По слухам, или, скорее, из священных стен академических кругов, Федеральная резервная система загнала себя в тупик высокими процентными ставками, которые ей будет трудно снизить в ближайшее время. Это не какие-то дикие спекуляции от рыночных пессимистов в шапочках из фольги; это взвешенное мнение академических экономистов, которые внимательно изучают ситуацию. Согласно опросу, проведенному Financial Times в сотрудничестве с Chicago Booth, подавляющее большинство считает, что ФРС снизит ставки максимум один или два раза в этом году. Они делают ставку на то, что ФРС будет бороться с инфляцией, не допуская при этом краха экономики, что сродни попытке исполнить изящный балет на канате.
Упрямый последний отрезок пути
Если вы надеялись на снижение процентных ставок как можно скорее, приготовьтесь к некоторому разочарованию. Финансовые рынки, эти вечные оптимисты, мечтали о трех снижениях ставок в этом году, первое из которых должно было состояться летом, в июне или июле. Но ФРС, в своей безграничной мудрости, сигнализирует о более позднем начале. Почему? Потому что инфляционного монстра оказалось сложнее победить, чем ожидалось. Экономисты, участвовавшие в опросе, склоняются к сентябрю для первого снижения ставки. Так что для всех, кто хочет сэкономить пару долларов на ипотеке или процентах по кредитной карте, лето будет долгим.
Вся эта история доставляет немало хлопот администрации Байдена, которая надеялась на возвращение к допандемийным ставкам по кредитам, чтобы смягчить опасения избирателей по поводу заоблачных ипотечных кредитов перед ноябрьскими выборами. Несмотря на все их усилия, включая налоговые льготы и лестные слова, которые они шептали на ухо потенциальным домовладельцам, настоящим переломным моментом стало бы снижение процентных ставок. Но политика и экономика — странные союзники, и выбор времени для снижения ставок в год выборов — это очень деликатный вопрос.
Баланс эпических масштабов
С одной стороны, есть председатель ФРС Джером Пауэлл и его команда, которые полны энтузиазма начать снижать процентные ставки, но оказались в безвыходной ситуации. Они балансируют на грани, пытаясь бороться с инфляцией, не ввергнув экономику в штопор. Это немного похоже на попытку обезвредить бомбу плоскогубцами и оберткой от жевательной резинки. В прошлом они повышали ставки 11 раз, что было все равно что подниматься на лифте, но теперь, когда они рассматривают возможность снижения ставок, они смотрят на лестницу и дважды подумают.
Для среднестатистического человека это означает, что финансовые трудности в ближайшее время никуда не денутся. Процентные ставки по кредитным картам, которые сейчас находятся на рекордно высоком уровне, почти в 21%, существенно не снизятся, даже если ФРС решит их снизить. Ипотечные кредиты, как 15-летние, так и 30-летние, также испытывают давление: ставки резко выросли с тех пор, как ФРС начала свою кампанию по повышению ставок. И давайте даже не будем говорить об автокредитах иdent займах, которые все больше затрудняют жизнь людям.
С другой стороны, если в этой ситуации и есть что-то хорошее, то это для тех, кто копит деньги. Онлайн-сберегательные счета сейчас предлагают более 5% годовых, что, учитывая все обстоятельства, совсем неплохо. Возможно, сейчас самое подходящее время, чтобы отложить немного cash на депозитный сертификат, особенно если вы играете в долгосрочную игру.
Итак, какой же вывод из этой истории? Похоже, Федеральная резервная система оказалась в безвыходном положении, пытаясь справиться с двумя главными проблемами: инфляцией и экономическим ростом. Политический календарь дышит ей в затылок, а мировая экономика следит за каждым её шагом, поэтому решения ФРС в ближайшие месяцы будут иметь решающее значение. Но пока, похоже, нас ждёт период высоких процентных ставок, и любое улучшение ситуации на горизонте выглядит скорее миражем, чем гарантированным результатом.
