바클레이즈는 목요일 엔비디아 주식의 목표가를 200달러에서 240달러로 상향 조정했습니다. 이는 현재 주가를 기준으로 35.6%의 상승 여력을 의미하며, 바클레이즈는 인공지능(AI) 관련 투자 급증으로 향후 5년간 엔비디아의 실적이 크게 상승할 수 있다고 분석했습니다.
바클레이즈의 애널리스트 톰 오말리는 보고서에서 AI 파트너십과 cash 유입이 장기적으로 엔비디아의 손익계산서에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 예측했습니다.
바클레이즈에 따르면, 이로 인해 엔비디아는 전체 AI 분야에서 가장trac주식이 되었습니다. 지난 몇 주 동안 엔비디아는 AI 인프라의 중심에 자리매김할 수 있도록 하는 일련의 계약을 체결했습니다.
가장 큰 규모의 계약은 ChatGPT를 개발한 OpenAI에 최대 1,000억 달러를 투자하는 전략적 합의입니다. 이 자금은 컴퓨팅 자원 및 칩 배포에 사용될 예정입니다.
이와 동시에 엔비디아는 알리바바와 AI 데이터 학습 및 저장을 위한 물리적 인프라 구축에 대한 별도의 계약을 체결했습니다. 또한 이달 초에는 인텔에 50억 달러를 투자하여 인텔의 CPU를 엔비디아의 AI 플랫폼에 통합하기로 했습니다.
엔비디아는 수십억 달러 규모의 계약을 체결하는 한편, 다른 기업들은 cash 조달하고 있습니다
오말리는 이러한 움직임의 영향이 이미 더 넓은 AI 분야에서 나타나고 있다고 평가했습니다. 그는 " 지난 6~9개월 동안 발표된 여러 건의 투자로 총 2조 달러 이상, 약 40GW 규모의 전력 개발에 투자가 계획되어 있는 것으로 추산된다"고 말했습니다.
이 수치에는 막대한 컴퓨팅 파워를 필요로 하는 대규모 AI 시스템 구축을 위한 정부, 기업 및 민간의 노력이 모두 포함됩니다. 이러한 수요의 상당 부분은 엔비디아의 GPU 사업으로 직접 유입되며, 이는 대규모 언어 모델부터 추천 엔진에 이르기까지 모든 것에 동력을 제공합니다.
최근의 투자 유치는 다른 곳에서의 새로운 자금 조달 노력과 맞물려 진행되고 있습니다. 목요일에는 런던에 본사를 둔 영국 AI 인프라 기업인 Nscale이 시리즈 B 펀딩으로 11억 달러를 유치했다고 발표했습니다. 이번 투자 라운드는 노르웨이 투자 회사인 Aker가 주도했습니다.
엔비디아, 노키아, 델 등이 투자에 참여했습니다. 투자금은 유럽 전역, 특히 영국에 AI 데이터 센터를 구축하는 데 사용될 예정이며, 마이크로소프트, 오픈AI, 엔비디아는 최근 Nscale을 통해 영국에서 수십억 달러 규모의 인프라 프로젝트를 시작했습니다.
바클레이즈만 엔비디아를 지지하는 것은 아닙니다. LSEG 데이터에 따르면 엔비디아 주식을 분석하는 66개 금융기관 중 60개 기관이 매수 또는tron매수 의견을 제시했습니다. 목요일 오전 엔비디아 주가가 1% 하락했지만, 연초 대비 약 31% 상승한 상태입니다.
지금까지 엔비디아의 실적은 오픈AI, 마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타 등 생성형 AI를 구동하는 하드웨어에 대한 수요가 높은 기업들에 대한 대규모 칩 판매에 힘입은 바가 큽니다.
OpenAI-Nvidia cash 순환
하지만 모두가 환영하는 것은 아닙니다. 일부 분석가들은 cash 순환하면서 뚜렷한 가치 창출이 이루어지지 않고 있다고 경고합니다. 뉴버거 버먼의 애널리스트인 제이미 자칼릭은 최근 엔비디아와 오픈AI의 거래가 자금이 같은 기업으로 다시 흘러들어가는 또 다른 사례일 뿐이라고 지적했습니다.
"엔비디아와의 계약은 오픈AI가 자금을 조달한 후 다시 투자 기업에 재투자하는 최근 사례입니다."라고 제이미는 말했다. 문제는 마이크로소프트 같은 기업들이 오픈AI cash 써서 결국 모두에게 수익 증대만 가져다줄 뿐, 새로운 것은 아무것도 만들어내지 않는다는 점이다.
제이미는 “이것은 모두의 수익과 수치를 부풀리고 있지만, 실제로는 아무것도 창출하지 못하고 있다”고 덧붙였다. 이 발언은 많은 회의론자들이 거래 데스크에서 속삭여왔던 내용을 그대로 반영한다. 즉, 수치는 늘어나고 있지만 실질적인 성과는 없다는 것이다.
