Компания Mercedes только что зафиксировала один из самых сложных годов за последнее время. Прибыль до уплаты процентов и налогов за весь 2025 год упала на 57%. Основной ущерб был нанесен таможенными пошлинами на сумму около 1,2 миллиарда долларов, сильным ценовым давлением в Китае и неблагоприятным валютным курсом.
Выручка снизилась на 9,2% до 132,2 млрд евро. Чистая прибыль упала на 48,8% до 5,3 млрд евро. Прибыль на акцию снизилась с 10,19 евро до 5,34 евро. Свободный cash поток от промышленного бизнеса составил 5,4 млрд евро, что меньше, чем 9,2 млрд евро годом ранее.
Даже с учетом этого снижения, компания Mercedes заявила, что результаты соответствуют ее собственным прогнозам. Скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) достигла 8,2 млрд евро по сравнению с 13,7 млрд евро в 2024 году.
Чистая ликвидность в промышленном бизнесе на конец года составила 32,2 млрд евро, что немного выше, чем 31,4 млрд евро годом ранее. Акционеры по-прежнему получали общую доходность выше 20% в 2025 году, а Mercedes предложил дивиденды в размере 3,50 евро на акцию.
Компания Mercedes публикует полные финансовые результаты за 2025 год по всем подразделениям
Наибольший удар пришелся на автомобильное подразделение. Скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) Mercedes Cars упала с 8,7 млрд евро до 4,8 млрд евро. Выручка снизилась на 10,5% до 96,4 млрд евро. Продажи автомобилей сократились на 9,2% до 1 801 291 единицы.
Продажи электромобилей упали на 8,8% до 168 823 единиц. В целом продажи электромобилей достигли 368 700 единиц, что лишь немного выше прошлогоднего показателя. Доля электромобилей в общем объеме продаж выросла с 18,5% до 20,5%.
Скорректированная рентабельность продаж Mercedes Cars составила 5,0%, снизившись с 8,1% в предыдущем году. Без учета пошлин она составила бы 6,1%. Cash поток до уплаты процентов и налогов снизился до 5,2 млрд евро. Скорректированный коэффициент конверсии cash улучшился до 1,2. Расходы на исследования и разработки сократились по сравнению с предыдущим годом, в то время как инвестиции в основные средства увеличились благодаря запуску новых продуктов. Экономия средств в рамках плана Next Level Performance добавила более 3,5 млрд евро к EBIT.
Подразделение фургонов Mercedes показало скорректированную рентабельность продаж в 10,2%. Это ниже показателя 14,6% в 2024 году, но все еще двузначный результат. Объем продаж снизился на 11,5% до 359 136 фургонов.
Продажи полностью электрических фургонов выросли на 46% и составили 28 488 единиц. На долю электромобилей пришлось 7,9% мировых продаж фургонов и 11% в Европе. Выручка снизилась на 11,2% до 17,1 млрд евро. Скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов достигла 1,75 млрд евро. Cash поток до уплаты процентов и налогов упал до 951 млн евро.
Компания Mercedes Financial Services сообщила о скорректированной прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) в размере 1,27 млрд евро, что выше показателя в 1,13 млрд евро по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная рентабельность собственного капитала улучшилась до 9,7% с 8,7%. Общий объем портфеля составил 128,8 млрд евро, что ниже показателя в 138,1 млрд евро.
Объем новых сделок достиг 55,9 млрд евро. Выручка подразделения снизилась на 1,8% до 24,6 млрд евро. Финансовое подразделение объединилось с подразделением по продажам автомобилей в конце декабря 2025 года, образовав единую структуру, ориентированную на клиента.
Mercedes ускоряет запуск новых продуктов и излагает планы по сокращению расходов до 2027 года
В 2025 году Mercedes представил совершенно новый CLA в начале года, а завершил год выпуском новых GLB и GLC. CLA получил звание «Автомобиль года в Европе 2026» и награду Euro NCAP как лучший автомобиль среди протестированных в 2025 году. Портфель заказов охватывает вторую половину 2026 года. На некоторых заводах производство работает в три смены. Квартальные объемы продаж электромобилей росли по мере приближения конца года.
Обновленный S-класс теперь оснащен новым двигателем V8 и операционной системой MB.OS. Модель имеет обновляемый суперкомпьютер MB.OS, MBUX четвертого поколения и систему помощи водителю MB.DRIVE ASSIST PRO. Система появится в Китае первой, а в США — позже, в 2026 году.
Генеральный директор Ола Каллениус заявил: «В 2025 году мы успешно запустили нашу крупнейшую в истории программу по выпуску новых продуктов и технологий. За три года мы планируем выпустить более 40 новых моделей»
В перспективе Mercedes ожидает, что выручка группы в 2026 году сравняется с уровнем 2025 года. Показатель EBIT группы должен значительно превысить уровень 2025 года. Свободный cash поток от промышленного бизнеса, вероятно, будет немного ниже уровня 2025 года.
Скорректированная рентабельность продаж легковых автомобилей прогнозируется в диапазоне от 3% до 5%. Для фургонов прогнозируется от 8% до 10%. Рентабельность собственного капитала в секторе финансовых услуг ожидается в диапазоне от 10% до 12%.
В среднесрочной перспективе Mercedes планирует достичь объема продаж около 2 миллионов автомобилей, при этом продажи топовых моделей увеличатся более чем на 15%, а доля электромобилей удвоится. Глобальные производственные мощности будут скорректированы до примерно 2,2 миллионов единиц к 2028 году.
Сборка на совместном предприятии COMPAS в Мексике завершится в 2026 году. Мощность в Германии составит 900 000 единиц, а в Венгрии — до 400 000 единиц.
Ожидается, что себестоимость единицы продукции снизится на 10% с 2027 года по сравнению с 2024 годом. Постоянные затраты должны сократиться на 10% в период с 2024 по 2027 год. Целевая экономия на стоимости материалов составит 8% к 2027 году и 10% в последующие годы.
В Китае компания Mercedes планирует сократить местные затраты на материалы на 10%, переменные производственные издержки на 20% и постоянные издержки на 20% к 2027 году за счет партнерства с местными компаниями, включая Momenta и ByteDance.
