Sergio Ermotti, diretor executivo do banco suíço UBS, ao falar em um painel da CNBC no Fórum Econômico Mundial em Davos, disse que a liquidação massiva de dezembro foi consequência de temores políticos e da realidade estabelecida de que o Fed está apertando abrir suas torneiras de dinheiro.
As perdas de dezembro no S&P 500, Dow Jones e NASDAQ fizeram de 2018 o pior ano para as ações após a devastadora crise financeira de 2008, o pior dezembro de negociação no mercado de ações dos EUA desde 2008 e o pior dezembro desde a Grande Depressão.
Os sinais de que as ações dos EUA estavam supervalorizadas em dezembro de 2018 estavam presentes antes que as ruas estivessem cheias de sangue. Há um ano, a relação preço/lucro (P/L) do S&P 500 estava acima de 25,5 , mas a relação P/L média histórica do S&P 500 desde os últimos 146 anos foi de apenas 15,6.
Em outubro do ano passado, um analista da Market Watch apontou : “ Existem apenas duas outras épocas na história em que as ações estiveram mais caras do que hoje: pouco antes da Grande Depressão e em 1999. -com estouro da bolha. “
O chefe do UBS, Sergio Ermotti, durante o fórum econômico mundial em Davos na semana passada, disse: “A suposição implícita de liquidez estar aqui, sendo capaz de intervir e nivelar as tensões, é uma suposição errada. A liquidez poderia congelar com muita facilidade, como a água em Davos.”
O relatório da CNBC afirmou: “ O banqueiro suíço disse que muitos dos maiores investidores do mundo que atualmente administram dinheiro para outros e podem não estar dispostos e capazes de negociar um ativo apenas para garantir que os mercados funcionem sem problemas. Isso significa que os mercados não refletem perdas após avaliar as ações com base em seu valor objetivo e apenas mostram sua receita na capacidade do comerciante de vendê-las a um tolo maior, cheio de dinheiro fácil do Fed por um preço mais alto. “
O relatório da CNBC concluiu com uma citação de um palestrante que falou junto com Ermotti em Davos, Mary Callahan Erdoes, que é CEO de gestão de patrimônio e ativos do JP Morgan - “Eles têm muito capital que poderia ser implantado, mas não o farão aos mercados da mesma forma que os bancos costumavam fazer. Eles entrarão como fiduciários e ganharão dinheiro para seus investidores, e essa é a dinâmica com a qual todos estão lutando. “
