Coinbase VD Brian Arms tron g har gjort ett djärvt uttalande till SEC och förklarat att Coinbases insatstjänster inte är värdepapper och att företaget är villigt att försvara detta i domstol om det behövs.
Detta tillkännagivande kommer mitt i det växande antagandet av proof of stake-protokollet i kryptovärlden, vilket leder till debatter om regleringsstatusen för staking. SEC stämde nyligen Kraken för det, och toppbörsen fick betala 30 miljoner dollar i böter.
Med tanke på betydelsen av denna teknik kan det få allvarliga konsekvenser för utvecklingen av kryptoindustrin i USA att få regleringen felaktig.
Coinbases insatstjänster är inte värdepapper. Vi försvarar gärna detta i domstol om det behövs.
Brian Arms tron g
Coinbase tar ställning
Coinbase erbjuder insatstjänster genom sitt Coinbase Earn-program, som tillåter användare att satsa vissa tillgångar för återkommande betalningar från blockchain .
Företaget tillhandahåller också insatstjänster genom Coinbase Wallet och Coinbase Cloud, vilket gör att utvecklare kan köra sina egna validerare eller använda Coinbases säkra offentliga validatorer för att satsa över 25 nätverk.
Brian Arms tron g hävdar att insats inte är ett värdepapper enligt US Securities Act eller Howey-testet, som SEC använder för att avgöra om en trac är ett värdepapper.
Enligt Arms tron g klarar inte insatsen de fyra delarna av Howey-testet: investering av pengar, gemensamt företagande, rimliga förväntningar på vinster och andras ansträngningar.
Argumentet
För det första är insats inte en investering av pengar, även om defi utökas till att omfatta "specifik hänsyn." När en kund ber Coinbase att satsa sin krypto, ger de inte upp en sak för att ta emot en annan – de äger fortfarande samma mängd krypto som de gjorde tidigare.
Intresserade kunder behåller hela tiden full äganderätt till sina tillgångar och har rätt att ta bort dem i enlighet med det underliggande protokollet.
För det andra uppfyller inte insatsen Howeys krav på "gemensamt företag", eftersom tillgångar satsas på decentraliserade nätverk. Stakers är endast sammankopplade med blockchain-teknik och validerar transaktioner genom en gemenskap av användare, inte ett vanligt företag.
Coinbase-kundernas förmögenheter är inte knutna till Coinbases eftersom insatsbelöningar bestäms av protokollet, inte av företaget.
För det tredje, insats har inte en rimlig förväntning om vinst. Domstolar avgör om en kund kan trac till en tillgång baserat på utsikterna till avkastning på investeringen eller önskan att använda eller konsumera föremålet.
Insatsbelöningar är betalningar för valideringstjänster som tillhandahålls till blockkedjan, inte en avkastning på investeringen. De bestäms av blockchain-protokollet och är desamma oavsett om kunden satsar på egen hand eller genom en mellanhand som Coinbase.
Den enda skillnaden är att en användare som satsar på egen hand kan behöva investera i en dedikerad dator och betala för underhåll, medan en kund som satsar via börsen betalar en avgift för dessa tjänster.
Slutligen betalas inte insatsbelöningar baserat på "andras ansträngningar". Tjänsteleverantörers insatstjänster är inte entreprenöriella, ledningsmässiga eller en betydande faktor för kundens mottagande av insatsbelöningar eller mängden belöningar som erhållits.
Det relevanta blockchain-protokollet styr vilka valideringsnoder som får belöningar och mängden belöningar som betalas ut för varje insatt token.
