국제결제은행(BIS)에 따르면, 글로벌 외환 거래는 2025년 4월에 일일 거래액이 9조 6천억 달러를 돌파하며 최고 기록을 세웠으며, 이는 2022년 수치보다 25% 이상 증가한 수치입니다.
그 계기는 도널드 트럼프 대통령이 4월 2일에 철회한 " 해방의 날 dent . 이로 인해 전 세계 통화 시장이 흔들리고 수년 만에 외환 거래 활동이 가장 크게 변화했습니다.
BIS는 분기별 검토에서 미국 달러가 이에 대응해 급격히 폭락하여 안전 자산으로서의 매력을 잃었고, 그 달에만 OTC 거래가 하루에 1조 5천억 달러에 달했다고 밝혔습니다.BIS 연구원인 황웬첸, 잉고마 크론, 블라디슬라프 수슈코는 "외환 시장은 2025년 4월 격동기에 충격 흡수 장치 역할을 한 것으로 보인다"고 기술했습니다.
달러와 위험 자산 간의 연관성이 완전히 무너졌습니다. 투자자들은 신속하게 움직여야 했습니다. 변동성이 급등하자 많은 투자자들이 달러 포지션을 헤지하기 위해 서두르게 되었습니다.
트럼프 관세로 달러 가치 50년 만에 최악의 성과 기록
트럼프의 관세 조치는 전면적인 공방을 촉발했습니다. 조치 발표 당일 달러화는 폭락했습니다. 그리고 회복하지 못했습니다. 같은 달 JP모건의 환율 변동성 지수는 2년 만에 최고치를 기록했습니다.
헤지 비율이 낮은 거래자들은 갑자기 큰 위험에 노출되었습니다. 특히 2년 동안 전 세계적으로 금리가 상승하면서 헤지 비용이 더 많이 들게 된 상황에서 더욱 그렇습니다.
BIS는 "많은 투자자가 비교적 낮은 헤지 비율로 이번 달을 시작했기 때문에 미국 달러 포지션의 헤지를 조정해야 할 필요성이 특히 절실했다"고 밝혔습니다.
2022년부터 2023년까지 금리가 상승하면서 헤지 비용이 전반적으로 상승했습니다. 달러화가 계속 하락 많은 투자자들이 추가 하락에 대비하기 위해 안간힘을 썼습니다. 어떤 투자자들은 아예 다른 곳으로 자금을 옮겼습니다.
블룸버그 달러 현물 지수는 2025년 상반기에 7% 이상 하락하며 달러화 가치는 50년 만에 최악의 상반기를 기록했습니다. 하반기에 소폭 반등했지만, 이미 큰 타격을 입었습니다.
이번 폭락으로 선도환율과 옵션 수요가 급증했습니다. 해당 상품의 거래량은 급증했습니다. 하지만 달러 자금 조달에 대한 공황은 없었습니다. BIS는 2022년 이후 외환 스왑이 소폭 증가했을 뿐, 자금 조달 측면에서는 별다른 압박 징후가 보이지 않는다고 밝혔습니다.
BIS 조사, 세계 무역 붐 규모 확인
2025년 데이터는 BIS가 3년마다 실시하는 설문 조사를 , 이는 글로벌 외환 거래에 대한 가장 심층적인 조사입니다.
전 세계 1,100개가 넘는 금융 회사가 데이터를 제출했습니다. BIS는 이미 9월에 예비 버전을 발표했지만, 최종 업데이트는 4월의 충격 이후 시장이 얼마나 빠르고 광범위하게 움직였는지 확인시켜 줍니다.
아시아 전역의 주식 시장은 엇갈린 반응을 보였습니다. 홍콩 항셍 지수는 1.12% 하락한 반면, 중국의 CSI 300은 수출 증가에 힘입어 0.81% 상승한 4,621.75로 마감했습니다.
일본 닛케이 225 지수는 0.18% 상승한 50,581.94로 마감했고, 토픽스 지수는 0.65% 상승한 3,384.31로 장을 마감했습니다. 한국 코스피 지수는 1.34% 상승한 4,154.85를 기록했고, 코스닥 지수는 0.33% 상승한 927.79로 마감했습니다.
호주 ASX/S&P 200 지수는 투자자들이 호주 중앙은행(RBA) 정책 회의를 앞두고 0.12% 하락한 8,624.4를 기록했습니다. 미국 증시는 지난 금요일tron로 마감했습니다. S&P 500 지수는 0.19% 상승한 6,870.40을 기록하며 4일 연속 상승세를 이어갔고, 사상 최고치 대비 0.7% 하락한 수준에서 거래를 마감했습니다.
나스닥 종합지수는 0.31% 상승해 23,578.13에 도달했고, 다우존스는 104.05포인트 상승해 47,954.99에 거래를 마쳤습니다.
