전 세계 암호화폐 시장은 급격한 매도세 이후 안정세를 보이기 시작했으며, Bitcoin 7만 달러 부근에서 안착을 시도하고 있습니다. 그러나 파생상품 및 거시 시장 전반에 걸친 포지션을 살펴보면 투자자들이 향후 전망에 대해 여전히dent 못하고 있음을 알 수 있습니다. 공포-탐욕 지수는 투자자들이 여전히 시장에서 "공포" 심리를 느끼고 있음을 보여줍니다.
VanEck의 데이터에 따르면 Bitcoin 30일 평균 가격은 최근 조정에도 불구하고 약 19% 하락했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고 실현 변동성이 80에서 50으로 떨어지면서 시장은 다소 안정세를 보이기 시작했습니다. 또한 선물 펀딩 비율도 4.1%에서 2.7%로 완화되었습니다.
이러한 상황은 일반적으로 공격적인 포지션이 이미 청산되었음을, 적어도 현재로서는 그렇다는 것을 의미합니다. Bitcoin 가격은 지난 60일 동안 25% 이상 하락했습니다. 이더리움 역시 같은 기간 동안 33% 하락하며 비슷한 흐름을 보였습니다.
옵션 시장은 경고음을 울리고 있습니다
옵션 시장은 다른 양상을 보입니다. 풋/콜 미결제약정 비율이 0.77까지 상승했는데, 이는 2021년 6월 이후 최고 수준입니다. VanEck의 데이터에 따르면 현물 거래량 대비 풋 프리미엄은 사상 최고치인 4bp(베이시스 포인트)를 기록했습니다. 이는 거래자들이 하락 위험에 대한 헤지를 위해 높은 가격을 지불하고 있음을 시사합니다. 이러한 현상은 일반적으로 불확실성이 해소되기보다는 오히려 증폭될 때 나타납니다.
온체인 활동 또한 냉각 국면을 반영하고 있습니다. 전송량은 31% 감소했고, 일일 수수료는 27% 하락했습니다. 또한 장기 보유자들이 분배 속도를 늦추고 있으며, 채굴자들은 보유량을 공격적으로 매도하기보다는 Bitcoin
VanEck Bitcoin 코인 체인 체크, 주요 내용:
핵심 요약
비트 Bitcoin 급락 후 안정세 보여: 30일 평균 bitcoin (BTC) 가격은 19% 하락했지만, 현물 가격은 실현 변동성이 80에서 50으로, 선물 펀딩 비율이 4.1%에서 2.7%로 떨어지면서 안정세를 보였다.… pic.twitter.com/53pBlSV66W
— 매튜 시겔, CFA 자격 회복 중 (@matthew_sigel) 2026년 3월 19일
거시 경제 환경이 빠르게 변화하고 있으며, 바로 이 부분이 실질적인 압박 요인입니다. 몇 주 전만 해도 시장에서는 연준이 2026년에 몇 차례 금리 인하를 단행할지에 대한 논쟁이 있었습니다. 그러나 이제 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 투자자들은 이르면 4월에 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
CME FedWatch 데이터에 따르면 금리 인상 가능성이 12%로 급등했습니다. 이는 불과 일주일 전 거의 0%였던 것에서 크게 상승한 수치입니다. 이전 예상과는 완전히 반대되는 양상입니다. 이러한 상황에는 인플레이션 또한 악영향을 미쳤습니다. 2월 데이터에 따르면 물가상승률은 2.4%, 근원 물가상승률은 2.5%를 기록했습니다. 두 수치 모두 목표치를 상회하는 수준이며, 이는 최근 유가 급등 이전의 수치입니다.
미국-이스라엘-이란 갈등이 시작된 이후 유가는 불과 3주 만에 약 50% 급등했습니다. 이러한 급등세는 인플레이션 기대치에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 이미 이러한 "유가 충격"이 물가 전망에 반영되기 시작했다고 지적했습니다.
Bitcoin 여전히tron를 유지하고 있습니다
채권 시장은 빠르게 반응했습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 3월 초 4% 미만에서 4.38%까지 상승했습니다. 전 세계적으로도 비슷한 움직임이 나타나고 있으며, 영국 국채 수익률은 2008년 이후 처음으로 5%를 넘어섰습니다.
이러한 혼란 속에서 지정학적 충격으로 처음에는 수혜를 입었던 자산들이 상승분을 반납하고 있습니다. 이달 초 5,500달러까지 치솟았던 금은 약 4,569달러까지 떨어졌습니다. 은 역시 하락세를 보이며 95달러에서 약 69달러로 떨어졌습니다.
Bitcoin 분쟁 발발 이후 가장 우수한 성과를 보인 자산 중 하나입니다. 최근 ETF 활동 또한 지속적인 관심을 보여줍니다. 지난 한 달 동안 사상 최대 거래량을 기록했으며, 거래량이 가장 많았던 날 중 4일이 불과 몇 주 안에 집중되었습니다.
산티먼트(Santiment) 데이터에 따르면 3월 2일 ETF 거래량은 316억 달러를 기록했습니다. 2월 23일에는 232억 달러, 3월 18일과 19일에는 각각 210억 달러 이상의 거래량이 나타났습니다. 그레이스케일(Grayscale)은 이러한 모든 상황에도 불구하고 Bitcoin 여전히 암호화폐 시장을 지배하고 있으며, 전체 시장 점유율의 약 90%를 차지하고 있다고 보고했습니다.
