지난 7개월간 월가를 휩쓸었던 투기 열풍이 드디어 사그라들고 있습니다. 물론 이번 주에 시장이 폭락한 것은 아니지만, AI 관련 주식, 레버리지 ETF, 암호화폐 거래에 몰두했던 사람들에게는 마치 바닥이 무너진 듯한 느낌이었을 것입니다.
과대광고된 거래는 폭락했고, 과도한 레버리지를 사용한 투자는 물거품이 되었으며, 월가가 즐겨 쓰던 유행어인 AI와 암호화폐는 예전만큼 수익을 내지 못하고 있습니다.
이번 주 기술주는 4월 이후 최악의 하락세를 기록했습니다. 팔란티어 와 오라클 같은 대형 기술주들이 모두 타격을 입으면서, 개인 및 기관 투자자들이 즐겨 찾던 밈 주식이나 양자 레버리지 ETF와 같은 고위험 투자 상품들도 함께 하락했습니다.
최근 거침없이 상승세를 보이던 Bitcoin주요 매수자들이 이탈하면서 10만 달러선 부근으로 급락했습니다. 이는 몇 주간 이어진 공격적인 매도세로 암호화폐 시장에 큰 타격을 입힌 후 발생한 현상입니다. 투자자들의 신뢰는 완전히 무너졌습니다.
AI 관련 투자, 현실 직면하며 하락세 보여
이건 단순히 하루의 부진 때문이 아닙니다. '리스크 온' 시스템 전체에 균열이 생긴 겁니다. 월가 전문가들은 이미 AI 관련 기업들의 기업 가치가 지나치게 높아지고 있다고 경고해 왔습니다. 이제 그 경고는 더욱 심각한 문제로 다가왔습니다. AI 분야에서 가장 주목받는 기업 중 하나인 팔란티어는 견조한 실적 발표에도 불구하고 8% 하락했습니다.
왜냐하면 주가수익비율이 100에 육박하기 때문입니다. 윌리엄 앤 메리 대학의 행동경제학 교수인 피터 앳워터는 "인공지능이나 암호화폐와 같은 분야와 비슷한 상황입니다. 모두 대중의 인기를 끌고 있죠. 따라서 이는 군중 심리에 의한 현상입니다."라고 말했습니다
그의 말이 틀리지 않습니다. 징후는 도처에 있습니다. 메타와 연관된 ETF는 이번 주에 8.5% 하락했고, 팔란티어 비중이 높은 상품은 22% 폭락했습니다.
Strategy Inc. 스타일의 ETF가 20% 이상 급락했습니다. 슈퍼 마이크로컴퓨터와 양자 컴퓨팅 관련 거래도 마찬가지였습니다. 한때 뗄래야 뗄 수 없는 관계를 유지하며 함께 움직이던 거래들이 이제는 완전히 갈라지고 있습니다.
첨단 기술주 엘리트 그룹인 '매그니피센트 세븐'의 주가가 인공지능(AI) 인프라 투자에 대한 의문이 제기되면서 3% 하락했습니다. 특히 오픈AI의 최고재무책임자(CFO)는 미국 정부가 AI 투자에 대한 "보증"을 제공해야 할 수도 있다고 언급하며
그 한마디만으로도 많은 위험 감수자들이 불안해했다. 앳워터는 "사람들이 AI에 대해 하는 말에는 분명히 부정적인 편견이 깔려 있다… 더욱 면밀한 검토가 필요하다"고 덧붙였다
암호화폐 해킹은 기술 해킹보다 더 어렵습니다
하지만 그 고통이 가장 극명하게 드러나는 곳은 바로 암호화폐 시장입니다. 지난 한 주 동안 암호화폐 ETF에서 7억 달러 이상이 유출되었습니다. 블랙록의 Bitcoin ETF만 해도 거의 6억 달러의 손실을 입었고, 이더리움 ETF도 3억 7천만 달러가량 하락했습니다. Solana 나와 Dogecoin 상품 역시 두 자릿수 하락률을 기록했습니다.
