A economia americana volta a ser a preocupação de todos, à medida que os investidores perdem a calma com a possibilidade de outra recessão.
A onda global de vendas de ações que começou na sexta-feira continuou nesta semana, tudo por conta das preocupações com a economia americana. Um relatório de empregos que ficou aquém das expectativas só piorou a situação.
Os preços das ações despencaram e os investidores estão apontando o dedo para o Federal Reserve dos EUA. Eles não estão satisfeitos com o fato de as taxas de juros ainda estarem altas, entre 5,25% e 5,5%, mesmo que a economia pareça estar arrefecendo.
Mas não se desespere ainda. A maioria dos economistas acredita que os EUA podem realizar um "pouso suave". Isso significa que a inflação pode cair para a meta de 2% do Fed sem que o desemprego dispare.
O que os economistas estão dizendo
Jason Furman, ex-economista da Casa Branca e atualmente professor em Harvard, afirma:
“Com exceção da taxa de desemprego, quase todos os indicadores da economia real estão crescendo, alguns deles detron.”
Jason acredita que aqueles que preveem uma recessão estão superestimando seu conhecimento sobre o funcionamento interno da economia.
O último relatório de empregos marcou o quarto mês consecutivo de aumento da taxa de desemprego, que agora está em 4,3%. Resultados fracos de grandes empresas como McDonald's e Diageo sugerem que o consumidor americano não está muitodent.
Isso preocupa alguns analistas, que temem que uma recessão nos EUA possa ser grave o suficiente para impactar a economia global. "Quando você começa a se preocupar com a recessão, geralmente é porque já está em recessão", afirma Andrew Hollenhorst, economista do Citi.
Ele acrescenta que, quando a taxa de desemprego começa a subir, as demissões temporárias podem se tornar permanentes.
Os dados recentes pressionaram o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) a reduzir as taxas de juros em sua próxima reunião, em setembro. Até o momento, os responsáveis pela definição das taxas têm mantido a calma.
Ainda assim, os mercados agora esperam quatro ou cinco cortes de 0,25 ponto percentual nas taxas de juros este ano, em comparação com três antes dos dados de emprego da semana passada.
O pânico é justificado?
Alguns economistas argumentam que os dados recentes não são tão alarmantes quanto parecem. Ernie Tedeschi, ex-economista-chefe do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca e atualmente professor em Yale, destaca que:
“114.000 empregos é exatamente a quantidade que os Estados Unidos precisam para acompanhar a oferta de mão de obra. Não foi um relatório fraco, foi um relatório de tendência.”
Quando a economia está em pleno emprego, não há muito espaço para crescimento, mas isso não significa que esteja em colapso. Autoridades do Federal Reserve também enfatizam que o índice de desemprego permanece baixo em comparação com os padrões históricos.
Adent do Fed de São Francisco, Mary Daly, comentou que ainda há "um pouco mais de espaço para confiança de que estamos desacelerando, mas não caindo de um penhasco"
Goolsbee concordou , dizendo que, embora o número de empregos não agrícolas tenha sido mais fraco do que o esperado, ainda não sinaliza uma recessão.
Outra grande questão é se os consumidores americanos conseguirão continuar impulsionando o crescimento caso o desemprego continue aumentando e as economias acumuladas durante a pandemia comecem a diminuir.
As taxas de inadimplência em empréstimos para compra de carros e cartões de crédito aumentaram, especialmente entre famílias de baixa renda. Mas essas taxas ainda não atingiram os níveis observados durante a crise financeira de 2008, de acordo com dados do Fed de Nova York.
Então, será que os Estados Unidos realmente conseguirão evitar a recessão pela segunda vez em um ano? A resposta não é clara. Embora os temores sejam reais e as consequências sejam graves, os dados atuais sugerem que um colapso econômico total talvez não esteja no horizonte tão cedo.
