スイスの銀行大手は木曜日、政策金利をゼロに据え置き、昨年から始まった一連の利下げを打ち切った。トランプ大統領の貿易制裁措置がスイス企業に打撃を与え、tron経済成長への期待に陰りが見え始めたことを受けた措置だ。.
スイス国立銀行（SNB）は政策金利を主要経済国の中で最低の0%に据え置き、トレーダーや世論調査の予想と一致した。当局者は、ここ数カ月の物価の小幅上昇が追加利下げを見送る決め手になったと述べた。.
中銀が7回の会合で金利を据え置いたのは今回が初めてだ。中銀は2024年3月から企業コストの引き下げを進めていた。.
スイスの輸出は米国の関税で大きな打撃を受けた
この決定は、トランプ大統領が8月にスイスの輸出品に39%の関税を課し、アメリカに製品を販売する企業に問題を引き起こした後に下された。その結果、スイスはアメリカからの全ての出荷を停止したと、 Cryptopolitan。
同銀行は、機械メーカーと時計メーカーが貿易制裁措置による打撃を最も受けているが、他の企業、特にサービス企業はまだ大きな損害を受けていないと述べた。.
「スイスの経済見通しは、米国の関税率の大幅な引き上げにより悪化している。関税は特に輸出と投資を圧迫する可能性が高い」と銀行関係者は記した。.
スイス国立銀行のマルティン・シュレーゲル総裁は、金利発表後に記者団に対し、トランプ大統領の関税は影響を受ける企業にとって大きな問題であり、おそらく経済活動を鈍化させるだろうと述べた。.
関税と不確実性により、中央銀行は2026年の成長率予測を1%弱に引き下げざるを得なくなった。中央銀行は当初、来年の経済成長率は1%から1.5%と見込んでいた。当局者はまた、失業者が増える可能性が高いと警告した。.
シュレーゲル氏はCNBC、輸出業者は厳しい状況に直面しているが、経済全体はそれほど大きな打撃を受けることはないだろうと語った。
「直接影響を受ける輸出業者にとって、これは非常に困難で厳しい状況ですが、経済全体を見れば影響は限定的です」と彼はニュースチャンネルで述べた。「次の四半期に景気後退は見込まれないため、2025年は1～1.5%の成長が見込まれ、2026年も約1%の成長が見込まれるため、景気後退は見込まれません。」
ペトラ・シューディン氏はスイス銀行の取締役を務めている。彼女は記者団に対し、アメリカの関税引き上げにより輸出と企業支出が打撃を受け、スイス経済の将来は悪化するだろうと語った。.
一方、スイスの指導者たちはトランプ大統領と関税協定を締結しようと試みている。スイス中央銀行は、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）が失業率の上昇を抑えるために利下げを行ってから1週間後にこの決定を下した。FRB当局者は、近いうちにさらなる利下げを行う可能性を示唆している。.
アナリストたちはスイスの決定に衝撃を受けなかった
アナリストらは、スイスの通貨がユーロに対してかなり安定していることも変更を行わない理由の一つだと指摘した。.
ジャンルイジ・マンドルッツァート氏はEFG銀行のエコノミストです。彼は金利を0%に維持することは理にかなっていると述べました。.
「スイス中銀が政策金利を0%に据え置いたのは驚きではない」とマンドゥルッツァート氏は述べた。この選択は、インフレ率がスイス中銀の目標である0～2%圏内に戻り、今後数年間は経済が緩やかな成長を続ける中で、そのレンジの中央に向かって推移するはずだということを示しています。.
シュレーゲル総裁は、マイナス金利の復活は非常に困難だと何度も述べています。2014年12月から2022年9月までマイナス金利を実施し、貯蓄者や年金基金に動揺を与えました。
スイスの物価は、5月にマイナスとなった後、中央銀行の目標である0～2%の範囲内に復帰した。中央銀行は木曜日、インフレ率が今年の0.2%から2026年には0.5%に上昇するという見通しを維持した。.
金利は据え置かれたものの、スイス銀行は後日再度金利を引き下げざるを得なくなるだろうと一部の専門家は考えている。.
キャピタル・エコノミクスで欧州経済を研究するエイドリアン・プレッテジョン氏は、利下げはまだ終わっていないと考えている。.
「これが利下げサイクルの終わりだとは考えていない」とプレッテジョン氏は述べた。彼は来年のインフレ率は平均でゼロ近辺になると予想しており、そうなれば中央銀行はデフレ回避のために再び利下げに踏み切る可能性がある。.
