A senadora Elizabeth Warren pediu maior fiscalização do crescente mercado de crédito privado. Na quinta-feira, ela enviou cartas à S&P Global Ratings, à Moody's Ratings e à Fitch Ratings, solicitando informações sobre como elas avaliam o risco dos produtos de crédito privado.
Em sua carta às agências de classificação de risco, Warren afirmou que avaliações de crédito excessivamente otimistas contribuíram para a crise financeira de 2008. Ela solicitou às empresas detalhes sobre como gerenciam potenciais conflitos de interesse e se sua metodologia para avaliar produtos de crédito privado difere da metodologia utilizada para avaliar outros produtos.
Warren entra em contato com o Secretário do Tesouro
É provável que o governo Trump dê mais impulso ao setor, facilitando o investimento para pessoas comuns. Por exemplo, uma ordem executiva pode ajudar a tornar os ativos privados mais acessíveis aos planos de aposentadoria 401(k).
Warren também escreveu uma carta diferente na quinta-feira, pedindo ao secretário do Tesouro, Scott Bessent, que analisasse o tamanho do mercado de crédito privado e como ele poderia afetar a estabilidade financeira da economia dos EUA.
A senadora Warren está pressionando por clareza no mercado de crédito privado.
Pedindo ao Secretário do Tesouro, Bessent, que avalie os riscos de tamanho e estabilidade da empresa, e também solicitando à S&P, Moody's e Fitch que expliquem como classificam o risco de produtos de crédito privado. pic.twitter.com/8VM3AXERaF
— StockStorm (@StockStormX) 17 de julho de 2025
Ela disse que uma avaliação governamental do ano passado mencionou as possíveis vulnerabilidades no mercado de crédito privado, como a falta de transparência e os laços crescentes com bancos e outras instituições.
O JPMorgan afirma que o crédito privado é arriscado
O mercado de crédito privado está crescendo rapidamente, o que prejudica os negócios de empréstimo mais regulamentados dos bancos. Esse montante de dinheiro obtido para empréstimos a empresas apoiadas por capital privado constitui a maior parcela do mercado e aumentou mais de 100 vezes desde 2006, atingindo cerca de US$ 700 bilhões em 2024.
O JPMorgan e alguns de seus concorrentes perderam receita à medida que seus novos concorrentes, não regulamentados, cresceram. Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, afirmou que o mercado de crédito privado é semelhante ao mercado de hipotecas antes da crise financeira de 2008.
“Algumas partes do crédito direto são boas”, disse Dimon no evento. “Mas nem todos fazem um bom trabalho, e é isso que causa problemas com os produtos financeiros.”
Até o momento, Dimon destinou US$ 50 bilhões do capital do banco de investimentos para fornecer financiamento de dívida a clientes que realizam aquisições e outros negócios, iniciando efetivamente uma operação de crédito privado dentro do JPMorgan.
Além disso, alguns investidores manifestaram preocupação com a forma como os produtos de crédito privado são classificados, observando que as empresas que estruturam empréstimos para lastrear títulos, como obrigações de dívida colateralizada (CDOs), podem escolher sua agência de classificação de risco.
No entanto, de acordo com Paul Atkins, presidente da SEC, os fundos privados cresceram drasticamente matic última década, passando de US$ 11,6 trilhões para US$ 30,8 trilhões. "Permitir essa opção poderia aumentar as oportunidades de investimento para investidores individuais que buscam diversificar sua alocação de investimentos de acordo com seu horizonte de investimento e tolerância ao risco", disse ele na conferência em Washington.
Uma nova estratégia de concessão de crédito originou-sedent
Os grandes nomes do setor de crédito privado, como Apollo, Ares e KKR, estão usando uma estratégia muito peculiar. Eles concedem crédito que eles mesmos criam. Esse crédito é frequentemente garantido por ativos de alta rentabilidade, como vagões ferroviários e centros de dados, o que mantém os devedores vinculados a ele por muitos anos.
Em troca de manter esse dinheiro investido por quase uma década, os tomadores de empréstimo estão dispostos a pagar muito mais em juros do que se tivessem que obter o dinheiro de um banco tradicional. Isso se deve ao longo e dispendioso processo de sindicação, que exigiu a obtenção de classificações de risco da S&P e da Fitch, o cumprimento de cláusulas contratuais rigorosas e, muitas vezes, longas esperas pelo financiamento.
Além disso, esses empréstimos, com base em sua qualidade de crédito, são equivalentes a títulos de grau de investimento, pois, devido ao "prêmio de iliquidez", merecem taxas mais altas.
