationen av ekonomiska data och en ökande inkomstklyfta.
Ekonomiska realiteter och utmaningar
Trots officiella rapporter om tillväxt visar olika ekonomiska indikatorer en mer nyanserad bild. De utländska direktinvesteringarna är som lägsta på nästan två decennier, och den privata sektorns investeringar har minskat som andel av BNP sedan 2012. Konsumentmarknaderna är fortfarande tröga, med massiva nedgångar i konsumtionen av basvaror och en kraftig minskning av trac , en indikator på ekonomisk hälsa på landsbygden.
Arbetslöshet, särskilt bland utbildade ungdomar, är fortfarande en kritisk fråga, med allt fler som söker möjligheter även i konfliktområden utomlands. Tillverkningssektorn, trots initiativet "Make in India", har inte sett den utlovade jobbtillväxten, och jordbrukets andel av sysselsättningen har oväntat ökat, vilket tyder på en övergång från industrialiseringen.
Dataintegriteten har också ifrågasatts. Inför valet 2019 stod regeringen inför anklagelser om att undertrycka ogynnsamma sysselsättningsdata. De senaste släppen har visat förbättringar i fattigdom och konsumentutgifter, även om dessa siffror motsäger andra datakällor, vilket tyder på möjliga avvikelser.
Dessutom fortsätter inkomstskillnaderna att öka i Indien, med en stor koncentration av rikedomar bland "bläckfiskklassen", som kontrollerar 80% av nationens rikedom. Denna ojämlikhet står i skarp kontrast till regeringens skildring av en blomstrande ekonomi, vilket väcker oro över den långsiktiga hållbarheten och inkluderingen av Indiens ekonomiska tillväxtmodell.
