사우디아라비아, 미국 제재 회피를 위해 러시아 석유 구매

사우디아라비아가 미국 제재를 피하기 위해 러시아 디젤을 사상 최대 규모로 구매했다고 로이터의 최근 보고서가 전했다. 리피니티브, 클퍼, 보텍사의 데이터에 따르면 거래원들은 저가 기회를 이용해 아랍에미리트의 푸자이라 허브와 사우디아라비아에서 연료를 비축했다.

중동은 유럽과 아프리카에 대한 산업용 연료의 중요한 공급원으로 빠르게 부상하고 있으며 아시아의 재고도 증가시키고 있습니다. 사우디아라비아와 쿠웨이트 정유소의 생산량 증가와 러시아 석유가 결합되어 아시아 디젤 수출업체들이 해당 시장에서 밀려나면서 가격이 더 하락하고 동부의 정유사 마진이 압박받고 있습니다.

제재가 사우디아라비아의 석유 수입 구조를 변화시킵니다

사우디아라비아는 전 세계 최고의 석유 수출국이자 석유수출국기구(OPEC) 내 최대 생산국입니다. 미국이 러시아 원유 및 석유 제품 수입에 대한 제재를 시행함에 따라 사우디아라비아는 공급처를 다변화할 수밖에 없었습니다.

사우디아라비아는 3월과 4월 초 러시아 디젤 261,000톤을 수입했으며, 이는 러시아로부터 받은 최대 물량입니다. 한 화물은 라스 타누라로, 세 화물은 지다에서 하역되었습니다.

3월 적재 러시아 디젤 화물은 선적가 기준 배럴당 $60~$70에 거래되었으며, 이는 중동 기준가 대비 배럴당 약 $20 할인을 의미합니다.

이는 G7 그룹이 설정한 배럴당 $100 가격 상한선 이하로, 거래자들이 서방 선박 및 보험 서비스에 접근할 수 있게 합니다.

서방 보험 및 선박 접근 제한으로 인해 러시아 석유 판매가 어려워지자, 거래자들은 푸자이라와 같은 허브에서 석유를 저장한 후 재수출하는 것을 선택했습니다.

우드맥킨지의 연구 책임자 마크 윌리엄스는 운임과 높은 위험 프리미엄을 고려할 때 비용이 여전히 대체 마진 배럴보다 낮아지도록 할인이 충분히 커야 한다고 말했습니다.

생산량 증가로 글로벌 정유 마진 확대

Refinitiv 데이터에 따르면 중동의 북서유럽 디젤 월간 수출량은 2023년 1분기 동안 월 100만 톤 이상을 기록했으며, 이는 2022년 마지막 분기 월평균 785,000톤에서 증가한 것입니다.

아프리카로의 3월 적재 수출량은 4개월 만에 최고치인 257만 톤을 기록했으며, 이는 2022년 월평균 약 130만 톤에서 증가한 것입니다. 아시아로의 물량도 3월 기준 새로운 최고치를 기록했습니다.

에너지 애스펙트스(Energy Aspects) 분석가들은 메모에서 "중동에서 아시아로의 수출이 3월 기준 하루 15만 배럴로 증가했으며, 이는 중국 수출 둔화로 생긴 일부 공백을 메웠다"고 밝혔다.

데이터에 따르면 사우디아라비아는 엑손모빌, 시노펙, 토탈에너지스, 스미토모 화학과 합작 정유소를 운영하는 국영 거대 기업 사우디 아람코가 운영하는 얀부(Yanbu)와 라비그(Rabigh)에서 유럽으로의 디젤 수출을 확대했다.

우드맥킨지 분석가들에 따르면 증가하는 공급량은 글로벌 정제 마진에 부담을 줄 수 있으며, 이는 4분기에 배럴당 6.60달러로 하락할 수 있다. 이는 2022년 동분기 평균 11달러에서 하락한 것이다.

러시아 원유 및 석유 제품에 대한 제재로 인해 사우디아라비아는 공급업체를 변경해야 했으며, 이로 인해 러시아산 디젤 수입이 크게 증가했다.