За последний месяц продажи BTC продемонстрировали самую резкую капитуляцию с 2022 года. Совокупная реализованная капитализация за 30 дней резко стала отрицательной, что свидетельствует о продолжающемся поглощении реальных убытков.
Падение курса BTC с 90 000 до 60 000 долларов было вызвано самым резким обвалом с 2022 года. Спад на рынке выявил множество источников давления со стороны продавцов, исходящих от ETF, крупных стратегических трейдеров, а также долгосрочных держателей.
На этот раз предложение стейблкоинов осталось неизменным, новых выпусков и притока ликвидности не наблюдалось.
В начале февраля уже появились признаки капитуляции рынка , и распродажа только усилилась. При текущем ценовом диапазоне вопрос о локальном дне рынка остается неопределенным. Предыдущие глубокие капитуляции могут продолжаться некоторое время до разворота цены.
Для BTC даже простого роста цены может оказаться недостаточно для устойчивого восстановления, поскольку некоторые держатели могут продать свои активы на уровне безубыточности или близко к нему.
Продолжающаяся капитуляция удерживает BTC в диапазоне выше 67 000 долларов, поскольку любые попытки пробить отметку в 70 000 долларов приводят к продажам. Капитуляция может продолжиться, поскольку, согласно прогнозам, BTC может упасть до 50 000 долларов.
Реализованная капитализация BTC снижается на фоне продолжающихся продаж
Реализованная рыночная капитализация BTC снижается с момента спада в октябре 2025 года. Этот показатель по-прежнему является запаздывающим индикатором, который изменяется медленнее. Часть продаж в последние месяцы происходила в относительно высоком диапазоне.
В настоящее время только 55% предложения BTC находится в состоянии прибыли, по сравнению с более чем 99% в октябре 2025 года. Длительный период ослабления цен привел к сочетанию стратегических продаж, паники и капитуляции.
Значительная часть продаж может быть вызвана принудительными ликвидациями, а не преднамеренным избавлением от позиций. Несмотря на это, некоторые крупные игроки начали продавать свои активы, и в течение последнего месяца наблюдается постоянный приток BTC на Binance . Другим важным источником ценового давления может быть капитуляция майнеров, поскольку пулы теперь более активно распродают свои вознаграждения.
Недавние распродажи также удерживают индекс страха и жадности по отношению к BTC в зоне «крайнего страха» на уровне 12 пунктов, практически без восстановления в последние несколько дней.
Ожидается ли затяжной медвежий рынок для BTC?
Краткосрочные колебания цены BTC могут включать в себя подъемы до более высокого ценового диапазона. Также возможна торговля в боковом диапазоне.
Единого мнения относительно окончания спада нет, и для некоторых неопределенная динамика может продолжаться до конца года.
Цена BTC сейчас на 45% ниже своего рекордного уровня, и падение продолжается уже 135 дней с момента пика. Предыдущие ценовые циклы показали, что часто период бокового движения длится более 200 дней, в то время как ралли длятся всего несколько недель или даже дней.
В настоящее время скрытое накопление может продолжиться, но давление со стороны продавцов сохраняется, и ожидается, что локальное дно для BTC будет достигнуто на более позднем этапе цикла.
