마이크로소프트는 최근 인공지능 컴퓨팅 수요 급증에 대응하기 위해 필요한 전력과 칩을 확보하려는 총력전으로 보이는 행보로, 여러 네오클라우드 인프라 기업에 600억 달러 이상을 투자했습니다.
블룸버그 보도에 따르면, 이는 마이크로소프트 자체 팀(및 고객)이 기존 데이터 센터가 처리할 수 있는 용량보다 훨씬 더 많은 용량을 필요로 한다는 요구에 대한 직접적인 대응입니다.
지금까지 가장 큰 규모의 계약은 영국 스타트업인 Nscale에 230억 달러를 투자하기로 한 것입니다. 이 계약을 통해 마이크로소프트는 영국, 노르웨이, 포르투갈, 텍사스 등지의 신규 또는 기존 시설에 분산 배치된 약 20만 대의 엔비디아 GB300 GPU를 확보하게 됩니다.
이 단 한 건의 계약만으로도 마이크로소프트는 AI 인프라 제어 측면에서 경쟁사들보다 훨씬 앞서나가게 되었으며, 특히 대부분의 경쟁사들이 여전히 내부 구축에 어려움을 겪고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
마이크로소프트, IREN 및 Lambda와 100억 달러 규모의 새로운 네오클라우드 계약 체결
이번 주에 마이크로소프트는 두 건의 대규모 계약을 추가했습니다. 하나는 호주의 인프라 기업인 IREN Ltd.와의 계약으로, 5년간 엔비디아 GPU에 대한 접근 권한을 97억 달러에 임대하는 내용입니다.
해당 계약에는 20%의 선불금이 포함되어 있으며, 칩은 2026년까지 텍사스주 차일드레스에 있는 IREN의 750메가와트 규모 캠퍼스에 단계적으로 설치될 예정입니다. 하드웨어는 델 테크놀로지스가 58억 달러 규모의 구매 계약을 통해 공급할 것입니다.
같은 날 마이크로소프트는 람다와 수십억 달러 규모의 계약을 체결했지만, 정확한 금액은 공개되지 않았습니다.
이러한 네오trac계약의 상당수는 5년 단위로 체결되어 마이크로소프트가 Azure OpenAI 및 Copilot과 같은 AI 서비스의 증가하는 사용량을 흡수할 수 있는 더 긴 시간을 확보하게 해줍니다.
마이크로소프트 대변인은 자사의 "글로벌 인프라 접근 방식은 고객으로부터 파악한 단기 및 장기 수요 신호를 기반으로 유연성과 선택권을 제공하는 데 중점을 두고 있다"고 밝혔다고 합니다. 이는 마이크로소프트가 컴퓨팅 병목 현상에 앞서 대응하기 위해 임대 용량, 타사 공급업체, 자체 데이터 센터를 혼합하여 활용하고 있다는 것을 의미합니다 .
사티아 나델라 CEO는 지난주에 진정한 문제는 더 이상 칩이 아니라 전력이라고 말했습니다. 그는 팟캐스트에서 "실제로 병목 현상을 일으키는 것은 전력입니다."라고 밝혔습니다.
그래서 마이크로소프트는 이미 전력 허가 및 공급망 문제를 해결한 Nscale, IREN 같은 파트너사에 적극적으로 투자하고 있는 것입니다. 이제 마이크로소프트가 해야 할 일은 스위치를 켜고 AI 스택을 연결하는 것뿐입니다.
분석가들은 오픈아이얼 인수와 자본 지출 급증세가 둔화될 기미를 보이지 않는다고 말합니다
아마존은 네오클라우드 관련 공개적인 움직임을 보이지 않았지만, 구글과 메타는 코어위브(CoreWeave)로부터 조용히 클라우드 용량을 임대해 왔습니다. 로이터 통신은 구글이 오픈아이얼(OpenAI) 관련 워크로드를 지원하기 위해 코어위브를 사용했다고 보도했습니다.
Meta는 최근 몇 달 동안 CoreWeave로부터 컴퓨팅 자원을 임대하기도 했습니다. 하지만 장기적인 AI 인프라 확보 측면에서는 마이크로소프트가 여전히 압도적으로 앞서 있습니다.
마이크로소프트의 시가총액이 4조 달러를 돌파하면서 이러한 상승세는 더욱 강화되었는데, 이는 오픈AI의 내부 구조조정 덕분이기도 합니다. 마이크로소프트는 오픈AI 지분 27%를 보유하고 있으며 , 현재 이 지분의 가치는 1,350억 달러에 달합니다.
이는 향후 몇 년 동안 Azure에 2,500억 달러를 투자하는 새로운 계약과 함께 이루어졌으며, AI에 대한 독점 접근권은 그대로 유지됩니다.
뱅크 오브 아메리카의 애널리스트인 브래드 실스는 이번 발표에 따라 마이크로소프트의 2026 회계연도 자본 지출 전망치를 1250억 달러에서 1400억 달러(매출의 43%)로 상향 조정했습니다.
그는 이러한 수준의 투자가 전년 대비 80%의 AI 역량 증가로 이어질 것이라고 말했다. 브래드는 TheStreet에 보낸 연구 보고서에서 "AI 인프라에 대한 기대는 현실적"이라고 언급하며, 매수 등급을 재확인하고 목표 주가를 640달러로 유지했다.
지난주 실적 발표에서 마이크로소프트는 최근 분기에 350억 달러를 지출했으며, 이 중 대부분이 서버, GPU 및 임대료였다고 투자자들에게 밝혔습니다. 블룸버그 인텔리전스의 애널리스트인 아누라그 라나는 이러한 새로운 계약 물결이 "AI 워크로드에 대한 수요 급증으로 인해 업계 전반에 걸쳐 심각한 용량 부족 현상이 나타나고 있다는 우리의 견해를 뒷받침한다"고 분석했습니다
마이크로소프트가 이러한 소규모 하이퍼스케일 공급업체들과 맺은 파트너십은 전력 부족, 구역 설정 지연, 칩 부족으로 인한 지연을 방지하기 위해 분명히 고안되었습니다. 그리고 현재로서는 이 정도 규모로 이러한 파트너십을 구축한 기업은 마이크로소프트 외에는 없습니다.
