Segundo relatos, os reguladores financeiros do Japão estão se preparando para proibir ou restringir o uso de informações privilegiadas no mercado de criptomoedas. De acordo com o Nikkei Asia, assim que as novas medidas entrarem em vigor, o órgão regulador nacional, a Comissão de Supervisão de Valores Mobiliários e Câmbio (SESC), poderá iniciar investigações sobre suspeitas de uso de informações privilegiadas e recomendar penalidades ou ações penais.
Como os criptoativos não são abrangidos pelas regras de uso de informação privilegiada da Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA, na sigla em inglês), e a Associação Japonesa de Câmbio de Ativos Virtuais e Cripto (JVCEA, na sigla em inglês) tem uma supervisão limitada sobre o setor, os reguladores estão exigindo um controle mais rigoroso do mercado.
Essa descoberta se assemelha a outros ataques cibernéticos norte-coreanos, que resultaram no roubo de aproximadamente US$ 21 milhões de uma importante empresa financeira japonesa, de acordo com o detetive online ZachXBT.
Os reguladores detalharão quais condutas são abrangidas pelas novas regras sobre uso de informação privilegiada
A Agência de Serviços Financeiros (FSA), que supervisiona a SESC, deverá iniciar consultas sobre as novas medidas regulatórias, visando sua implementação em 2026. O Nikkei noticiou que a participação da SESC pode ajudar a criar condições de negociação mais justas e aumentar a confiança nas criptomoedas como ativos de investimento legítimos, considerando as crescentes preocupações com o nível atual de supervisão.
O relatório afirmou que as autoridades planejam começar alterando a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (Financial Instruments and Exchange Act) para proibir explicitamente o uso de informações privilegiadas na negociação de criptomoedas. Após essa etapa, a Agência de Serviços Financeiros (FSA) fornecerá diretrizes detalhadas que esclarecerão quais ações se enquadram nessa regra. Essas ações incluem negociações baseadas no conhecimento de futuras listagens em bolsas de valores ou vulnerabilidades de segurança não divulgadas.
Para títulos tradicionais, como ações e títulos de renda fixa, as leis sobre uso indevido de informações privilegiadas deficlaramente os tipos de eventos que abrangem, incluindo fusões, reestruturações corporativas e os impactos financeiros de desastres naturais. Mas aplicar regras semelhantes às criptomoedas é muito mais complicado. Alguns tokens não têm um emissordent, o que dificulta determinar quem se enquadra na categoria de "insider"
O Japão também possui experiência relativamente limitada no tratamento de casos de uso de informações privilegiadas envolvendo ativos digitais, em comparação com os mercados tradicionais. Quando a União Europeia introduziu suas regulamentações sobre criptoativos em 2024, também evitou especificar exatamente quais informações ou ações seriam abrangidas — o que destaca a complexidade de aplicar as regras financeiras convencionais a esse setor em rápida evolução.
A negociação de criptomoedas continua a crescer, com o Japão registrando 7,88 milhões de contas ativas em agosto, um aumento de quatro vezes nos últimos cinco anos. Ao redor do mundo, casos de uso de informações privilegiadas e fraudes têm se tornado mais visíveis à medida que o mercado de criptomoedas se expande. Em 2022, ex-funcionários da Coinbase foram presos por compartilhardentcom parentes e amigos que supostamente lucraram com elas.
Em 2023, a Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) instou os reguladores globais a fortalecerem os controles sobre o uso de informações privilegiadas e a manipulação de mercado relacionados a criptomoedas. Desde então, a União Europeia e a Coreia do Sul têm liderado o caminho no estabelecimento de tais regras. A Autoridade de Serviços Financeiros (FSA) e a Comissão de Valores Mobiliários do Japão (SESC) planejam usar tanto modelos globais quanto experiências locais para criar sua própria estrutura.
Espera-se que Takaichi impulsione a economia digital no país
Muitos analistas esperam que Sanae Takaichi, considerada a principal candidata ao cargo de primeira-ministra do Japão, revitalize os mercados de ativos de maior risco, como as criptomoedas, mantendo ao mesmo tempo atronreputação regulatória do país. Sua liderança também é vista como um potencial motor para uma agenda tecnológica mais progressista, alinhada aos seus apelos por “soberania tecnológica” e aumento de investimentos em blockchain e outros tipos de infraestrutura digital.
Elisenda Fabrega, Conselheira Jurídica da empresa de tokenização Brickken, também afirmou que a ascensão de Takaichi pode alterar a abordagem do Japão em relação à regulamentação de criptomoedas e impactar significativamente a confiança dos investidores no mercado de ativos digitais.
Outros analistas acreditam que, com a administração de Takaichi, o Japão poderá ter maior clareza regulatória em relação aos tipos de tokens. Atualmente, a FSA classifica os tokens em categorias como pagamento, valores mobiliários e utilidade, cada uma sujeita à sua própria supervisão.
