安定コインの保有制限は、イングランド銀行が金融安定性へのリスクがないことを確認するまで維持される

イングランド銀行（BoE）のサラ・ブリードン副総裁は、2025年10月15日に行われた演説で、革新と金融保護のバランスを取る枠組みの下で英国が安定コインの規制強化に注力する中、安定コインの保有制限がいつ消える可能性が高いかについて詳しく語った。 

英国の暗号資産業界は、制限に関するニュースに反対の立場を示したが、中央銀行が計画する安定コイン保有制限に対して特定の免除があるというニュースには、控えめな歓迎を示した。 

BoEは主に金融安定性を懸念している 

イングランド銀行は、個人や企業が保有できる安定コインの数量に関する提案された制限を撤廃するのは、金融安定性への脅威がないことが疑いようがない場合のみだと述べている。

中央銀行は、 安定コインの採用において、多くの当局よりも厳しい立場を取っている。 

暗号資産業界は計画された制限に強く反対している。しかし、BoEのサラ・ブリードン副総裁によると、銀行預金の大幅かつ急速な流出が安定コインへ移行する可能性の影響により、これらの制限が必要だとされている。

彼女は、 演説の中で、銀行システムが非銀行からの wholesale financing（卸資金調達）を規模と速度を持って増やすことができない場合、企業や家計への「信用の急激な低下」を引き起こす可能性があると述べた。

BoEは以前、個人に対しては1万ポンドから2万ポンド（26,778ドル）、企業に対してはより高いレベルの制限を適用する可能性を示唆しており、制限のない他の主要国とは一線を画している。

来月、将来の規制制度に関する更新された提案をまとめた諮問手続きを発表する。この諮問は、安定コイン制限の提案された水準に対する世論を測定する目的で行われる。

ブリードン氏によると、BoEは「移行が実体経済への資金提供を脅かさなくなったと確認でき次第、制限を撤廃すると予想される」と述べた。

彼女はまた、最大の企業は必要に応じてより多くの保有を可能とするため、制限から免除される可能性が高いとも述べた。

英国の提案された規制枠組みの下では、BoEはシステミックなポンド建て安定コイン、または支払いに広く使用される可能性があると判断されたものを規制し、 金融行動監視機構（FCA）は、より緩やかなアプローチを提案しており、残りの部分を担当することになる。

暗号資産業界は免除に満足していない 

英国の暗号資産業界は、イングランド銀行が計画する安定コイン保有制限に対して特定の免除を認めるというニュースに控えめな歓迎を示したが、一部の利害関係者は再調整を求めている。 

「報道ではこの政策の見直しの兆候があるようだが、これらの制限を再調整することが極めて重要であると私たちは信じている」と、UK Cryptoasset Business Councilの執行ディレクターであるサイモン・ジェニングス氏は語った。

ジェニングス氏はまた、免除の対象とならない小売ユーザー向けの制限は、実際には「煩雑で、コストがかかり、実行不可能な可能性がある」と考えている。

以前、イングランド銀行のフィンテック責任者を務めたヴァルーン・ポール氏の声明にも同様の感情が反映されている。 

「人々は多くの異なるウォレットを持つことができるため、総保有量を監視するのは非常に困難になる」と彼は述べた。「その責任を安定コイン発行者に負わせるのは非現実的だ。なぜなら、安定コインは所持者証憑資産であり、発行者は（そしてそうすべきでもない）特定の時点ですべての保有者の身元を知らないからである。」

潜在的な免除が成立する場合、暗号資産取引所やその他の大規模エンティティは、企業向けの1,000万ポンド（1,330万ドル）の制限を超えることができるようになる。

保有制限は9月、中央銀行が以前議論されていた制限を推進する計画があることが明らかになった際、英国の暗号資産業界から批判を浴びた。この制限により、個人が安定コインを1万ポンドまたは2万ポンド（1万3,300ドルまたは2万6,600ドル）以上保有することも禁止される。