テザーの無規制特権がほぼ終了 — 上院がDeFiを揺るがす法案を停滞

テザーのステーブルコインにおける無規制の王としての支配は、米上院がGENIUS法を可決しなかったことにより、新たな命を得ました。

暗号通貨ステーブルコインは、米国でのスムーズな事業運営がほぼ終了し、上院議員の共和党員数人と民主党員も加わって、それを米国の管轄下bringするよう推進しています。

「ステーブルコインにおける米国の国家イノベーションの指導と確立（GENIUS）法」は、過激なものではありませんでした。実際、それは過去数年で見られたより健全な暗号通貨法案の一つでした。ステーブルコイン発行者に透明性と説明責任をもたらすために設計され、基本的な安全策を定めました。ライセンス要件、必須の準備金開示、連邦監督などです。革命的というよりは、責任あるものです。

テザーにとって幸いなことに、上院は 前進しませんでした 新しく改訂されたGENIUS法に関する正式な議論を開始するための投票。

改訂されたGENIUS法条項は、DeFi参加者の中で疑問を投げかけました

デジタル資産の動向を5分以上追っていれば、テザーが至る所に存在していることはご存知でしょう。テザーは、大部分の暗号通貨取引を支え、DeFiに流動性を提供し、一部のオフショア市場では準中央銀行として機能しています。しかし、テザーは長年、透明性の欠如と不透明な準備金慣行により批判されてきました。

この法案は、テザーや他の発行者により明確で安全なルールに従うことを強制する可能性がありました。しかし代わりに、上院は譲歩しました。

もともとビル・ハガーティ上院議員（R-TN）によって2月に提案され、GENIUS法は、ティム・スコット上院議員（R-SC）およびデジタル資産小委員会委員長であるシンシア・ラムミス上院議員（R-WY）によって共同提案されました。

両党からの支持を受けた後、ハガーティの法案は木曜日の上院本会議場で48対49で否決されました。

投票前に、共和党議員は法案を改訂し、一部の議員が事前に読んでいなかった、またはレビューしていなかったと主張するいくつかの条項を追加しました。

中には、共和党が法案の投票を急ぎ、交渉を早期に打ち切ったと主張する者さえいました。これらの要因と感情が投票に影響を与え、多くの民主党議員が法案への支持を撤回しました。

さらに、改訂された法案には、2人の民主党共同提案者であるキルステン・ギルブランド氏とアンジェラ・アルスブルック氏の名前が含まれていません。新しい法案は現在、共和党のみによって提案されており、ビル・ハガーティ上院議員、ティム・スコット上院議員、シンシア・ラムミス上院議員、およびダン・サリバン上院議員のみが含まれています。

しかし、少なくとも1人の民主党員が共同提案者として署名すれば、法案が上院で前進する可能性は高まります。

新しい法案には「域外適用」が含まれており、これは外国のステーブルコイン発行者が米国の顧客にサービスを提供する際に米国の規制に従う義務を負うことを意味します。テザーにとって不幸なことに、この条項は、その規制のグレーエリアの終了と、より厳格な監督の始まりを意味する可能性があります。

しかし、以前の規定に従い、法案はステーブルコインプロバイダーが他の種類の資産に拡大することを支持しており、これは長期的には同社に利益をもたらす可能性があります。

旧版とは異なり、新しい法案は、デジタル資産サービスプロバイダーを構成する範囲を拡大し、開発者、バリデーターノード、自己保管ウォレットのオペレーターを含みます。

しかし、定義の変更は、DeFiプロトコルの異なる仲介者にどのような影響を与えるか、および彼らが銀行秘密法やAML法を遵守する必要があるかどうかについて懸念を呼び起こしています。さらに、デジタル資産サービスプロバイダーは、認可されていない分散型ステーブルコインの使用に対して課徴金を課される可能性があります。

さらに、新しいGENIUS法により、財務長官は小規模またはパイロットプロジェクトの規制を緩和し、「緊急事態」において単独で行動する権限を与えられ、行政権の乱用に関する懸念が高まっている。

しかしながら、法案が一般公開された今、暗号通貨コミュニティはその利点、業界への潜在的な影響、および3月に上院委員会が承認した法案との違いを評価できる。

ステーブルコイン法案が再び議論の的となる可能性

一方で ステーブルコイン法案 前進できなかったものの、一部の分析家は、これは一時的な膠着状態に過ぎず、法案は最終的に可決されるだろうと信じている。

カーラ・キャルバート、副社長 Coinbaseの米国政策担当 は次のようにコメントした。 「これはまた戦うために生き延びるだろう。[…] 投票が通過することを望んだか？もちろん望んだ。それがその日をより良くしたか？もちろん。しかし、この法案が死滅する、あるいはこの問題が消え去るとは思わなかった。」

上院デジタル資産小委員会のトップである民主党のルーベン・ガジェーノ上院議員は、立法府が法案を評価するための追加時間を確保するため、月曜日まで投票を延期しようとした。しかし、彼の要請は却下され、法案は成立しなかった。

一方、暗号通貨擁護団体The Digital ChamberのCEOであるコディ・カーボンは、木曜日の法案否決を setback と認めたものの、まだ「敗北からはほど遠い」と信じている。 

一部の分析家は、5月末までにステーブルコイン法案に関する議論を開始するための別の投票が行われる可能性があると主張している。

立法府が消費者の保護、イノベーションの促進、金融テクノロジーにおけるリーダーシップの回復を真剣に考えるなら、個人的な政治が不可欠な立法を逸脱させることを許してはならない。

GENIUS法は単にTetherに関するものではなかった。それは、世界最大の経済においてデジタルドルがどのように機能すべきかという青写真を作成することに関するものだった。この青写真は、この法案を通じて、あるいは別の手段を通じて、早急に描かれる必要がある。