A estratégia do Federal Reserve para combater a inflação está funcionando

O presidente do Banco Federal de Reserva de St. Louis, Alberto Musalem, compartilhou otimismo na quinta-feira sobre um novo relatório que mostra uma diminuição nas pressões da inflação do consumidor. 

Musalem disse que o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de junho indica progresso significativo na redução da inflação. No entanto, ele evitou dar um cronograma específico para quando o banco central pode reduzir sua meta de taxa de juros. Musalem afirmou: 

“O Índice de Preços ao Consumidor de junho aponta para progresso encorajador rumo a uma inflação mais baixa.” 

Este progresso ocorre enquanto os consumidores estão mostrando mais resistência a preços mais altos, o que é um sinal positivo no esforço para trazer a inflação de volta a 2%. Musalem explicou que a política monetária atual é restritiva, mas não excessivamente. 

Ele apoiou a decisão de manter as taxas de juros estáveis durante a última reunião de política. De acordo com ele, o nível atual da taxa de juros dos fundos federais é apropriado, permitindo que os banqueiros centrais equilibrem os riscos de cortar as taxas muito cedo ou tarde demais, o que poderia prejudicar o forte mercado de trabalho. 

“Apoiei a declaração de que não será adequado reduzir as taxas de juros até que o Comitê ganhe maior confiança de que a inflação convergirá para 2%.”

Musalem acrescentou que gostaria de ver uma moderação na demanda e dados indicando que a inflação poderia atingir a meta até meados ou no final do próximo ano. Ele assegurou, “estamos no caminho certo.”

O relatório do IPC divulgado ontem mostrou uma queda na inflação, caindo para 3%, abaixo do aumento de 3,3% registrado em maio. Os dados do IPC fortaleceram a crença de que o Fed pode ser capaz de reduzir os custos de empréstimo de curto prazo antes do final do ano.

Os participantes do mercado veem a queda como um ponto de partida para cortes na faixa atual da taxa de juros federal de 5,25% a 5,5%.

Os funcionários do Fed têm reiterado consistentemente ressaltou que ganhar confiança em uma redução sustentável da inflação é uma condição prévia para cortar as taxas.

Na quarta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, reiterou esse ponto perante o Senado, dizendo, “Não estou enviando nenhum sinal sobre qualquer data específica de qualquer reunião” com relação às futuras políticas de taxas de juros.

Musalem explicou que encontrar as condições certas para um corte de taxa “pode levar meses, e mais provavelmente trimestres para se desenrolar.” Enquanto isso, ao Senado, Powell acrescentou que:

“Não somos apenas um banco central focado na inflação. Também temos um mandato de emprego. E fizemos progresso considerável no controle de uma taxa de inflação que está em seu ponto mais alto em 40 anos.”

Com o alívio do trauma econômico causado pela pandemia, os problemas de oferta fizeram a inflação disparar globalmente, atingindo o pico de 9,1% nos EUA. Entre 2022 e 2023, o Fed elevou sua taxa de referência 11 vezes, trazendo com sucesso a inflação para 3,3%.