Япония готовится ввести первый в истории запрет на инсайдерскую торговлю криптовалютами, что может побудить регулирующие органы пересмотреть мировые стандарты и повысить целостность и прозрачность рынка.
Cryptopolitan сообщило , что Агентство финансовых услуг Японии (FSA) предоставляет надзорному органу на рынке ценных бумаг, Комиссии по надзору за ценными бумагами и биржами (SESC), полномочия расследовать незаконные операции с криптовалютами и возбуждать уголовные дела.
Это изменение расширило сферу действия Закона о финансовых инструментах и биржах (FIEA), который ранее не распространялся на криптовалюты.
Новая система наделяет Комиссию по государственной безопасности и регулированию ценных бумаг полномочиями расследовать случаи торговли секретной информацией и, в случае признания виновным, предлагать наложение дополнительного сбора или передавать дело в соответствующие органы для уголовного преследования.
Ассоциация финансовых аналитиков (FSA) заявила, что завершит проработку деталей в рамках рабочей группы к концу года и представит поправки к законодательству на парламентских сессиях в 2026 году.
Япония начинает добиваться более справедливых условий торговли
До настоящего времени надзор Японии за рынком цифровых активов в значительной степени основывался на саморегулировании со стороны криптобирж и Японской ассоциации бирж виртуальных и криптоактивов. Сообщается, что регулирующие органы были недовольны системой мониторинга данных о транзакциях из-за отсутствия законов, необходимых для предотвращения манипуляций или инсайдерской торговли.
Передача надзора в ведение SESC будет означать, что правительство создаст более прозрачную и действенную систему, которая сможет наказывать инсайдеров, обманывающих инвесторов. Чиновники надеются, что реформы также привлекут больше людей к инвестициям в криптовалюты, поскольку защита от них станет практически такой же, как и на традиционных рынках.
Согласно данным Nikkei Asia, по состоянию на август в Японии насчитывалось 7,88 миллиона активных криптовалютных счетов, что более чем в четыре раза превышает показатель пятилетней давности.
Сессия Лопес, руководитель отдела политики и исследований в Superteam UK, заявила, что Япония может оказать давление на другие крупные экономики, особенно на Соединенные Штаты, чтобы те уточнили свои собственные правила в отношении инсайдерской торговли криптовалютами.
«Инсайдерская торговля подрывает целостность наших международных финансовых систем и способствует разрушению веры криптосообщества в демократизацию доступа к богатству», — сказал Лопес. «Любые шаги, которые помогают гармонизировать защиту от нее в глобальном масштабе, следует приветствовать»
Она отметила, что американское законодательство о торговле инсайдерской информацией в криптовалюте по-прежнему «довольно фрагментарно», поскольку рассматривает дела о торговле инсайдерской информацией «по одному за раз», основываясь на традиционном законодательстве о ценных бумагах. Это привело к непоследовательной работе надзорных органов на рынке ценных бумаг, в результате чего некоторые нарушители в децентрализованных финансах могут легко избежать наказания.
Законодательная ясность против индивидуального подхода к применению закона в каждом конкретном случае
По словам Джона Парка, главы корейского отделения фонда Arbitrum, изменение требований к обеспечению соблюдения законодательства в Японии стало результатом «выбора в пользу законодательной ясности вместо импровизации в каждом конкретном случае»
Пак считает, что если правительство введет запрет на инсайдерскую торговлю криптовалютами в рамках FIEA и вооружит SESC теми же инструментами расследования, которые используются в сфере ценных бумаг, другие юрисдикции последуют примеру Токио .
«Это создает гравитационное притяжение», — объяснил Пак. «Команды по обеспечению соответствия, которые стандартизируют свои действия в соответствии с MiCA в Европе, сочтут японский свод правил FIEA понятным»
Он добавил, что оперативные нормы обеспечения целостности рынка «в первую очередь ужесточаются в Брюсселе и Токио», предположив, что США в конечном итоге могут адаптироваться к этим нормам «из-за конкурентной необходимости»
Пак также упомянул, что японская модель, в которой приоритет отдается законодательному регулированию, «соответствует философии ЕС и устанавливает высокую планку для обеспечения целостности рынка». Однако он повторил, что «региональные центры не копируют друг друга дословно»
«Это фактически блок ясности, который учреждения считают понятным, даже если местные своды правил неdent», — предположил глава KAF.
Хотя Япония, возможно, делает решительный шаг в направлении защиты инвесторов, регулирующие органы по-прежнему не могут определить, что считается «инсайдерской информацией» на децентрализованном рынке.
Законы о торговле инсайдерской информацией в традиционных финансах четко defiтакие события, как слияния, выделения компаний или ущерб, связанный с катастрофами. Однако на криптовалютных рынках отсутствуютdentэмитенты или централизованные структуры управления, поэтому может быть сложно определить, кто считается инсайдером или что представляет собой непубличная информация.
