SoftBank의 Arm이 spotlight에 오르며, 거의 2년 만에 가장 큰 US 기업공개(IPO)가 될 수 있는 계획을 내놓고 있다. 이 기술 강자는 다음 달 초 Nasdaq의 저명한 상장 시장으로 진입할 예정이다.
전기차 혁신 기업인 Rivian은 2016년 700억 달러의 시가총액을 기록하며 spotlight을 차지했지만, Arm이 이를 뛰어넘을지도 모른다.
SoftBank의 어깨에 얹힌 가치 있는 칩
저명한 일본 기업인 SoftBank는 강력한 마사요시 손의 지휘 아래, 2016년 영국 보석인 Arm을 320억 달러에 인수하며 헤드라인을 장식했다.
오늘날로 빠르게 시선을 돌리면, SoftBank Group와 그 Vision Fund 간의 최근 내부 평가는 Arm의 가치를 인상적인 640억 달러로 끌어올렸다. 그러나 그것은 숫자만의 문제가 아니다.
Arm의 중국에 대한 전략적 의존도는 수익의 거의 4분의 1을 차지하며, 특히 바이든 행정부의 현재 미국 반도체 중국 정책 입장에서 볼 때, 이 정치적 격동의 시대에 장점이자 취약점으로 작용한다.
Arm은 그 디자인을 글로벌 스마트폰 시장의 DNA에 정교하게 통합했다. 스마트폰을 생각하면 Arm이 있으며, 거의 독점적인 시장 점유율을 commanding하고 있다.
이 회사는 전 세계 인구의 놀라운 70%가 Arm 기반 제품과 상호작용한다고 주장한다. 작년, Arm의 혁신이 담긴 칩은 시장 점유율의 49%를 차지했으며, 그 잠재력은 2,000억 달러를 약간 상회하는 가치로 평가된다.
Arm-or의 균열은?
그러나 모든 것이 순탄한 것은 아니다. 독점에도 불구하고, Arm은 10년 중 가장 큰 스마트폰 침체기 동안 공공 거래 시장으로 복귀하고 있다. 올해 3월까지 27억 달러에 달한 그들의 수익은 전년 대비 약간 하락했다.
그리고 순이익은? 이는 5% 하락하여 5억 2,400만 달러에 도달했다. 흥미로운 점은? Arm은 이 IPO에서 어떤 수익도 가져가지 않는다. 대신, SoftBank는 그 지분을 희석시킬 예정이다.
이 침체를 상쇄하기 위해 Arm은 자동차 및 클라우드 컴퓨팅 영역으로 다각화를 모색하고 있다. 그들은 단순히 확장하는 것이 아니라 지적 재산의 가치를 증폭시키고 있다. 손은 또한 AI 영역에서 Arm의 잠재력을 추진하고 있다. 그러나 도전은 계속된다.
SoftBank는 이 IPO에 투자하기 위해 Amazon, Intel, Nvidia와 같은 기술 거물들을 유치해 왔다. Nvidia가 작년 Arm을 인수하기 위해 시도한 660억 달러의 실패한 시도를 기억하는가? 이는 서사에 또 다른 층위를 추가한다.
Arm의 중국과의 얽힘은 시한폭탄과 같다. 복잡한 소유권 구조, Alibaba 및 Xiaomi와 같은 거대 기업에 대한 독점 라이선스 권리, 그리고 국가 간의 정치적 긴장은 이를 긴박한 줄타기로 만든다.
SoftBank의 간접적인 4.8%의 Arm China 지분과 SoftBank 자회사가 보유한 더 큰 48%의 지분은 상황을 더욱 복잡하게 만든다. 그리고 전 Arm China 수장인 Allen Wu와의 격렬한 관계도 잊지 말자.
파일링은 또한 Arm의 내부 도전에 대해 밝힌다. IT 시스템 통제에서 눈에 띄는 '중요한 약점'이 있지만, 이를 시정하려는 회사의 능동적인 태도는 희망의 조각을 제공한다.
그러나 SoftBank의 한 내막 소식통은 성공적인 IPO, 특히 이러한 어려운 시기에 마사요시 손의 기술 투자 영향력에 대한 믿음을 다시 불러일으킬 수 있다고 암시했다. Arm의 거대한 규모와 그 역사는 위험을 완충하지만, 시장은 주시하고 있다.
이 IPO는 단순한 금융 거래가 될 것이 아니라, 18개월의 공백기 이후 전체 미국 IPO 생태계에 대한 litmus test가 될 것이다.
그리고 뱅킹의 who’s who – Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan Chase, 그리고 Mizuho – 는 24개의 다른 금융 거물들의 지원을 받아 이 제공을 선도하고 있다.
Arm이 9월 초 노동절 휴일 이후 IPO 전망을 parade할 준비가 되면서, CEO Rene Haas는 결합된 현금 및 주식 보상인 4,000만 달러를 노리고 있다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
