Ao longo do último mês, os investidores em tecnologia deixaram de investir em fabricantes de semicondutores e passaram a aplicar mais dinheiro em ações de empresas de software. Ao mesmo tempo, Wall Street está se afastando do setor de chips devido às altas avaliações e aos crescentes riscos da guerra comercial sob odentdo presidente eleito Donald Trump.
Após ter sido negligenciado recentemente, o software agora parece ser o próximo grande vencedor em IA, de acordo com Bill Stone, diretor de investimentos da Glenview Trust Co. E poderá ganhar ainda mais popularidade se a nova administração for mais flexível em relação à regulamentação, fusões e aquisições.
Trump prometeu impor novas tarifas contra a China, o Canadá e o México, ao mesmo tempo que se manifestou contra a Lei CHIPS. Por outro lado, as empresas de software estão a ganhar impulso com a IA devido à menor exposição aos riscos tarifários.
O recente relatório de resultados mostra uma mudança no sentimento do mercado.
As ações da Snowflake Inc., empresa de software de análise de dados, dispararam após uma previsão otimista. Em contrapartida, os investidores não pareceram se entusiasmar nem mesmo com os resultadostronda Nvidia Corp.
Um importante fundo negociado em bolsa (ETF) que trac o setor de software (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) subiu 16% em novembro. Já o mesmo ativo, o VanEck Semiconductor ETF, teve alta de menos de 1%, segundo dados da Bloomberg Intelligence .
Segundo Michael Toomey, da Jefferies, esse desempenho superior representa "um recorde histórico para software em comparação com semicondutores". Ele acrescentou que a tendência ainda tem um longo caminho a percorrer para se manter, já que a mudança "mal se nota no gráfico de 10 anos".
Depende de até onde isso vai chegar durante o governo Trump. A Bloomberg noticiou que Sean O'Hara,dent da Pacer ETF Distributors, disse que existe "muita incerteza para os fabricantes de chips em relação às tarifas".
Os chips semicondutores ainda mantêm potencial de crescimento na IA.
A corrida da IA tem girado principalmente em torno dos fabricantes de chips. Até agora, as empresas gastaram mais tempo e dinheiro nos chips e servidores necessários para executar a tecnologia do que investindo em empresas de software. No entanto, o software e os serviços podem estar prestes a receber mais atenção no setor de IA.
Como as fabricantes de chips foram as primeiras grandes beneficiárias do boom da IA, elas agora parecem caras para novos investidores. Ações como as da ARM Holdings Plc e da Nvidia estão bastante caras, e o Índice de Semicondutores da Filadélfia é negociado a 24 vezes o lucro estimado, em comparação com sua média de 18 nos últimos 10 anos.
Independentemente da mudança de sentimento, as ações de semicondutores ainda têm espaço para crescimento. Os lucros das empresas de chips devem aumentar 40% em 2025, em comparação com cerca de 12% para software e serviços, de acordo com a Bloomberg Intelligence. Espera-se também que as empresas de semicondutores apresentem um crescimento de vendas muitotronnos próximos dois anos.
O próximo grande teste para o software ocorrerá no início do próximo mês, quando a Salesforce Inc. divulgar seus resultados. A empresa tem promovido agressivamente seu novo produto de agente de IA generativa, ao mesmo tempo em que contrata novos funcionários.
