Добыча Bitcoin стала сложнее и менее прибыльной, однако акции компаний, построенных на этом явлении, продолжают расти, даже несмотря на падение цен на криптовалюты. Причина очевидна.
Эти компании владеют крупными центрами обработки данных, потребляющими огромное количество электроэнергии, и сейчас эти площадки востребованы для выполнения вычислительных работ, связанных с искусственным интеллектом.
Конкуренция привела к резкому снижению рентабельности горнодобывающих предприятий, в то время как стоимость электроэнергии и оборудования продолжает расти. Одновременно с этим крупным технологическим группам необходимы готовые к использованию площадки с землей, системами охлаждения и долгосрочнымиtracна электроснабжение.
Это пересечение сфер деятельности подтолкнуло ряд майнеров к сдаче своих мощностей в аренду Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и другим крупным компаниям, стремящимся к увеличению вычислительных мощностей.
Центры обработки данных привлекают технологических гигантов, поскольку майнинговые компании стремятся к новым источникам дохода
майнинг Bitcoin представлял собой самостоятельный высокодоходный бизнес, основанный на вычислительных мощностях для решения уравнений и выпуска новых монет. Это преимущество исчезло по мере того, как к нему присоединялось все больше игроков, а вознаграждения становились все более жесткими. Как раз в тот момент, когда начался спад, резко возрос спрос на вычисления, связанные с искусственным интеллектом, и внимание переключилось на активы, которые майнеры уже контролировали.
Эти преобразования непросты. Для рабочих нагрузок ИИ требуется болееtronохлаждение и более быстрые сети. Также необходимо заменить Bitcoin машины на графические процессоры.
Тем не менее, заключение договоров аренды с майнерами позволяет технологическим компаниям расти быстрее и тратить меньше средств, чем при создании новых площадок с нуля. Многие майнеры продолжают работу Bitcoin , заключая при этом долгосрочныеtracс состоятельными клиентами.
«Возможность для майнеров перейти на использование ИИ — одна из самых больших возможностей, которые я только могу себе представить», — сказал Адам Салливан, генеральный директор Core Scientific. Адам руководил компанией в направлении создания центров, ориентированных на ИИ, одновременно поддерживая работу части Bitcoin .
Этот шаг привел к росту цен на акции во всем секторе. ETF CoinShares Bitcoin Mining вырос примерно на 90% в этом году, даже несмотря на то, что Bitcoin нивелировал свои прогнозы на 2025 год.
портфель фонда входят такие компании, как Cipher Mining и IREN, акции которых резко выросли после заключения долгосрочных соглашений с Amazon и Microsoft. Акции Core Scientific выросли в четыре раза в 2024 году после trac в феврале и подорожали еще на 10% в этом году. Компания планирует прекратить добычу bitcoin к 2028 году.
Гибкость энергоснабжения заставляет некоторых майнеров оставаться привязанными к операциям Bitcoin
Для других компаний планы по внедрению ИИ служат защитой от ограничений, заложенных в сам майнинг. Объем предложения Bitcoin ограничен 21 миллионом монет, а сокращение вознаграждения вдвое каждые четыре года снова уменьшает вознаграждение. Колебания цен создают дополнительное давление, затрудняя поиск стабильного дохода.
CleanSpark привлекла 1,15 миллиарда долларов для расширения инфраструктуры центров обработки данных, но сохранила свой бизнес по майнингу Bitcoin . Одна из причин кроется в коммунальных предприятиях. Энергетические компании хотят иметь партнеров, которые могут быстро сократить потребление электроэнергии при перегрузке сетей. Сайты для майнинга Bitcoin могут быстро отключаться, чего не могут сделать постоянно работающие центры искусственного интеллекта.
Мэтью Шульц, генеральный директор CleanSpark, объяснил привлекательность этой технологии. «Если и когда происходит какое-либо событие, связанное с погодой или чем-либо еще, мы можем сократить часть энергосистемы, чтобы помочь стабилизировать ее работу», — сказал Мэтью. «И мы обнаружили, что спрос на такой тип нагрузки значительно выше».
Акции CleanSpark выросли на 25% в этом году.
Не каждый майнер подходит. Переход от майнинга Bitcoin к высокопроизводительным вычислениям требует значительных финансовых затрат, а модернизация может быть очень дорогостоящей.
«У майнеровBitcoin есть преимущество в понимании энергопотребления и его использования, но разница между майнингом и поддержкой высокопроизводительных вычислений колоссальная», — сказал Кевин Деде, старший аналитик-исследователь в HC Wainwright. «Это более чем на порядок большая интенсивность и сложность»
Внедрение ИИ также сопряжено с рисками. Некоторые инвесторы опасаются, что оценки компаний завышены, а инвестиции слишком велики.
Другой вариант развития событий может затронуть и более близкие страны. По мере того, как все больше компаний перенаправляют свои мощности, объем добычи Bitcoin в США может сократиться и переместиться за границу, что противоречит целиdent Трампа — обеспечить добычу, выпуск и производство Bitcoin «в Соединенных Штатах»
