Ethereum (ETH) é a camada de suporte inegável de múltiplos protocolos. Recentemente, os protocolos de camada 2 (L2) expandiram-se em relação às transações e taxas provenientes de aplicativos descentralizados. No entanto, nem todos os protocolos de camada 2 são iguais; alguns obtêm muito mais liquidez com base nos fluxos do Ethereum.
Os fluxos para a camada 2 podem ser atribuídos à intermediação e à movimentação de grandes investidores (baleias) de seus ativos para as plataformas DeFi mais ativas. As principais blockchains absorvem uma parcela significativa desse tráfego. Projetos menores podem ostentar compatibilidade e conexão com o ecossistema Ethereum , mas recebem uma parcela menor de stablecoins, ETH e tokens.
Após a recente declaração da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) de que o ETH é uma commodity e não será mais investigado como um valor mobiliário não registrado, a migração para projetos de Camada 2 pode se acelerar.
Atribuir ao ETH o status de commodity abre caminho para mais atividades DeFi sem a preocupação com turbulências e liquidações.
O ETH também recuperou rapidamente seu preço de mercado, retornando acima do nível de suporte de US$ 3.500. Durante a última queda do mercado, o ETH chegou a cair para apenas US$ 3.400 e se recuperou rapidamente, impulsionado pelo USDT em seu ecossistema e pela demanda por tokens em uma rede deflacionária. Tanto os investidores institucionais quanto os investidores de mercado mostram indicadores otimistas para Ethereum (ETH).
As blockchains de camada 2 recebem a maior parte dos fluxos de entrada do Ethereum
Uma lista clara de vencedores emergiu durante o boom do mercado de 2024, com um novo conjunto de soluções líderes de camada 2. Os fluxos de entrada se autoalimentam à medida que mais fundos buscam pools, DEX e protocolos de liquidez.
Ethereum detém US$ 10 bilhões em valor durante o ciclo atual, que serão redistribuídos para os principais protocolos de camada 2. Os fluxos para blockchains incompatíveis permanecem muito menores, mas mesmo as blockchains da EVM estão em forte competição para atrair mais fluxos e consolidar valor.
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O Arbitrum é o principal protocolo, atraindo mais de 35% de todos os fluxos de entrada do Ethereum , totalizando US$ 3,62 bilhões. Nem todos os fluxos de entrada acabam em DeFi, já que o Arbitrum possui um valor de mercado de US$ 2,96 bilhões por meio de sua DEX e outros protocolos.
Base e ZKSync, que crescem rapidamente, estão em alta e acompanhando o fluxo de investimentos. A Base visa a adoção em massa e está entre as maiores criadoras de carteiras inteligentes, que oferecem fácil compatibilidade entre blockchains.
Usuários e traders de criptomoedas ainda buscam maneiras descomplicadas de usar o ecossistema Ethereum , evitando as altas taxas, e a Base está entre as soluções mais populares. O Telegram, uma blockchain em ascensão com usuários crescentes, ainda não apresenta registros de entradas de Ethereum.
Optimism, Sui e StarkNet são o próximo escalão de projetos que estão ativamente aumentando sua liquidez. Polygon e Avalanche, um legado do ciclo de crescimento anterior, são os últimos beneficiários significativos.
DeFi impulsiona fluxos entre blockchains
Um dos principais motivos para o fluxo dessas blockchains ainda é a DEX líder Uniswap e, em alguns casos, Aave. Blockchains menores, com fluxos de entrada mais baixos, obtêm seu valor de stablecoins como a Circle. Apesar de a maioria dos aplicativos possuir versões nativas, os protocolos de camada 2 ainda exigem pontes para usar stablecoins importantes ou outros tokens ERC-20.
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Ethereum ainda se comunica com as redes não-EVM, Binance Smart Chain e Solana, mas os fluxos de entrada giram em torno de US$ 410 milhões. Desse total, US$ 282 milhões vão para a rede Solana e US$ 128 milhões para a BSC, principalmente para tokens de ponte ou outras trocas relativamente pequenas.
A maior parte do valor do ecossistema Ethereum permanece bloqueada, e não há trocas automatizadas entre a oferta de stablecoins em diferentes redes. Apesar das alegações de multichain, a maioria das atividades DeFi, Web3, NFTs e outras permanecem relativamente encapsuladas por grandes ecossistemas.
Em 2024, a maioria dos projetos de camada 2 (L2) encontrou soluções para escalar as transações e praticamente não apresenta limitações de tráfego. Algumas redes podem ter problemas com nós e consenso. Com a tecnologia implementada, a maioria das redes L2 agora compete por valor e pela presença de negociadores para impulsionar a liquidez e as atividades.
O ecossistema Ethereum já possui um valor superior a US$ 61 bilhões, embora ainda esteja longe do seu pico em 2021, quando DeFi ultrapassou os US$ 100 bilhões. A rede Ethereum está se recuperando das consequências do escândalo da FTX, que causou perdas e quebra de confiança na maioria dos protocolos de empréstimo e staking.
Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva
