イーロン・マスクは、大きな夢と挑戦から決して逃げようとはしなかった。今、テスラのCEOである彼は、他のCEOのボーナスさえもおとなしく見えるほどの法外な報酬パッケージを手にしている。1兆ドルを超える可能性もあるこの報酬を全額受け取るには、マスクは10年以内にテスラを時価総額8.5兆ドルの企業に成長させなければならない。.
この数字は、テスラの時価総額を、現在世界の二大企業であるマイクロソフトとNVIDIAの合計を上回るものとする。しかし、現時点では計画は紙面上のものであり、株主は11月にこの計画について決定を下す予定だ。.
ロボタクシーはテスラのマイルストーンをサポートすることが期待されている
テスラの現在の時価総額は1兆ドル近くに達しており、これは販売実績だけでなく投資家の信頼にも支えられている。昨年と同様に、今後も納車台数が減少する可能性があるため、同社の株価はEBITDAの75倍という高値で取引されている。投資家は、まだ創出されていない市場に関するマスク氏の約束を事実上受け入れていると言えるだろう。.
パッケージの構成は、取締役会が成長の源泉をどこに求めているかを示唆している。12のマイルストーンは、利益目標と製品展開、特に自動運転タクシーといわゆる「オプティマス」ヒューマノイドロボットの展開に結びついている。.
以前の Cryptopolitan 報道、テスラはテキサス州オースティンでロボットタクシーサービスを運営しているが、その規模はまだ小さく、おそらく数十台程度だ。マスク氏の初期の目標は、自動運転車を100万台普及させることである。
マスク氏の支持者を見つけるのは難しくない。ファンドグループの ARK Investは 長らくテスラ株に強気で、今四半期には同社の時価総額が2029年までに7兆ドルから11兆ドルに達する可能性があると予測している。同社のモデルでは、世界的なロボタクシーネットワークが年間6030億ドルから9510億ドルの収益を生み出すと想定しており、これはウーバーの今年の予想収益520億ドルをはるかに上回る。
ARKの調査はさらに踏み込んだもので、テスラがロボタクシー料金から得る取り分は40～60%となり、現在のUberの取り分の約2倍になると予測しています。注目すべきは、ARKは市場規模が最終的に24兆ドルに達する可能性があると示唆しているにもかかわらず、人型ロボットを評価額に織り込んでいないことです。.
マスク氏自身もオプティマスが将来「テスラの価値の80％を占める」可能性があると宣言し、期待を高めている。
ロイターの 分析、マスク氏の報酬プランにある4000億ドルの利益目標を達成するには、同社は年間約1億台のロボットを販売する必要があり、1台あたりの価格は約2万5000ドルとなる。この数字を半分に減らすだけでも、同社の現在の利益率を倍増させる必要がある。
比較すると、テスラの今年の予想EBITDAは130億ドルだが、これは現状と将来の野心の間に隔たりがある。.
投資家が2020年代末にテスラの株価を最終的にどう評価するかは、テスラがどれだけの自動車やロボットを販売するかよりも重要になるかもしれない。現在のEBITDA倍率75倍では、テスラが8兆5000億ドルの評価額を正当化するには年間1130億ドルの利益が必要となるが、これは目標の4000億ドルを大きく下回る。.
それでも、モルガン・スタンレーのアナリストは、これらの目標は自社の予測よりも「大幅に積極的」だと指摘した。彼らは、こうした数字は「オプティマスやその他のAIロボット最終市場からの大幅な貢献を示唆しているが、これらは現時点では当社の予測には含まれていない」と指摘した。
マスク氏の潜在的な配当金の規模は、必然的に賛否両論を巻き起こした。マスク氏は大きな夢を抱いているものの、株主や投資家にとっては現実的ではないという意見も出ている。.
11月に株主が下す決断は、具体的な数字よりもむしろCEOへの信頼に基づくものとなるだろう。.
テスラが目指すのは、高級電気自動車で成し遂げたのと同様に、革命的な変革を起こし、ロボット経済をリードできるかどうかだ。もしその夢が実現すれば、マスク氏の報酬は価値ある報酬と見なされるだろう。.
