월가가 역사적인 호황을 맞이할 전망입니다. 알바레즈앤마살의 새로운 조사 결과에 따르면 트럼프 행정부의 규제 완화 정책으로 미국 은행들은 약 2조 6천억 달러에 달하는 새로운 대출 여력을 확보하게 될 것으로 예상됩니다.
2008년 금융위기 이후 마련된 자본 규제가 완화되면서 미국 최대 은행들이 묶어두었던 1400억 달러 규모의 자본이 풀릴 것으로 예상되며, 이는 유럽과 아시아 규제 당국에도 자체적인 자본 한도 재검토 압력을 가하고 있습니다.
도널드 트럼프가 9개월 전 백악관에 재입성한 이후, 미국 규제 당국은 은행들이 막대한 손실 흡수 완충금을 유지하도록 강제했던 규제를 완화했습니다. 개정된 규정은 많은 월가 거대 기업들의 입지를 강화하여 인공지능, 데이터 센터, 에너지 인프라에 더 많은 자금을 투자하고 주주 배당금을 늘릴 수 있도록 허용할 것입니다.
이번 정책 전환은 신용 비용과 유동성 경색으로 어려움을 겪는 지역 은행들보다 대형 금융 기관에 훨씬 더 큰 이익을 가져다줄 것입니다.
트럼프의 규제 완화 정책은 막대한 대출 여력을 열어준다
알바레스앤마살의 금융 서비스 부문 공동 책임자인 페르난도 데 라 모라는 이라고 말했다 트럼프 대통령이 "대규모 규제 완화를 시작하여 막대한 잠재력을 발휘하게 함으로써 경제에 엄청난 활력을 불어넣고 수익을 증대시킬 것"
컨설팅 회사의 자료에 따르면 미국 은행의 보통주 자기자본비율(Tier 1) 요건이 14% 인하될 것으로 예상됩니다. 이 요건은 손실에 대비해 보유해야 하는 자기자본 비율을 규정하는 기준입니다. 이러한 자본 인하만으로도 주당 순이익이 35% 증가하고 보통주 자기자본이익률(ROE)이 6% 상승할 수 있어, 은행들이 신용 규모를 확대하고 암호화폐 및 AI 금융과 같은 고수익 시장에 더욱 깊이 진출할 수 있게 될 것입니다.
보고서 전문은 영국이 미국과의 경쟁력 유지를 위해 은행 자본 요건을 8% 인하할 것으로 예상되는 등 유사한 규제 완화가 다른 시장에 어떤 ripple 미칠지 자세히 설명합니다. 그러나 EU 규제 당국은 다른 길을 택해 자본 요건을 1% 인상할 준비를 하고 있으며, 스위스는 최대 33%까지 대폭 인상할 예정입니다. 스위스의 제안은 UBS가 크레디트 스위스 구제금융 이후 또 다른 금융 충격을 막기 위해 260억 달러의 추가 자본을 조달하도록 강제할 수 있습니다.
데 라 모라는 "이는 미국 은행들의 시장 점유율 확대를 더욱 촉진할 것"이라며, 영국 은행들은 입지를 유지하는 반면 스위스와 EU 은행들은 성장 동력을 잃을 것이라고 덧붙였다. 규제 완화와 수십억 달러의 자금 유입으로 월가는 미국이 다시 주도권을 잡으면서 글로벌 경쟁사들을 앞지를 수 있는 유리한 위치에 놓이게 되었다.
연준과 규제 당국은 세계적인 우려에도 불구하고 완화 정책을 지지하고 있습니다
JP모건 체이스는 약 390억 달러에 달하는 자본이 대차대조표에서 풀려나면서 가장 큰 이득을 볼 것으로 예상됩니다. 이는 주당 순이익을 31%, 자기자본이익률(ROE)을 7% 증가시켜 대출 및 투자에 더 많은 유연성을 제공할 것입니다. 워싱턴에서는 새로 임명된 미셸 보우먼 연방준비제도 감독 부의장이 자본 규제 완화를 가장 강력하게 주장하는 인물 중 한 명입니다. 그녀는 지난 10년간의 엄격한 기준이 "대출을 민간 신용 시장으로 몰아넣고" 전통적인 은행 활동을 위축시켰다고 비판해 왔습니다.
규제 당국은 이미 은행들이 총자산 대비 일정 수준의 고품질 자본을 보유해야 하는 요건을 완화하는 방안을 발표했습니다. 또한 대형 은행에 대한 추가 자본 완충액을 변경하고 위험 감수를 제한하는 연례 스트레스 테스트를 재설계할 계획입니다.
올리버 와이먼의 부회장인 휴 반 스테니스는 "미국에서는 인공지능, 데이터 센터, 에너지 인프라 및 일부 리쇼어링 분야에 대한 자본 투자가 활발히 이루어지고 있으며, 이에 대한 자금 조달이 필요하다. 이번 규제 재조정은 은행들이 이러한 자금 조달 물결에 적극적으로 참여하는 데 도움이 될 것"이라고 말했다. 그의 발언은 규제 완화에 따른 대규모 신용 확대를 기대하는 민간 부문의 전망을 반영한다.
하지만 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 유럽중앙은행dent 크리스틴 라가르드는 금융 안정성을 위협할 수 있는 "규제 후퇴"에 대해 경고했습니다. 영란은행 총재인 앤드류 베일리는 규제 당국이 감독 방식을 조정할 때 "중요한 것을 함께 버리는" 실수를 범해서는 안 된다고 덧붙였습니다.
