JP모건의 퍼스트 리퍼블릭 인수 소식이 MA에 대한 기대감을 높이고 있다보도한 바와 같이 , 미국의 금융 대기업인 JP 모건 체이스는 규제 당국에 의해 압류된 샌프란시스코 소재 은행인 퍼스트 리퍼블릭 은행을 인수했습니다.
2008년 금융위기 당시 "너무 커서 망할 수 없다"는 오명 때문에 상상도 할 수 없었던 이번 거래 승인은 은행들이 악화되는 경제 상황 속에서 어려움을 겪으면서 규제 당국의 입장이 변화하고 있음을 시사합니다.
JP모건의 CEO 제이미 다이먼은 이번 인수가 은행 업계의 통합이 가속화되는 시작점이 될 수 있다고 보고 있습니다. 대형 지역 은행들이 합병하여 거대 은행들과 더욱 효과적으로 경쟁하고, 고객들이 대형 금융기관으로 몰려들면서 중소형 은행들은 인수될 것이라는 전망입니다.
조정 기간이 다가오고 있습니다
다양한 요인이 복합적으로 작용하여 현재 금융업계의 구조조정을 더욱 촉진할 수 있는 환경을 조성했습니다. 예금자보호 대상이 아닌 예금 비중이 높은 많은 은행들은 고객들이 안전자산을 선호하면서 압박을 받고 있으며, 이로 인해 자본 확충에 나서고 있습니다.
게다가 최근 위기로 인한 비용이 많이 드는 규제는 은행의 수익성을 더욱 악화시켜 합병을 추진하게 만들 수 있습니다. 다가오는 경기 침체와 상업용 부동산 시장의 채무 불이행 증가, 그리고 수익 감소 또한 은행 간 합병을 촉진할 수 있습니다.
미국 금융 거래를 전문으로 하는 PwC의 파트너인 댄 고얼리히는 "많은 징후들이 구조조정 시기가 이제 막 시작되었음을 시사한다"고 말했다
현재 미국에는 4,700개가 넘는 은행이 있지만, 노무라의 미국 예금 전략 책임자인 그렉 허트리치는 향후 10년 안에 이들 기관 중 절반만 살아남을 것으로 예측합니다.
규제 장벽 및 반독점 우려
하지만 규제 당국이 위기 상황이 아닌 시기에 은행, 특히 대형 은행의 합병을 어느 정도까지 허용할지는 여전히 불확실하다.
바이든 행정부는 이러한 거래에서 발생하는 반독점 문제에 대해 우려를 표명했으며, 이로 인해 일부 은행 거래는 승인을 기다리며 수개월 동안 지연되었습니다.
실리콘 밸리 은행과 시그니처 은행의 경우, 두 은행 모두 매수자가 없어 3월에 문을 닫았습니다. 일부 분석가와 투자자들은 이러한 결정이 2008년 금융 위기 이후 은행업에 가장 격동적인 시기를 불러왔다고 주장합니다.
하지만 퍼스트 리퍼블릭 은행 사례는 규제 당국의 사고방식에 변화가 있었음을 시사합니다. 해당 은행은 최종 파산 전 몇 주 동안 민간 부문에서 문제 해결 방안을 모색할 기회를 부여받았습니다. 이후 규제 당국은 주말 동안 은행 자산을 경매에 부쳤습니다.
제프리스 애널리스트들은 월요일 거래가 자금력이 풍부한 대형 은행들이 중소형 은행들보다 유리한 위치에 있음을 보여준다고 지적하며, "이러한 점 때문에 다른 지역 은행 입찰자들은 JPM만큼 수익성 있는 거래를 성사시키지 못했을 수도 있다"고 분석했다