개인 투자자들의 심리를 trac하도록 설계된 새로운 MEME ETF가 출시 한 달 만에 벌써 20% 하락했습니다. 밈 관련 주식, 신규 IPO, 그리고 수익성이 없는 기술주들을 둘러싼 분위기마저 식어가고 있으며, 해당 분야의 일부 ETF는 이번 주에만 5~7% 하락했습니다.
Integrated Partners의 CIO인 스티븐 콜라노는 "차익 실현은 4월 초 이후 가장 많이 상승했던 AI 및 관련 분야에서 나오고 있으며, 이것이 암호화폐 시장의 하락 압력을 설명해 줍니다."라고 직설적으로 말했습니다
단순히 심리적인 문제만이 아닙니다. 암호화폐 폭락은 전반적인 개인 투자 위험으로 이어지고 있습니다. 로빈후드의 인기, 토큰화된 자산, 예측 시장 등은 노동 문제와 관세 논란에도 불구하고 월가의 2025년 랠리를 지탱하는 데 일조했습니다. 하지만 이제 손실 거래가 누적되고 위험 자산에서 자본이 빠져나가면서 상승 동력이 부족해지고 있습니다. 가장 중요한 곳에서 유동성이 고갈되고 있는 것입니다.
하지만 그렇다고 해서 완전히 폭락한 것은 아닙니다. S&P 500 지수는 최근 고점 대비 2% 하락에 그쳤습니다. 그러나 "모든 것은 오르는다"는 믿음에 익숙해져 있던 사람들은 이제 뼈아픈 교훈을 얻고 있습니다. 타이밍이 다시 중요해졌고, 레버리지는 양날의 검과 같습니다.
더 심각한 문제는 무엇일까요? 지난 한 달간 Bitcoin이 15% 하락한 것은 단순히 가격 문제만이 아닙니다. 월가 분석가들은 이를 더 광범위한 기술주 하락의 신호로 보고 있습니다. 가장 큰 경고 신호 중 하나는 씨티은행의 보고서에서 나타났는데, 장기 보유 대형 투자자인 '고래'의 수가 줄어들고 있다는 것입니다. 이러한 고래들은 일반적으로 시장 혼란 속에서도 보유를 유지하지만, 이번에는 그렇지 않은 것 같습니다.
블룸버그 인텔리전스의 에릭 발추나스는 "Bitcoin 미래를 내다보는 재주가 있다"며 "항상 거래되기 때문에 가격 발견 수단으로서의 역할을 할 가능성이 매우 높다. 마치 세븐일레븐처럼 항상 열려 있는 셈"이라고 말했다
이번 반전은 암호화폐가 막 상승세를 타던 시점에 발생했기 때문에 더욱 뼈아픕니다. 앞서 2025년까지 암호화폐 시장이 급등했던 것은 트럼프 대통령이 미국을 암호화폐 허브로 만들겠다는 계획을 발표했기 때문입니다.
하지만 10월 이후 전체 암호화폐 시가총액은 거의 20% 가까이 하락하며 올해 상승분의 대부분을 날려버렸습니다. 규제 명확화가 다음 상승장을 가져올 것이라고 믿었던 사람들에게는 이번 폭락의 속도가 너무나도 가혹했습니다.
마렉스의 일란 솔롯은 "현지 투자자들의 이탈을 상쇄할 만큼 새로운 자본 유입이 충분하지 않다"며 "업계의 많은 사람들이 또 다른 암호화폐 사이클을 견딜 수 없어 한다. 재정적으로나 감정적으로나 이미 충분히 지쳤다. 상승세가 재개되려면 고래 투자자들의 매도가 멈춰야 한다. ETF 자금 유입이 안정화되는 것도 도움이 될 것"이라고 썼다
