O uso de stablecoins nos Estados Unidos não é mais o que era, de acordo com a Chainalysis. Apesar da atividade recorde em criptomoedas este ano, os Estados Unidos estão perdendo sua influência nas transações de stablecoins.
O declínio começou em fevereiro, revertendo a tendência de alta que era consistente até 2023. A atividade com stablecoins aumentou globalmente, especialmente em regiões com mercados emergentes. As transações em plataformas não regulamentadas pelos EUA dispararam este ano
Mercados fora dos EUA lideram o caminho
A Circle, emissora do USDC, aponta que a demanda por ativos lastreados em dólar está disparando fora dos EUA. Muitos desses países não possuem moedas locais estáveis, tornando o dólar americano uma opção atraente, especialmente em lugares onde as pessoas não conseguem acessar facilmente os sistemas bancários tradicionais.
“O Federal Reserve estima que quase 1 trilhão de dólares em notas do dólar americano estão mantidas fora dos EUA”, disse um porta-voz da Circle. Isso representa 45% de todas as notas do dólar americano, e cerca de dois terços das notas de 100 dólares em circulação estão no exterior.
Sem regras claras, os projetos de stablecoins estão migrando para lugares como a Europa, onde o Regulamento de Mercados de Ativos de Criptoativos (MiCA) entrou em vigor em junho.
O MiCA dá a esses projetos uma base legal, algo que os EUA ainda não conseguiram estabelecer. Se isso continuar, os EUA correm o risco de perder influência sobre o papel do dólar no comércio on-chain global.
No momento, outros países estão definindo o padrão enquanto os EUA arrastam os pés. As consequências podem ser enormes. Lembrem-se dos Eurodollars?
Os formuladores de políticas dos EUA ignoraram esse mercado em seus estágios iniciais, apenas para ele crescer massivamente e consolidar o papel do dólar internacionalmente. A história pode se repetir aqui.
Ambos os partidos políticos concordam que o status quo é inaceitável. A grande questão é: o Congresso vai agir?
Houve algum movimento. Em julho de 2023, o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes avançou com uma lei sobre stablecoins. Ela inclui obrigações de AML (Combate à Lavagem de Dinheiro), CFT (Financiamento ao Terrorismo) e sanções para os emissores — essenciais para manter as stablecoins baseadas nos EUA relevantes globalmente.
A cena de criptomoedas em crescimento na América Latina
Enquanto os EUA lutam, a América Latina está prosperando. A adoção de stablecoins está crescendo na região. De julho de 2023 a junho deste ano, a América Latina captou quase US$ 415 bilhões em criptomoedas.
Isso representa 9,1% do mercado global, colocando-a logo acima da Ásia Oriental. As exchanges centralizadas estão liderando o caminho, com 68,7% da atividade ocorrendo nelas.
A Argentina lidera na região, captando US$ 91,1 bilhões, ligeiramente à frente do Brasil com US$ 90,3 bilhões. As remessas baseadas em stablecoins estão crescendo nesses países.
O Brasil se recuperou este ano após um 2023 conturbado. Os investidores institucionais voltaram ao jogo, com transações acima de US$ 1 milhão aumentando 29,2% entre o último trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2024, e 48,4% entre o Q4 de 2023 e o Q1 de 2024.
O Bitcoin é particularmente popular lá, com valores de transação disparando entre setembro de 2023 e março de 2024. Esse aumento coincidiu com a aprovação da SEC dos ETFs de Bitcoin à vista.
A Argentina, por sua vez, está lutando com uma inflação descontrolada. No segundo semestre de 2023, a inflação atingiu 143%, e o peso argentino (ARS) continuou a cair.
Em dezembro de 2023, o presidente Javier Milei anunciou uma desvalorização de 50% do ARS, uma medida apelidada de “terapia de choque”.
Quando o valor do peso caiu abaixo de US$ 0,004 em julho de 2023, os volumes de negociação de stablecoins dispararam, ultrapassando US$ 1 milhão no mês seguinte. Em dezembro, quando o ARS caiu ainda mais, a negociação de stablecoins ultrapassou US$ 10 milhões.
E então, claro, a Venezuela. O relacionamento do país com as criptomoedas tem sido algo turbulento, desde o fracasso do lançamento da stablecoin apoiada pelo estado, o petro (PTR), até as repressões à mineração.
Mas as criptomoedas permanecem como uma tábua de salvação para muitos venezuelanos que enfrentam o colapso do bolívar (VES). O crescimento ano a ano está em 110%, tornando-o o mercado de criptomoedas de mais rápido crescimento na América Latina.
Enquanto isso, o Caribe também está tendo uma recuperação. Após o colapso da FTX, o ecossistema de criptomoedas da região passou por um período de incerteza. Mas agora, a Chainalysis afirma exchanges centralizadas como Coinbase e Binance estão vendo um uso consistente e aumentado no Caribe.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
